周三(1月15日)亞市早盤，現貨黃金小幅下跌，現報2670美元/盎司附近。金價周二(1月14日)小幅反彈，收報2677.22美元/盎司，此前美國通脹數據略低于預期，給投資者帶來了美聯儲2025年將繼續(xù)降低利率的微弱希望，美元應聲下跌。另外，對特朗普政策不確定性的擔憂也給金價提供支撐，不過，美債收益率繼續(xù)攀高，令黃金多頭有所顧忌。

美國12月生產者價格漲幅低于預期，因商品成本的上升被服務價格持穩(wěn)部分抵消，這表明通脹仍呈下降趨勢。此前幾個月降通脹方面未取得進展。

勞工部周二報告的生產者物價增長放緩并沒有改變美聯儲在今年下半年之前不會再次降息的觀點，因為勞動力市場具有韌性，而且美國即將上任的特朗普政府可能會對進口商品征收關稅，從而刺激通脹。

High Frequency Economics首席美國經濟學家Carl Weinberg說："在對快速增長的經濟放寬貨幣條件之前，美聯儲不一定希望看到好于預期的情況，因為關稅和減稅已列入即將上任的政府的議程。"

美國勞工統(tǒng)計局表示，最終需求生產者物價指數(PPI)上個月上漲了 0.2%，而 11 月份的漲幅為 0.4%，未作修正。接受路透調查的經濟學家此前預測 PPI 將上漲 0.3%。

12月PPI同比增長了3.3%，創(chuàng)下2023年2月以來的最高增幅，經濟學家預期為上升3.4%;而11月份的增幅為3.0%。

同比增幅的大升反映了去年價格較低，特別是能源產品價格較低。 在2023年上升1.1%之后，2024年的通脹率上升了3.3%。

剔除食品、能源和貿易的 PPI 連續(xù)第二個月上升 0.1%。這一所謂的核心 PPI 同比增長 3.3%，11 月份增幅為 3.5%。一些經濟學家警告說，不要過分解讀PPI環(huán)比增幅較小，認為12月份生產者價格趨于疲軟。

政府上周公布 12 月非農就業(yè)崗位大幅增加，失業(yè)率下降，這導致經濟學家預計美聯儲將在 6 月前維持利率不變。

Kitco Metals高級市場分析師Jim Wyckoff表示：“較低的PPI數據壓低了美元指數，推動貴金屬市場上漲，通脹降溫可能會促使美聯儲更快降息。”

美元走軟使得黃金對海外投資者更具吸引力。目前，投資者正在等待周三公布的消費者物價指數(CPI)，以評估美聯儲的政策走向。路透社調查預測美國經濟年增長率為2.9%，較11月的2.7%有所回升，月增長率為0.3%。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible指出：“我們需要看到通脹持續(xù)上漲，才能恢復降息的預期?！?/p>

交易員預計，美聯儲將在今年底降息約29.4個基點。黃金被視為對沖通脹的工具，但較高的利率可能削弱其吸引力。瑞銀指出，美元走強和美國收益率上升仍可能是黃金在2025年上半年面臨的挑戰(zhàn)，但黃金作為資產多元化工具的需求，可能足以抵消這些壓力。

關注美國CPI

投資者目前等待美國周三公布的消費者物價指數(CPI)，以分析美聯儲政策路徑。

路透社的調查預測，美國12月CPI年率料增長2.9%，高于前月的2.7%增幅，而12月CPI環(huán)比增幅料為0.3%。

交易員們越來越樂觀地認為，如果周三的美國CPI報告比預期的要冷，這可能會增加美聯儲今年放松政策的可能性。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible認為，投資者必須看到打壓通脹持續(xù)有進展，才能重拾降息預期。

LSEG匯編的數據顯示，交易員目前預計美聯儲到年底將降息29.4個基點。

黃金被視為對沖通脹的工具，但因為不生息的特質，高利率環(huán)境會削弱其投資吸引力。

瑞銀指出，美元走強和美國國債收益率上升恐仍是今年上半年黃金的阻力，但作為投資多元化工具，黃金的需求將足以抵消這些阻力。

此外，紐約聯儲主席威廉姆斯和加哥聯儲主席古爾斯本交易日將發(fā)表講話，投資者需要重點關注，另外，留意美聯儲公布經濟狀況褐皮書。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價在形成“看跌吞沒”圖表形態(tài)后恢復上行趨勢，吸引買家進場并推高價格。

Valencia表示，如果金價有效突破2700美元/盎司，下一個阻力位將是去年12月12日的高點2726美元/盎司，隨后是紀錄高位2790美元/盎司。

另一方面，Valencia補充道，相反，如果金價跌破2650美元/盎司，下一個支撐位將是50日移動平均線(SMA)2643美元/盎司，隨后是100日移動平均線2633美元/盎司。

【今日重點關注的財經數據與事件】

① 待定 歐佩克公布月度原油市場報告

② 15:00 英國12月CPI月率

③ 15:00 英國12月零售物價指數月率

④ 15:45 法國12月CPI月率終值

⑤ 17:00 德國2024年全年GDP增速

⑥ 17:00 IEA公布月度原油市場報告

⑦ 18:00 歐元區(qū)11月工業(yè)產出月率

⑧ 21:30 加拿大11月批發(fā)銷售月率

⑨ 21:30 美國12月未季調CPI年率

⑩ 21:30 美國12月季調后CPI月率

? 21:30 美國12月季調后核心CPI月率

? 21:30 美國12月未季調核心CPI年率

? 21:30 美國1月紐約聯儲制造業(yè)指數

? 23:30 美國至1月10日當周EIA原油庫存

? 23:30 美國至1月10日當周EIA庫欣原油庫存

? 23:30 美國至1月10日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

? 次日00:00 美聯儲威廉姆斯發(fā)表講話

? 次日01:00 美聯儲古爾斯比發(fā)表講話

? 次日03:00 美聯儲公布經濟狀況褐皮書