周三（11月5日）歐盤市中，隨著美元觸及數(shù)月高點(diǎn)，金價(jià)下跌。交易員減少了對(duì)鴿派美聯(lián)儲(chǔ)的押注，這對(duì)黃金市場(chǎng)不利。金價(jià)試圖收于3950美元下方。白銀回落至48.00美元以下。鉑金測(cè)試1520-1530美元支撐位。
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近期，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員，包括主席鮑威爾在內(nèi)，紛紛發(fā)表了更為強(qiáng)硬的言論。鮑威爾明確指出，12月再次降息并非既定事項(xiàng)。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上降息的概率約為65%。這種謹(jǐn)慎的態(tài)度為美元提供了支撐，同時(shí)也對(duì)白銀等無息資產(chǎn)的漲幅構(gòu)成了限制。
與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正遭受華盛頓預(yù)算僵局的拖累，部分政府部門停擺已持續(xù)六周之久。若停擺局面繼續(xù)延續(xù)，將創(chuàng)下美國(guó)歷史上政府停擺時(shí)間最長(zhǎng)的紀(jì)錄。這不僅可能導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)報(bào)告等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的發(fā)布推遲，還會(huì)進(jìn)一步加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性。
投資者也在密切關(guān)注地緣政治和貿(mào)易緊張局勢(shì)的持續(xù)發(fā)展，這使得避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求始終保持活躍。這種防御性的投資需求在一定程度上限制了白銀價(jià)格的回調(diào)幅度。此前，市場(chǎng)預(yù)期如果經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)重啟貨幣寬松政策。
在中國(guó)，黃金增值稅新規(guī)的實(shí)施促使銀行暫停了實(shí)物黃金贖回業(yè)務(wù)以及新零售賬戶的開設(shè)。當(dāng)局此舉旨在為國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的投機(jī)需求降溫。修訂后的政策將某些黃金交易的增值稅免稅率從13%下調(diào)至6%，預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)抑制零售市場(chǎng)的購(gòu)買需求，并可能對(duì)中國(guó)黃金市場(chǎng)的短期需求造成一定壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)谥芤灰舶l(fā)出了不同的信號(hào)。一些官員強(qiáng)調(diào)了通脹風(fēng)險(xiǎn)的存在，而另一些則關(guān)注到勞動(dòng)力市場(chǎng)正在逐漸降溫的情況。美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克表示，當(dāng)前通貨膨脹率仍高于2%的目標(biāo)水平，且由于關(guān)稅的影響，明年通脹率可能仍將維持高位。不過，她強(qiáng)調(diào)政策需要保持“適當(dāng)?shù)闹攸c(diǎn)”，以恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定。同時(shí)，她也提到鑒于就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)上升，最近降息25個(gè)基點(diǎn)是合適的舉措。但她也重申，如果通脹表現(xiàn)出更強(qiáng)的持續(xù)性，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備采取有力行動(dòng)。
芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)Austan Goolsbee表達(dá)了對(duì)提前降息的擔(dān)憂，他認(rèn)為通脹問題仍然“令人擔(dān)憂”。而美聯(lián)儲(chǔ)理事Stephen Miran則警告稱，僅憑金融狀況就對(duì)貨幣政策做出結(jié)論是錯(cuò)誤的做法。Goolsbee指出，目前進(jìn)一步降息的門檻較前兩次會(huì)議有所提高。Miran則表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在經(jīng)過一系列50個(gè)基點(diǎn)的降息后達(dá)到中性利率水平，但不需要降息75個(gè)基點(diǎn)，并認(rèn)為盡管美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)行了降息操作，但政策實(shí)際上仍在被動(dòng)收緊。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的最新言論，交易員們開始重新評(píng)估12月降息的可能性。由于政策制定者們發(fā)出了不同的信號(hào)，芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)目前認(rèn)為下次會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為70%，這一數(shù)字低于一周前的94%，但略高于周一的65%。
技術(shù)分析
黃金缺乏明確的方向性動(dòng)力，在4000美元下方的窄幅區(qū)間內(nèi)交易。在4小時(shí)圖表上，金價(jià)在50均線處面臨直接阻力位，該阻力位與4,020-4,050美元區(qū)域（支撐位轉(zhuǎn)阻力位區(qū)域）密切相關(guān)。該區(qū)域上方的持續(xù)移動(dòng)可能為100期均線接近4,107美元鋪平道路，后續(xù)買盤可能會(huì)將漲幅延伸至4,150美元區(qū)域。下行方面，最初的支撐位位于盤中低點(diǎn)3,928美元，隨后是3,900美元心理水平。4小時(shí)圖表上的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）位于47附近，表明中性偏向，并加強(qiáng)了當(dāng)前范圍內(nèi)盤整的觀點(diǎn)。
現(xiàn)貨白銀：
銀價(jià)正在從49.40美元的阻力位回落，該阻力位接近10月23日49.46美元的上一個(gè)峰值，在4小時(shí)圖表上形成可能的雙頂形態(tài)。跌破該阻力位可能引發(fā)更深的看跌修正，并暴露10月28日低點(diǎn)45.56美元。如果跌破這一水平，即雙頂形態(tài)的頸部，則將為更大的下跌打開大門，預(yù)計(jì)目標(biāo)位在41.80美元左右。上行方面，突破49.40美元阻力位將使4小時(shí)圖表上的100周期均線成為焦點(diǎn)，100均線目前位于49.80美元。銀價(jià)進(jìn)一步上漲可能會(huì)測(cè)試近期的歷史高位54.86美元。100周期移動(dòng)均線小幅度斜向下、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）跌破50的水平，表明短期內(nèi)看跌勢(shì)頭不斷上升。
