周四(3月21日)亞市早盤，因美聯(lián)儲(chǔ)維持今年降息三次的預(yù)期，暗示他們對(duì)近期通脹上升并不感到擔(dān)憂，金價(jià)有史以來(lái)首次突破2200美元/盎司。

周三，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%至5.50%的區(qū)間不變，這是備受期待的舉措。然而，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻性指引以及年底前的利率預(yù)期更感興趣?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格收?qǐng)?bào)2186.06美元/盎司，收漲1.34%。4月份黃金最后上漲13.30美元/盎司，收?qǐng)?bào)2173.10美元/盎司。5月白銀最后上漲0.29美元/盎司，收?qǐng)?bào)25.425美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)表示，預(yù)計(jì)到2024年底將降息75個(gè)基點(diǎn)，導(dǎo)致美元和美國(guó)國(guó)債收益率走低，在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表貨幣政策聲明后，貴金屬多頭認(rèn)為對(duì)價(jià)格有利，周三美國(guó)交易中黃金和白銀價(jià)格走高并接近每日高點(diǎn)。

周三(3月20日)紐約尾盤，美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率下跌1.97個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.2728%，美聯(lián)儲(chǔ)宣布按兵不動(dòng)時(shí)(北京時(shí)間02:00)跳水至日低4.2274%，隨后在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)開始后反彈至日高4.3204%，全天絕大部分時(shí)間處于下跌狀態(tài)。2年期美債收益率跌8.08個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.6023%，美股盤前一度漲至日高4.6895%，美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明發(fā)布后從4.66%上方跳水至4.6044%，鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)期間反彈、試圖收復(fù)4.66%但無(wú)功而返，并刷新日低至4.5938%。

美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，政策制定者仍預(yù)計(jì)在年底前降息3次、每次25個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)2024年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值為4.6%，此前為4.6%。點(diǎn)陣圖顯示，長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值為2.6%，此前為2.5%。

美國(guó)1月和2月的通脹報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，即美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)更久才能開啟降息。但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，這兩份報(bào)告并沒有改變他對(duì)通脹的看法，他認(rèn)為通脹正在逐漸下降。

有“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的知名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，預(yù)計(jì)2024年將有三次降息。2024年的核心PCE預(yù)測(cè)從12月的2.4%上調(diào)至2.6%。2024年的GDP預(yù)測(cè)從去年12月的1.4%上調(diào)至2.1%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，相信利率可能處于周期性峰值，在今年某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開始降息是適宜的。

鮑威爾說(shuō)道：“我們的政策利率可能已達(dá)到峰值。在今年某個(gè)時(shí)候開始放松貨幣政策是合適的。如有需要，準(zhǔn)備將利率維持較高水平更長(zhǎng)時(shí)間?！?/p>

鮑威爾認(rèn)為通脹數(shù)據(jù)中可能存在季節(jié)性影響。他表示，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)顯著疲軟，那將是啟動(dòng)降息的理由。不確定利率是否會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)上升。通脹下降也可能推動(dòng)降息。

資產(chǎn)負(fù)債表方面，鮑威爾表示，自開始縮表以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)證券已經(jīng)減少了近1.5萬(wàn)億美元。他說(shuō)道：“在這次會(huì)議上，我們討論了減緩證券持有量下降速度的相關(guān)問(wèn)題。雖然我們今天沒有就此做出任何決定，但委員會(huì)普遍認(rèn)為，縮減QT馬上就會(huì)發(fā)生，這與我們之前發(fā)布的計(jì)劃一致?！?/p>

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”最新數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為90.8%(此前為92.1%)，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為9.1%(此前為7.8%)。美聯(lián)儲(chǔ)到6月維持利率不變的概率為25.3%(此前為35.3%)，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為68.1%(此前為59.8%)，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為6.6%(此前為4.8%)。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)發(fā)出降息信號(hào)，但仍不愿提供具體時(shí)間。貨幣政策聲明對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀況表現(xiàn)出非常樂觀的基調(diào)。隨著市場(chǎng)開始堅(jiān)定對(duì)6月份降息的預(yù)期，黃金市場(chǎng)大幅上漲。

