今日周四（9月25日）亞盤時段，紙黃金目前交投于850元附近，截至發(fā)稿，紙黃金暫報855.12元/克，跌幅0.31%，最高觸及859.96元/克，最低下探852.21元/克。目前來看，紙黃金短線偏向看空走勢。美聯(lián)儲新理事斯蒂芬·米蘭拋出激進降息論，力挺特朗普卻遭市場冷遇，其顛覆性觀點引發(fā)金融圈震蕩與質(zhì)疑。
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然而，市場對相關(guān)觀點普遍持懷疑與不認同態(tài)度，根源在于其理論根基存在明顯缺陷。就“特朗普政策”而言，其預(yù)期成效及潛在副作用均存疑：限制移民或致勞動力短缺、推升工資與通脹，背離降息初衷；關(guān)稅增收手段因貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)將漸失效；供給側(cè)改革如放松監(jiān)管等，效果向來難以精準預(yù)判。
米蘭在論證時還存在選擇性忽略不利證據(jù)的問題。去年他以人工智能投資熱潮和去全球化趨勢為由主張?zhí)岣呔饫?，此次演講卻避而不談這兩大持續(xù)強化的因素。他所依據(jù)的“泰勒規(guī)則”亦非無懈可擊，模型參數(shù)微調(diào)便會導(dǎo)致利率建議大幅波動。亞特蘭大聯(lián)儲測算顯示，利率合理區(qū)間跨度達4.1%至6.25%，而米蘭的結(jié)論恰處區(qū)間下限，客觀性備受質(zhì)疑。
現(xiàn)實經(jīng)濟狀況同樣與米蘭的激進降息主張相悖。亞特蘭大聯(lián)儲預(yù)測美國三季度GDP增速超3%，彰顯經(jīng)濟韌性；股債金等資產(chǎn)表現(xiàn)強勁，企業(yè)與家庭融資意愿未受抑制；雖就業(yè)市場趨緩，但通脹回升風(fēng)險猶存，令進一步降息的必要性懸而未決。在此背景下，米蘭的激進論調(diào)顯得尤為突兀。
【最新紙黃金行情解析】
今日紙黃金需重點關(guān)注的關(guān)鍵阻力位區(qū)間為860元/克至870元/克，而重要支撐位區(qū)間則位于830元/克至850元/克。
