周四(10月10日)黃金在連續(xù)六天下跌后保持在低位，交易員正等待即將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能會決定未來幾個月美聯(lián)儲的政策走向。目前，黃金價格接近2605美元，本周迄今已下跌1.7%。隨著美債收益率上升，市場對美聯(lián)儲再次降息50個基點的預(yù)期正在減弱。通常情況下，較低的利率有利于黃金，因為黃金本身不支付利息。
美聯(lián)儲的最新會議記錄顯示，主席杰羅姆·鮑威爾在9月的降息決定上遭到一些反對意見，一些官員傾向于更小幅度的降息。達拉斯聯(lián)儲主席洛里·洛根周三表示，貨幣寬松政策應(yīng)在上月降息后以更緩慢的步伐進行。
預(yù)計周四發(fā)布的美國消費者價格數(shù)據(jù)將顯示通脹進一步放緩，這支持了美聯(lián)儲在未來幾個月放松政策的預(yù)期。
盡管黃金連續(xù)六天下跌，但今年迄今仍上漲超過25%，因為市場對降息的樂觀情緒推動了近期的漲勢。強勁的央行購買量和加劇的地緣政治緊張局勢也支撐了黃金價格，盡管目前中東局勢尚未發(fā)展成全面的地區(qū)性戰(zhàn)爭，這可能削弱了一些避險需求。
與此同時，銀行周二上調(diào)其黃金價格的平均預(yù)測，主要受到地緣政治風(fēng)險、預(yù)期的持續(xù)貨幣寬松政策以及財政失衡的推動。
該行指出，9月下旬金價飆升至2865美元的歷史高點，主要是由于避險需求增加和對沖基金活動的推動。為了回應(yīng)這一漲勢，銀行上調(diào)多個時間段內(nèi)的平均價格預(yù)測。
對于2024年，銀行將其平均預(yù)測從之前的2305美元上調(diào)至2395美元。
該行還大幅調(diào)整了2025年的預(yù)測，從2105美元提高到2625美元。將2026年的預(yù)測從2025美元上調(diào)至2515美元，而長期展望從2000美元上調(diào)至2200美元。
銀行對黃金的看漲前景主要受持續(xù)的地緣政治緊張局勢，尤其是在中東地區(qū)，以及經(jīng)濟不確定性所推動，這些因素增加了對黃金作為避險資產(chǎn)的需求。
日益增長的財政赤字也在推動黃金需求。然而，隨著貨幣政策寬松周期的繼續(xù)，進一步的降息“可能逐漸減少支持作用”。
與此同時，盡管交易所交易基金(ETF)繼續(xù)清倉，但場外(OTC)和實際資金的購買仍然強勁。
該報告還補充道：“芝加哥商品交易所(CME)上的多頭頭寸較高，但可能不會進一步大幅增加。市場情緒似乎依然看漲，短期的上升趨勢沒有放緩的跡象，但這波漲勢可能已經(jīng)過度?！?/p>
雖然中央銀行仍是黃金的主要買家，但與2022年和2023年相比，購買量有所減少。美聯(lián)儲進一步降息的潛力，結(jié)合主要經(jīng)濟體的財政赤字問題，也增加了黃金作為對沖貨幣和經(jīng)濟風(fēng)險的吸引力。
然而，金價上漲可能面臨一些阻力。由于美國經(jīng)濟相對強勁，美元走強，加上其他經(jīng)濟體可能降息，這可能限制黃金的上漲空間。此外，盡管央行的需求仍然強勁，但預(yù)計會趨于平穩(wěn)，除非價格出現(xiàn)大幅回調(diào)。
展望未來，預(yù)計黃金將在2350美元到2950美元之間波動，至2024年底的目標為2725美元，2025年底的目標為2575美元。
