北京時(shí)間周五（8月15日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)多空博弈，交投于97.88附近，金價(jià)目前交投于3339.60美元/盎司，漲幅0.14%，最高觸及3348.74美元/盎司，最低觸及3331.63美元/盎司。黃金價(jià)格在周五亞洲交易時(shí)段溫和反彈，收復(fù)前一日部分跌幅，但多頭動(dòng)能有限。美元在此前受強(qiáng)勁美國生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）提振后出現(xiàn)的上漲缺乏持續(xù)性，投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月重啟降息周期，這成為黃金的支撐因素。目前黃金的反彈更多是技術(shù)性修正，而非趨勢性反轉(zhuǎn)。在美元缺乏持續(xù)買盤且美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期穩(wěn)定的背景下，金價(jià)或在短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩。

【基本面解析】

步入周五亞洲市場時(shí)段，美元指數(shù)出現(xiàn)小幅回落走勢，當(dāng)前在98.03附近交投，跌幅約為0.16%。值得一提的是，該指數(shù)此前觸及逾兩周低點(diǎn)后，再度站上98.00這一重要的心理關(guān)口。此番變動(dòng)主要受到強(qiáng)于預(yù)期的生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)以及持平的初請失業(yè)金人數(shù)等因素的綜合影響，促使交易員們重新審視并評估美聯(lián)儲(chǔ)未來的降息前景。需要說明的是，美元指數(shù)是用來衡量美元相對于六種主要貨幣表現(xiàn)的關(guān)鍵指標(biāo)。

美國國債收益率方面，經(jīng)歷了周三的下跌之后逐漸趨于穩(wěn)定。其中，周四基準(zhǔn)的10年期國債收益率回升至4.30%；而在周五亞洲市場時(shí)段，又小幅回落至4.27%左右。當(dāng)下，投資者正謹(jǐn)慎權(quán)衡著強(qiáng)勁的美國通脹數(shù)據(jù)與市場對于年底前美聯(lián)儲(chǔ)可能加大降息力度的預(yù)期之間的關(guān)系。

依據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具所顯示的信息，目前市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)92%。不過，這一概率相較于PPI數(shù)據(jù)公布前的99%略有下降，但依然顯著高于幾周前的約60%。

美聯(lián)儲(chǔ)官員穆薩萊姆于周四發(fā)表觀點(diǎn)稱，預(yù)計(jì)關(guān)稅對通脹產(chǎn)生的影響大部分將在6至9個(gè)月的時(shí)間內(nèi)逐漸消退，但也不排除持續(xù)時(shí)間更長的可能性。他明確指出，關(guān)稅正在推動(dòng)通脹水平上升，同時(shí)略微上調(diào)了對勞動(dòng)力市場風(fēng)險(xiǎn)的評估，并且相應(yīng)地略微下調(diào)了對通脹風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。此外，穆薩萊姆還補(bǔ)充表示，基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況和相關(guān)數(shù)據(jù)，并不支持降息50個(gè)基點(diǎn)的操作。

美國財(cái)長斯科特·貝森特在周三接受彭博電視采訪時(shí)提出，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)將利率下調(diào)150 - 175個(gè)基點(diǎn)。而在周二晚間接受?？怂股虡I(yè)頻道采訪時(shí)，他就以通脹有所降溫以及就業(yè)數(shù)據(jù)的下修為理由，強(qiáng)烈敦促美聯(lián)儲(chǔ)在9月實(shí)施降息50個(gè)基點(diǎn)的政策。

同樣在周三，美聯(lián)儲(chǔ)官員古爾斯比表示，即將召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將根據(jù)實(shí)際情況“實(shí)時(shí)”做出政策決策。他將關(guān)稅形容為一種“滯脹性沖擊”，并對由此帶來的一次性價(jià)格影響表達(dá)了擔(dān)憂之情。古爾斯比特別指出，最新消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）報(bào)告中的服務(wù)通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，與此同時(shí)，他認(rèn)為勞動(dòng)力市場目前處于“相當(dāng)穩(wěn)固”的狀態(tài)。他還進(jìn)一步分析稱，就業(yè)增長放緩或許是由于人口增長下降所致，而非需求減弱引起；并且強(qiáng)調(diào)，只有在連續(xù)數(shù)月獲取到有利的通脹數(shù)據(jù)后，才能放心地進(jìn)行降息操作。

美聯(lián)儲(chǔ)官員博斯蒂克也在周三發(fā)表看法，他認(rèn)為鑒于當(dāng)前勞動(dòng)力市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)，央行在政策調(diào)整時(shí)機(jī)的選擇上有“充分余地”。他再次重申，仍然認(rèn)為在2025年進(jìn)行一次降息是較為合適的舉措。

另外，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國截至8月10日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)預(yù)期為22.8萬，前值為22.6萬；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)預(yù)期為196萬，前值為197.4萬。同時(shí)，7月PPI月率預(yù)計(jì)上升0.2%，年率預(yù)計(jì)上升2.5%；核心PPI月率預(yù)計(jì)上升0.2%，年率預(yù)計(jì)上升2.9%。

【黃金走勢分析】

從4小時(shí)圖來看，21后期均線下穿55周期均線，現(xiàn)貨黃金目前還受到200周期均線3347.52美元附近阻力壓制，20周期和100日均線均線阻力在3350關(guān)口附近，而55周期均線3364美元是短線阻力位所在，下方受到3330關(guān)口的支撐。

金價(jià)繼續(xù)維持在3330-3370美元的熟悉區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，近期K線蠟燭形態(tài)重復(fù)的下影線暗示逢低買盤興趣濃厚。不過多頭尚未能有效突破區(qū)間上沿，仍需提防金價(jià)的進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

若果斷突破3370美元阻力，可能打開測試3400美元心理關(guān)口的空間；反之若持續(xù)受阻于20周期均線3350關(guān)口壓制，或?qū)⒁l(fā)金價(jià)再度向3330美元支撐位的回調(diào)。一旦跌破該水平，下一心理目標(biāo)位將指向3300美元。