今日周五（9月12日）亞盤時段，當下金價較歷史高位3675美元/盎司有所回落。通脹報告左右著金價走向，其變數頗多。黃金后續(xù)關鍵走勢系于8月美國CPI報告，它關乎美聯(lián)儲今年三次降息預期能否坐實及下周是否大幅降息。若美通脹超預期下行，強化多次降息預期，金價或刷新高；周三生產者通脹下降后，消費者價格壓力放緩亦有可能。
【要聞速遞】
在本月的市場表現(xiàn)中，現(xiàn)貨黃金價格呈現(xiàn)出強勁的上漲態(tài)勢，累計漲幅約為5%，并于周二一舉創(chuàng)下每盎司3674.27美元的歷史新高?；厮葜?025年，金價已然頻繁刷新名義紀錄，多達30余次之多；而此番漲勢更是氣勢如虹，成功突破了1980年1月21日所創(chuàng)下的850美元峰值經通脹調整后的關鍵關口——依據消費者價格指數進行折算，當年的這一峰值相當于現(xiàn)今的約3590美元（需注意的是，由于存在多種不同的通脹計算方法，部分模型測算結果顯示1980年的實際峰值相對更低）。盡管這一動態(tài)目標在業(yè)內尚存一定爭議，但眾多分析師與投資者均達成共識：黃金已實質性地突破了歷史阻力位，從而進一步夯實了其作為對抗通脹、抵御貨幣貶值的傳統(tǒng)避險資產的重要地位。
受此輪價格飆升的影響，倫敦金庫中所儲存的黃金總價值于上月首次突破1萬億美元大關；與此同時，黃金在全球央行儲備資產中的排名也躍升至第二位，超越了歐元。彭博智庫的全球金屬與礦業(yè)主管格蘭特·斯波爾對分析模型進行了重構優(yōu)化，更為全面地納入了驅動黃金價格暴漲的多元因素。該模型揭示出，除某一關鍵指標外，當前金價相較于歷史標準已然偏高；不過，與美股相比，黃金仍具備一定的價格優(yōu)勢。斯波爾指出，倘若股市出現(xiàn)震蕩行情，金價有望繼續(xù)攀升。
當下的市場格局已發(fā)生顯著轉變：多個國家的央行紛紛加大黃金儲備力度，旨在實現(xiàn)外匯儲備的去美元化戰(zhàn)略，同時有效規(guī)避因針對美國對手國實施制裁所帶來的風險。自俄烏沖突爆發(fā)以及克里姆林宮海外資產遭遇凍結事件之后，金價近乎翻倍增長。而在特朗普就職后，機構投資者大規(guī)模涌入市場，更是為這波漲勢添柴加薪，使其得以進一步擴散蔓延。
近兩周以來，金價在經歷一段時間的區(qū)間震蕩整理后再度發(fā)力上攻，成功突破4月份創(chuàng)下的名義歷史高點。此次突破的背后邏輯在于，金融市場普遍預期美聯(lián)儲將很快采取降息舉措，以應對就業(yè)市場放緩以及經濟衰退的潛在風險。從歷史經驗來看，降息政策通常會增強黃金相對于國債等生息資產的投資吸引力，并對美元匯率構成下行壓力。隨著特朗普對美聯(lián)儲獨立性發(fā)起前所未有的挑戰(zhàn)，黃金多頭愈發(fā)關注央行可能在通脹風險加劇的情況下被迫采取激進降息策略的可能性，這種預期也為金價的持續(xù)上漲提供了有力支撐。
【最新國際黃金行情解析】
回顧近期節(jié)奏，黃金周二沖高回落收射擊之星，但周三未延續(xù)下跌，說明回踩僅為“一波流”調整，不具備持續(xù)性，屬于大漲后的正常修正。即便行情見頂，也不會如此簡單，至少需經歷“高位震蕩轉空”或“二次上攻誘多后下跌”的過程，因此今日CPI數據才是關鍵節(jié)點。短線層面，震蕩反抽后也以震蕩為主，短時間內難現(xiàn)大漲大跌。
從黃金日線圖看，黃金日線稍有放緩，連續(xù)放量之后，日線轉小陰星K線整理，短線有回踩需求。結合短線圖二次探高不破高，此前連續(xù)放量未回踩，配合二次上探承壓。短線不創(chuàng)新新高，就會圍繞在3674-3657之下進行局部修正，結合形態(tài)來決定是深回踩修正還是橫向整理修正。
從黃金4小時圖看，昨日金價再度上攻未能取得成果，目前有轉身向下回調的跡象，4小時圖失守了中軌，打破了單邊的上漲力度，同時有進一步向下軌回踩需求。結合小時圖二次探高在3657附近二次承壓轉為回落，強勢行情是回踩再發(fā)力破高。一旦止住破高力度，就會走震蕩修正，綜合來看，今日黃金短線反彈做空為主，回調做多為輔，上方短期重點關注3643-3653一線阻力，下方短期重點關注3610-3600一線支撐。
