【行情回顧】
周一（7月7日），上周五，因特朗普力推的“大而美法案”成功闖關(guān)眾議院，美元指數(shù)有所回落，并在97關(guān)口附近來回震蕩，最終收跌0.07%，報(bào)96.93?，F(xiàn)貨黃金震蕩上行，盤中一度重回3340美元，但未能企穩(wěn)在這一關(guān)口上方，最終收漲0.35%，收?qǐng)?bào)3337.22美元/盎司；現(xiàn)貨白銀最終收漲0.25%，報(bào)36.93美元/盎司。
【要聞匯總】
美元觸底反彈，至96.9附近，美債收益率大幅上行15bp至4.34%，美股連續(xù)第二周全線上漲。
7月1日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在歐洲央行會(huì)議上表示，如果不是擔(dān)心關(guān)稅可能破壞美聯(lián)儲(chǔ)近年來壓制通脹的最后階段，美聯(lián)儲(chǔ)今年很可能會(huì)繼續(xù)逐步降息。這表明美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策傾向于保持較大的靈活性，盡管當(dāng)前繼續(xù)觀望，維持高利率政策，但如果最終關(guān)稅上漲幅度低于4月特朗普對(duì)等關(guān)稅水平，則有較大可能重回逐步降息的軌道。但4.2至今美國與其他國家達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議寥寥無幾，各國圍繞7.9關(guān)稅最后期限的博弈仍在持續(xù)，特朗普政府有可能在截止日前意外妥協(xié)，不排除降息預(yù)期提前至7月。
7月1日，美國6月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)為49，預(yù)期為48.8，前值為48.5。分項(xiàng)來看，新訂單指數(shù)46.4，預(yù)期48.1，前值47.6，創(chuàng)三個(gè)月來的最大降幅，并已連續(xù)五個(gè)月減少，產(chǎn)出在經(jīng)歷三個(gè)月收縮后，6月重新進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間；就業(yè)指數(shù)45，降至三個(gè)月低點(diǎn)，預(yù)期47.1，前值46.8，連續(xù)五個(gè)月處于收縮區(qū)間；訂單積壓指數(shù)下降2.8個(gè)點(diǎn)至44.3，為一年來的最大跌幅，已連續(xù)33個(gè)月陷入收縮。數(shù)據(jù)表明，企業(yè)新訂單與積壓訂單不足，導(dǎo)致就業(yè)持續(xù)收縮以應(yīng)對(duì)利潤下滑，制造業(yè)前景仍承壓。
6月ISM非制造業(yè)指數(shù)50.8，略高于預(yù)期的50.6，5月前值為49.9。分項(xiàng)來看，商業(yè)活動(dòng)指數(shù)在經(jīng)歷上月停滯后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，訂單數(shù)量有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度溫和，積壓訂單以兩年多來最快的速度減少，服務(wù)提供商正在調(diào)整員工人數(shù)，就業(yè)指數(shù)下降3.5至47.2。數(shù)據(jù)表明，服務(wù)業(yè)前景盡管重回?cái)U(kuò)張，但關(guān)稅政策仍對(duì)成本和訂單構(gòu)成壓力，前景擴(kuò)張的可持續(xù)性具有較大不確定性。
7月1日，美國5月JOLTS職位空缺776.9萬人，高于預(yù)期的730萬人，前值為739.1萬人。分行業(yè)來看，酒店業(yè)的職位空缺占5月份職位空缺的四分之三，金融、運(yùn)輸和倉儲(chǔ)行業(yè)以及醫(yī)療保健行業(yè)的職位空缺也出現(xiàn)較為溫和的增長(zhǎng)。5月招聘率微降到3.4%。離職率則穩(wěn)定在3.3%，其中自愿離職率小幅升至2.1%，裁員率降到1.0%。數(shù)據(jù)反映出美國勞動(dòng)力市場(chǎng)變動(dòng)不大，處于相對(duì)平衡的溫和狀態(tài)。
7月3日，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，預(yù)期10.6萬人，4月和5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)合計(jì)上修1.6萬人。其中，州和地方政府就業(yè)顯著增長(zhǎng)7.3萬人，私人部門就業(yè)僅增加7.4萬人，創(chuàng)下去年十月以來的最低增幅，為醫(yī)療保健行業(yè)的招聘放緩。失業(yè)率4.1%，預(yù)期4.3%，前值4.2%，勞動(dòng)參與率從62.4%回落至62.3%，為兩年來最低水平。時(shí)薪同比增速3.7%，低于向下修正后的3.8%，也低于3.8%的市場(chǎng)預(yù)期。
【交易思路】
國際黃金：下方關(guān)注3323美元或3304美元附近支撐；上方關(guān)注3340美元或3350美元附近阻力；
現(xiàn)貨白銀：下方關(guān)注36.85美元或36.70美元支撐；上方關(guān)注37.20美元或37.60美元阻力。
