【行情回顧】

周二，美國非農就業(yè)數據大幅向下修正，美元指數先跌后漲，表現出韌性，最終收漲0.33%，報97.77?，F貨黃金在非農就業(yè)基準變動初值公布后一度沖破3670關口，隨后大幅跳水，日內轉跌，最終收跌0.32%，收報3624.17美元/盎司；現貨白銀最終收跌1.13%，報40.86美元/盎司。

【要聞匯總】

美國非農就業(yè)數據遭遇自2000年以來最大幅度下修，截至3月的一年間的非農就業(yè)人數大幅下修91.1萬，平均每月少增加近7.6萬個崗位，休閑酒店、商業(yè)服務及零售業(yè)成為重災區(qū)。此外，結合6月、7月、8月三個月的月均新增就業(yè)僅2.9萬、遠低于均衡水平的疲軟表現，進一步強化了經濟增長放緩的預期，為特朗普政府施壓美聯儲降息提供了關鍵依據，市場對年底前降息75個基點的預期概率已接近70%。同時，數據連續(xù)大幅修正引發(fā)對官方統(tǒng)計質量及“數據政治化”的擔憂，推升避險情緒，將促使資金涌入黃金等傳統(tǒng)保值資產。

地緣局勢方面，當地時間9月9日，以色列對卡塔爾發(fā)動空襲，出動15架戰(zhàn)機打擊哈馬斯高級領導人，造成五名成員死亡。白宮稱僅在行動前一刻獲知并表示遺憾，卡塔爾方面保留回應的權利。此事顯著加劇中東地區(qū)緊張局勢，引發(fā)國際社會對沖突外溢及大國博弈升級的關注。與此同時，外界關注俄羅斯是否會趁美國注意力分散之際，在烏克蘭方向加大軍事行動力度，這一可能性令本就復雜的地緣格局更添變數。地緣政治風險的顯著升溫提振了市場避險情緒，為貴金屬價格提供支撐。

【交易思路】

貴金屬牛市格局延續(xù)，聚焦高位回調后的布局機會。短期重點關注9月10日公布的美國PPI及9月11日的CPI數據，這兩項通脹指標的表現將顯著影響市場對美聯儲降息節(jié)奏和幅度的預期。在地緣局勢持續(xù)緊張、經濟數據整體疲軟以及政策不確定性延續(xù)的背景下，貴金屬預計延續(xù)震蕩偏強走勢，當前高位震蕩屬于健康整固，中長期在降息預期和地緣風險支撐下價格重心仍有望穩(wěn)步上移。

技術面上，黃金關鍵支撐位于3550美元附近，下一目標可看向3730美元左右，中長期有望挑戰(zhàn)3800美元高位；白銀守穩(wěn)40美元后短期或測試43美元附近阻力，中期目標可關注45美元方向。