周二（8月26日）歐盤(pán)時(shí)段，現(xiàn)貨黃金維持漲幅，目前交投于3379美元附近，債市股市聯(lián)動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)，收益率上升與股市回調(diào)加深黃金不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的根基并未動(dòng)搖，PCE數(shù)據(jù)和非農(nóng)報(bào)告將成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，如果下周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)再次驚現(xiàn)弱態(tài)，美元將面臨重創(chuàng)，將利好金價(jià)進(jìn)一步上行。
【要聞速遞】
周一，美國(guó)國(guó)債收益率普遍上漲，兩年期收益率升4個(gè)基點(diǎn)至3.728%，10年期收益率微升1.3個(gè)基點(diǎn)至4.271%，收益率曲線(xiàn)趨平至54個(gè)基點(diǎn)。
這一變化源于交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的揣摩，以及本周財(cái)政部標(biāo)售中短期國(guó)債的預(yù)期。在美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期(9月1日)前，交易可能相對(duì)清淡，但收益率上升通常會(huì)提升持有生息資產(chǎn)的吸引力，對(duì)黃金形成競(jìng)爭(zhēng)壓力。
高盛分析師指出，特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的攻擊可能對(duì)長(zhǎng)期美債構(gòu)成挑戰(zhàn)，進(jìn)一步推高收益率。
股市方面，周一華爾街三大指數(shù)集體收跌，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.43%至6439.32點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.22%至21449.29點(diǎn)，道指重挫0.77%至45282.47點(diǎn)。這是對(duì)上周五強(qiáng)勁反彈的修正，當(dāng)時(shí)鮑威爾講話(huà)推動(dòng)道指創(chuàng)歷史新高，但投資者現(xiàn)轉(zhuǎn)為觀望模式，關(guān)注英偉達(dá)周三的財(cái)報(bào)作為人工智能熱潮的檢驗(yàn)。股市回調(diào)往往增強(qiáng)黃金的避險(xiǎn)角色，但當(dāng)前環(huán)境下，必需消費(fèi)品和醫(yī)療保健板塊的領(lǐng)跌反映出經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂(yōu)，這可能間接支撐黃金的中期反彈。
繼8月1日公布5月/6月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)崗位大幅下修25.8萬(wàn)個(gè)之后，如果下周的就業(yè)數(shù)據(jù)再次意外疲弱，美元可能會(huì)受到重創(chuàng)。如果9月5日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)再次大幅遜于預(yù)期，可能會(huì)引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在9月17日大幅降息的猜測(cè)，這可能對(duì)美元造成負(fù)面影響。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五在杰克森霍爾發(fā)表鴿派講話(huà)后，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在下個(gè)月降息25個(gè)基點(diǎn)。
兩周前，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)考慮在9月份降息50個(gè)基點(diǎn)，屆時(shí)米蘭可能會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上首次亮相。如果參議院允許米蘭出席會(huì)議，他可能會(huì)在下個(gè)月投票支持大幅降息。美聯(lián)儲(chǔ)鴿派人士沃勒（Chris Waller）和鮑曼（Michelle Bowman）也可能會(huì)贊成在9月17日降息超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)。
【技術(shù)分析】
從周線(xiàn)級(jí)別看，周線(xiàn)上黃金近期持續(xù)在高位震蕩，目前隨著時(shí)間的推移周線(xiàn)分水嶺于3350位置，后續(xù)價(jià)格收盤(pán)在此位置下方才會(huì)真正打開(kāi)空間。
從日線(xiàn)級(jí)別，日線(xiàn)上，上周五受消息影響突破日線(xiàn)阻力，目前日線(xiàn)分水嶺于3350位置，整體上黃金行情還是處于三角形震蕩收縮區(qū)間，空間在逐步減小，待后續(xù)打破收縮區(qū)間后將打開(kāi)空間。
從四小時(shí)級(jí)別看，四小時(shí)上目前3360為短線(xiàn)關(guān)鍵，今日金價(jià)重點(diǎn)支撐抬升至3350區(qū)域，周內(nèi)重點(diǎn)支撐3330~35區(qū)域。壓力方面，3375~80區(qū)域已經(jīng)突破，短期關(guān)注3365區(qū)域支撐。因此，接下來(lái)，現(xiàn)貨黃金3350以上偏多震蕩運(yùn)行，站穩(wěn)3380~75的話(huà)，多頭劍指3400~3410以及日線(xiàn)三角上邊緣壓力，向上突破與否，決定多頭的反攻能走多遠(yuǎn)。