法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，“黃金已以矩形形式站穩(wěn)多年區(qū)間上部(2075美元/盎司)上方;這表明上升趨勢(shì)已經(jīng)恢復(fù)。它還突破了12月份達(dá)到的峰值。多年盤整的突破預(yù)示著更大上漲空間的可能性。上漲趨勢(shì)可能會(huì)延伸至下一個(gè)目標(biāo)，即預(yù)測(cè)的 2250美元/盎司和2360美元/盎司。矩形目標(biāo)位于2460美元/盎司。矩形的上限為2075美元/盎司，是近期的支撐位?！?/p>

美國(guó)彭博社稱，圍繞外界期待已久的美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向降息時(shí)機(jī)的猜測(cè)，可能是最近金價(jià)上漲的導(dǎo)火索。數(shù)據(jù)顯示，上周交易員增持黃金的凈多頭頭寸達(dá)到了2019年以來(lái)的最高水平。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive分析師Eamonn Sheridan表示，金價(jià)受益于美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和鮑威爾的言論，延續(xù)近期漲勢(shì)。對(duì)于包括黃金在內(nèi)的幾乎所有東西來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)流動(dòng)性非常稀薄的時(shí)間，但卻絲毫沒有讓黃金升勢(shì)減弱。黃金正受益于未來(lái)利率下調(diào)的前景，這是影響其價(jià)格的一個(gè)關(guān)鍵因素。

瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)說(shuō)，一旦利率下降，黃金將獲得更大的動(dòng)力，因?yàn)榻?jīng)過(guò)數(shù)月資金流出后，黃金ETF看起來(lái)可能增持頭寸。這將為以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)央行的大規(guī)模購(gòu)買提供更廣泛的支持，并加劇從加沙到烏克蘭再到今年美國(guó)大選的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)突顯大宗商品作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

持續(xù)的避險(xiǎn)需求、央行購(gòu)買、地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)也給金價(jià)提供上升動(dòng)力。法國(guó)巴黎銀行大宗商品策略師 David Wilson表示：“中國(guó)散戶和其他類型的投資者對(duì)黃金一直有需求?！?/p>

大有期貨貴金屬研究員段恩典接受采訪時(shí)表示，在美國(guó)通脹超預(yù)期的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)依然維持年內(nèi)3次降息預(yù)期，并開始討論減少縮表，這對(duì)于國(guó)際黃金價(jià)格短期利好。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的《2023年央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查》，各國(guó)央行對(duì)美元未來(lái)角色看法較此前更悲觀，對(duì)黃金未來(lái)作用的看法更樂觀，62%的央行表示黃金將在總儲(chǔ)備中占優(yōu)更大的份額，而2022年這一比例僅為46%。大多數(shù)央行預(yù)計(jì)，未來(lái)五年黃金占總儲(chǔ)備的比例將略有增加，其中以發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體為主。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 08:30 澳大利亞2月季調(diào)后失業(yè)率

② 16:15 法國(guó)3月制造業(yè)PMI初值

③ 16:30 德國(guó)3月制造業(yè)PMI初值

④ 16:30 瑞士央行公布利率決議

⑤ 17:00 歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI初值

⑥ 17:00 歐元區(qū)1月季調(diào)后經(jīng)常帳

⑦ 17:30 英國(guó)3月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI

⑧ 20:00 英國(guó)央行公布利率決議和會(huì)議紀(jì)要

⑨ 20:30 美國(guó)至3月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

⑩ 20:30 美國(guó)第四季度經(jīng)常帳

? 20:30 美國(guó)3月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

? 21:45 美國(guó)3月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值

? 21:45 美國(guó)3月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值

? 22:00 美國(guó)2月成屋銷售總數(shù)年化

? 22:00 美國(guó)2月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

? 22:30 美國(guó)至3月15日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

? 次日00:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾發(fā)表講話