周四(12月4日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)4212美元/盎司附近。周三(12月3日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格收盤基本持平，金價(jià)在紐約時(shí)段再度出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，受遠(yuǎn)遜于預(yù)期的美國ADP數(shù)據(jù)影響，金價(jià)一度飆升，但歸因于投資者獲利了結(jié)和白銀走勢反轉(zhuǎn)等因素，金價(jià)自高位大幅回落，不過仍然收于4200美元/盎司上方。
截至周三收盤，現(xiàn)貨黃金收報(bào)4203.06美元/盎司，日內(nèi)微跌近0.1%。
小非農(nóng)意外“爆雷”、金價(jià)飆升 但隨后大幅回落
ADP數(shù)據(jù)顯示，美國11月私營部門就業(yè)人數(shù)減少3.2萬，遠(yuǎn)不及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的增加1萬，為2023年3月以來最大降幅，也是自2020年初以來第二大降幅。
Bank of Nassau 1982首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Win Thin表示：“ADP過去4個(gè)月中有3個(gè)月下降、過去6個(gè)月中有4個(gè)月下降。雖然ADP與非農(nóng)就業(yè)不會(huì)完全一致，但它能反映趨勢，當(dāng)前趨勢明顯走弱?！?/p>
ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nela Richardson指出：“隨著消費(fèi)者趨于謹(jǐn)慎、宏觀環(huán)境不確定性上升，企業(yè)招聘持續(xù)呈現(xiàn)明顯的反復(fù)表現(xiàn)。11月的放緩呈現(xiàn)廣泛性，其中小企業(yè)的萎縮最為明顯?！?/p>
ADP數(shù)據(jù)出爐后，黃金價(jià)格應(yīng)聲上漲，金價(jià)一度飆升至4241.60美元/盎司。
RJO Futures 資深市場策略師Bob Haberkorn說：“ADP數(shù)據(jù)不如市場預(yù)期，加上白銀盤中觸及歷史高位，為黃金帶來支撐?！?/p>
富瑞首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Simons在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，ISM指數(shù)的平均水平為51.3，暗示經(jīng)濟(jì)正逐漸恢復(fù)到趨勢性增長，但貿(mào)易政策波動(dòng)性降低后，關(guān)稅帶來的價(jià)格壓力可能已見頂。
但隨后金價(jià)大幅下挫，最低跌至4195美元/盎司附近。金價(jià)走勢延續(xù)了近期的高波動(dòng)性態(tài)勢，部分投資者獲利了結(jié)是金價(jià)自高位回落的因素之一。此外，銀價(jià)短線突然急跌也拖累金價(jià)回吐漲幅。
債市收益率回落強(qiáng)化黃金吸引力
美國國債市場的反應(yīng)同樣為黃金提供了堅(jiān)實(shí)支撐。周三，指標(biāo)10年期國債收益率下跌2.9個(gè)基點(diǎn)至4.059%，30年期收益率回落1.6個(gè)基點(diǎn)至4.725%，而兩年期收益率下降3個(gè)基點(diǎn)至3.486%。這一收益率曲線的溫和牛市陡峭化模式，主要反映了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的預(yù)期，兩年期與10年期收益率利差維持在57個(gè)基點(diǎn)附近，早盤一度達(dá)到58.3個(gè)基點(diǎn)的高位，為9月份以來最寬水平。
收益率的回落直接降低了債券的吸引力，轉(zhuǎn)而提升了黃金作為非生息資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值。市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)新任主席人選——白宮經(jīng)濟(jì)顧問哈西特——可能更傾向于鴿派政策，進(jìn)一步放大這一效應(yīng)。
哈西特被視為熱門繼任者，其鴿派立場可能推動(dòng)明年降息91個(gè)基點(diǎn)，上半年至少兩次降息。這與特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息速度過慢的批評(píng)相呼應(yīng)，美國財(cái)長貝森特也表示對(duì)明年經(jīng)濟(jì)前景樂觀，但住房等領(lǐng)域疲軟仍需降息支持。這些因素交織下，債市動(dòng)態(tài)不僅鞏固了降息預(yù)期，還間接刺激了黃金的買盤興趣。盡管曲線變化不大，但其陡峭化趨勢暗示投資者正為更寬松的貨幣環(huán)境做準(zhǔn)備，這對(duì)黃金而言無疑是利好信號(hào)。
特朗普突發(fā)意外舉動(dòng)引高度關(guān)注
周三，投資者還關(guān)注另一則重要消息——有報(bào)道稱特朗普政府突然取消了與美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人們的面試安排。
美國《華爾街日報(bào)》報(bào)導(dǎo)稱，白宮已取消本周原定與美聯(lián)儲(chǔ)主席決選名單候選人的面談，暗示特朗普可能已選定接班人。
市場據(jù)此推測，被認(rèn)為傾向于激進(jìn)降息的白宮經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特取代現(xiàn)任主席鮑威爾的可能性進(jìn)一步上升。
近期美元走弱、黃金反彈，也因市場猜測哈塞特可能接替鮑威爾，出任明年5月任期屆滿后的下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，并傾向推動(dòng)更多降息。
渣打銀行紐約分行G10外匯研究主管Steve Englander表示：“哈塞特的履歷非常強(qiáng)。唯一的問題是，他能否不受白宮施壓而保持獨(dú)立性?”
英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)導(dǎo)，債券投資者已向美國財(cái)政部表達(dá)憂慮，擔(dān)心哈塞特可能積極降息，以迎合特朗普的偏好。
芝商所(CME)的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具目前顯示，美聯(lián)儲(chǔ)下周降息的可能性為89%，而大型券商也預(yù)測12月9-10日的決策會(huì)議將降息。
市場仍在等待美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo)出爐，也就是推遲至周五公布的美國9月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)。
黃金技術(shù)分析
FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金的上漲趨勢依然完好，黃金價(jià)格在4200美元/盎司附近徘徊。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)雖然呈看漲趨勢，但略微趨于平緩，表明市場正在盤整，交易員們正在等待新的催化劑。
Valencia表示，如果金價(jià)突破4250美元/盎司，則有望測試4300美元/盎司，并進(jìn)一步?jīng)_擊4381美元/盎司的歷史高點(diǎn)。
另一方面，Valencia補(bǔ)充道，如果黃金價(jià)格跌破4200美元/盎司，下一個(gè)支撐位將是20日簡單移動(dòng)平均線(SMA)4113美元/盎司，其次是4100美元/盎司。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 15:00 商務(wù)部召開12月第1次例行新聞發(fā)布會(huì)
② 16:00 瑞士11月季調(diào)后失業(yè)率
③ 18:00 歐元區(qū)10月零售銷售月率
④ 20:30 美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)
⑤ 21:30 美國至11月29日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
⑥ 23:00 美國11月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)
⑦ 23:30 美國至11月28日當(dāng)周EIA天然氣庫存
