周三(12月3日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩下跌，現(xiàn)交投于4206.69美元/盎司附近。雖因獲利回吐出現(xiàn)小幅回調(diào)，但多重利好因素正悄然積聚，投資者聚焦美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議。當(dāng)前金價(jià)圍繞4200美元/盎司震蕩，市場(chǎng)情緒受降息預(yù)期與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響。分析師認(rèn)為，此波動(dòng)非短暫現(xiàn)象，而是邁向更高峰值的鋪墊。周二金價(jià)創(chuàng)六周新高后回落，尾盤(pán)強(qiáng)勢(shì)回升，顯示逢低買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁。全球央行購(gòu)金、美債收益率回落及地緣政治緊張升級(jí)，均為黃金提供堅(jiān)實(shí)支撐。
【要聞速遞】
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，10月各國(guó)央行對(duì)黃金的需求依然強(qiáng)勁，凈購(gòu)金量達(dá)53噸，環(huán)比增長(zhǎng)36%，創(chuàng)下今年迄今為止最大的月度凈需求，延續(xù)了全年的強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。購(gòu)金行為仍集中在少數(shù)央行，波蘭國(guó)家銀行當(dāng)月再度活躍，成為領(lǐng)頭羊。
截至10月，今年以來(lái)央行已公布的凈購(gòu)金總量達(dá)254噸，相較于前三年增速有所放緩。這可能反映了金價(jià)走高帶來(lái)的影響。即便如此，新興市場(chǎng)央行的持續(xù)購(gòu)金行為強(qiáng)烈表明這些購(gòu)買(mǎi)是戰(zhàn)略性而非投機(jī)主義的，凸顯了在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)存在的背景下，黃金的重要性。這一結(jié)論也得到WGC年度調(diào)查結(jié)果的支持。
塞爾維亞總統(tǒng)亞歷山大·武契奇近期發(fā)表聲明稱(chēng)，塞爾維亞國(guó)家銀行計(jì)劃到2030年將黃金儲(chǔ)備至少提升至100噸。這一長(zhǎng)期目標(biāo)意味著其當(dāng)前儲(chǔ)備將接近翻倍——10月末該國(guó)黃金儲(chǔ)備為52噸，同時(shí)也表明黃金在該國(guó)儲(chǔ)備組合中作為戰(zhàn)略資產(chǎn)的地位將持續(xù)得到重視。
即便面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息，投資者仍持續(xù)涌入貨幣市場(chǎng)基金，這主要得益于其相對(duì)于其他工具（尤其是銀行存款）的收益率優(yōu)勢(shì)。Crane Data的數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，追蹤100只最大基金的克蘭100貨幣基金指數(shù)七日年化收益率為3.80%。
美國(guó)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性正變得日益緊張:銀行對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)常備回購(gòu)便利工具(Standing Repo Facility，簡(jiǎn)稱(chēng)SRF)的使用量在周一達(dá)到260億美元，為自2020年危機(jī)以來(lái)的第二高水平。換句話說(shuō)，融資壓力正在上升。分析師提醒，后續(xù)要密切關(guān)注金融體系的“管道”運(yùn)作。
美國(guó)10月私營(yíng)部門(mén)新增42000個(gè)崗位，教育和醫(yī)療保健行業(yè)，以及貿(mào)易、運(yùn)輸和公用事業(yè)行業(yè)引領(lǐng)增長(zhǎng)。然而，自10月私營(yíng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，ADP的周度就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雇主持續(xù)裁員。例如，ADP報(bào)告顯示，截至11月8日的四周內(nèi)，私營(yíng)就業(yè)平均每周減少13500個(gè)崗位。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)最新的《褐皮書(shū)》指出，就業(yè)“略有下降”。約半數(shù)地區(qū)表示勞動(dòng)力需求減弱，而紐約、達(dá)拉斯和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告稱(chēng)，10月初至11月中旬就業(yè)人數(shù)小幅下滑。
由于美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）要到12月16日（即聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)下周會(huì)議之后）才會(huì)發(fā)布10月和11月的就業(yè)數(shù)據(jù)，ADP周三發(fā)布的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)可能會(huì)發(fā)揮超乎尋常的作用。這一延遲源于政府停擺——資金中斷期間，勞工統(tǒng)計(jì)局等美國(guó)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法收集、處理或發(fā)布數(shù)據(jù)。不過(guò)，摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家本周早些時(shí)候指出，過(guò)去一年，ADP每周數(shù)據(jù)對(duì)月度私營(yíng)就業(yè)預(yù)估的預(yù)測(cè)效果不佳。
鮑威爾在2026年可能面臨類(lèi)似的時(shí)刻。如果政治環(huán)境被視為威脅到美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立實(shí)施貨幣政策的能力，他可能會(huì)選擇效仿?？藸査沟淖龇āＭㄟ^(guò)保留其理事席位，他將在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)保有一票表決權(quán)，盡管這種舉動(dòng)已經(jīng)幾十年未見(jiàn)了。這在很大程度上可能取決于政府選擇誰(shuí)作為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席。
【黃金技術(shù)分析】
黃金昨日亞歐盤(pán)整體表現(xiàn)弱勢(shì)下跌，美盤(pán)探底回升，日線下破5日均線，但未觸及10日均線反彈，收線仍在5日均線之上，日線收一根帶下影線小陰線，日內(nèi)行情運(yùn)行基本上符合預(yù)期，當(dāng)前市場(chǎng)情緒依然還是傾向于多頭的，主要也還是受市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響。
預(yù)期短期內(nèi)技術(shù)上的調(diào)整需求也還是在的，而基本面可能會(huì)繼續(xù)激發(fā)多頭熱情，所以，暫時(shí)還是的多頭趨勢(shì)沒(méi)有變，只是多頭不像周一那么強(qiáng)勢(shì)，需要等待觀察的是周三，周四日線收線情況，如果繼續(xù)收陰，并且破位10日均線支撐，那么，本周可以繼續(xù)看4120或者更低，但如果不破10日均線支撐，黃金更大的可能還是震蕩上行的走勢(shì)。
黃金4小時(shí)級(jí)別布林帶收口中，昨夜黃金探回升，今日早盤(pán)延續(xù)上漲，目前K線連陽(yáng)回升至中軌上方，ma5拐頭向上與ma10粘合于中軌，暫時(shí)參考意義不大，漲跌大概率都在上下軌區(qū)間內(nèi)，大區(qū)間在4260-4150.此區(qū)間不破，也難以走出多空的延續(xù)以及空頭的反撲。
對(duì)于交易而言，今天先關(guān)注周二的高點(diǎn)4235的效果，此點(diǎn)位不破可以嘗試做空，看下方的支撐點(diǎn)4180.4150得失，關(guān)鍵點(diǎn)不破也可以順勢(shì)做多，再看上漲空間。
綜合來(lái)看，今日黃金短線以反彈高空為主，回踩低多為輔，上方短期重點(diǎn)關(guān)注4230-4250一線阻力，下方短期重點(diǎn)關(guān)注4190-4170一線支撐。
晚間交易提醒：
17:00 歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)PMI終值
17:30 英國(guó)11月服務(wù)業(yè)PMI終值
18:00 歐元區(qū)10月PPI月率
21:15 美國(guó)11月ADP就業(yè)人數(shù)
21:30 美國(guó)9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率
22:15 美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率
22:45 美國(guó)11月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI終值
23:00 美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI
23:30 美國(guó)至11月28日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
23:30 美國(guó)至11月28日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存
23:30 美國(guó)至11月28日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存
