今日周四（11月20日）亞盤(pán)時(shí)段，現(xiàn)貨黃金一度攀升至每盎司4110.03美元，然而，隨著美元強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，其漲勢(shì)受挫，回落約0.88%至4042美元附近。近期，黃金在觸及4150美元阻力位后，自4000美元心理關(guān)口發(fā)起的反彈戛然而止，與美元指數(shù)連續(xù)五日上漲形成鮮明對(duì)比?？紤]到去年二月至今黃金曾經(jīng)歷兩輪顯著整理，當(dāng)前僅一個(gè)月的回調(diào)或暗示多頭尚未積蓄足夠動(dòng)能挑戰(zhàn)新高。
【要聞速遞】
回顧過(guò)往數(shù)次市場(chǎng)整理階段，不難發(fā)現(xiàn)其與美聯(lián)儲(chǔ)政策以及宏觀大環(huán)境之間存在著千絲萬(wàn)縷的深層聯(lián)系。就在去年大選期間，市場(chǎng)逐漸形成一種認(rèn)知：2024年后，美聯(lián)儲(chǔ)或許不會(huì)大幅降息。究其原因，通脹居高不下，且經(jīng)濟(jì)并未呈現(xiàn)出急需刺激政策的明顯跡象，尤其是股市表現(xiàn)頗為強(qiáng)勁。
今年二三月份，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景曾一度陷入黯淡，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將被迫采取降息措施。然而，四月份局勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，黃金迎來(lái)拐點(diǎn)，美元/日元觸底反彈，美國(guó)股市也強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。這兩大積極動(dòng)向，均得益于特朗普總統(tǒng)在關(guān)稅實(shí)施問(wèn)題上暫緩?fù)七M(jìn)。此后，黃金進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的消化整理階段，直至鮑威爾最終釋放降息信號(hào)。
如今，我們似乎再度置身于相似的格局之中。由于近期通脹數(shù)據(jù)缺失，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得模糊不清，美聯(lián)儲(chǔ)傾向于保持審慎態(tài)度。但問(wèn)題在于，這是否意味著美聯(lián)儲(chǔ)將放棄降息？又或者，我們是否會(huì)面臨美聯(lián)儲(chǔ)重啟加息的潛在風(fēng)險(xiǎn)？
目前，市場(chǎng)高度關(guān)注黃金4000美元心理關(guān)口的支撐力度，目前來(lái)看，這一防線依舊穩(wěn)固。一旦失守4000美元關(guān)口，市場(chǎng)情緒或?qū)⑥D(zhuǎn)向進(jìn)一步看空；倘若金價(jià)跌破10月末形成的3885美元附近波段低點(diǎn)，那么投資者就需要開(kāi)始警惕更深層次回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
周二，金價(jià)精準(zhǔn)下探至4000美元這一關(guān)鍵心理關(guān)口，該點(diǎn)位恰好與連接10月、11月波段低點(diǎn)的上升趨勢(shì)線形成技術(shù)共振，為市場(chǎng)提供了強(qiáng)勁支撐。周三，此關(guān)鍵支撐位激發(fā)了強(qiáng)烈的買(mǎi)盤(pán)需求，漲勢(shì)持續(xù)至周四亞市早盤(pán)。
從小時(shí)圖來(lái)看，金價(jià)在突破4100美元后，曾在前期阻力轉(zhuǎn)換的支撐位短暫企穩(wěn)，但當(dāng)前走勢(shì)似乎暗示了一場(chǎng)假突破。然而，若從更長(zhǎng)期的周期分析，這一形態(tài)更像是強(qiáng)勢(shì)上漲趨勢(shì)中的中繼整理結(jié)構(gòu)。即便短期內(nèi)未能立即啟動(dòng)強(qiáng)勢(shì)上破，這樣的整理格局也為后續(xù)看漲趨勢(shì)積蓄了動(dòng)能。
回顧去年二月，金價(jià)尚在努力站穩(wěn)2000美元/盎司關(guān)口。但隨著美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)視強(qiáng)勁通脹數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而釋放年內(nèi)降息信號(hào)，黃金交易員紛紛提前布局多單，試圖捕捉先機(jī)，最終催生了2024年波瀾壯闊的上漲行情。
這輪漲勢(shì)一直延續(xù)至美國(guó)總統(tǒng)大選前一周才稍作休整，金價(jià)在八個(gè)多月內(nèi)飆升至2800美元關(guān)口附近，累計(jì)漲幅近40%。大選后的行情演變與我們當(dāng)前的分析緊密相關(guān)——一個(gè)耗時(shí)兩個(gè)月構(gòu)筑的對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)悄然形成。
通常而言，對(duì)稱(chēng)三角形因同時(shí)包含逐步上移的低點(diǎn)和逐步下移的高點(diǎn)而缺乏明確方向性。但結(jié)合此前強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，以及推動(dòng)這輪行情的主力多頭并未利用調(diào)整期獲利了結(jié)的事實(shí)，我們有理由維持看漲預(yù)期——該形態(tài)可被視為看漲旗形形態(tài)。
進(jìn)入2025年，這一形態(tài)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)突破，金價(jià)一路躍升至3500美元/盎司。與此同時(shí)，隨著部分多頭獲利了結(jié)，新多頭趁回調(diào)建倉(cāng)或加倉(cāng)，第二個(gè)對(duì)稱(chēng)三角形逐漸成形，構(gòu)成了耗時(shí)四個(gè)月構(gòu)筑的第二個(gè)看漲旗形。
突破行情在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于杰克遜霍爾演講期間正式啟動(dòng)。當(dāng)他再度釋放降息意愿時(shí)，市場(chǎng)參與者紛紛涌入黃金多頭陣營(yíng)，推動(dòng)價(jià)格實(shí)現(xiàn)史詩(shī)級(jí)突破，直至上月觸及4381.29美元的歷史高點(diǎn)。
當(dāng)前，黃金似乎正在構(gòu)筑新的整理形態(tài)。盡管目前判斷尚早，但這很可能預(yù)示著下一個(gè)看漲旗形的孕育。
