周二(2月6日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)2026美元/盎司附近。周一(2月5日)，由于堅(jiān)挺的美國就業(yè)報(bào)告和美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話打破了對(duì)即將降息的預(yù)期，美元繼續(xù)走強(qiáng)，金價(jià)下跌至一周多來的低點(diǎn)。

現(xiàn)貨黃金收跌0.71%，收?qǐng)?bào)2025.11美元/盎司，此前在交易日早些時(shí)候觸及自1月25日以來的最低水平。COMEX 4月黃金期貨結(jié)算價(jià)收跌0.53%，收?qǐng)?bào)2042.90美元/盎司。COMEX 3月白銀期貨結(jié)算價(jià)收跌1.64%，收?qǐng)?bào)22.422美元/盎司。

由于樂觀的美國1 月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù) (NFP)，黃金價(jià)格在周一繼續(xù)面臨拋售。

Kitco Metals的高級(jí)分析師吉姆·維科夫(Jim Wyckoff)表示：“我們正在看到周五強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告產(chǎn)生的后果，推動(dòng)國債收益率和美元指數(shù)走高，這種情況今天仍在繼續(xù)，并對(duì)黃金構(gòu)成了壓力?！?但由于市場(chǎng)中的地緣政治不確定性可能迅速激發(fā)一些避險(xiǎn)需求，黃金應(yīng)該會(huì)保持在2000美元/盎司以上的水平。

美元指數(shù)上漲0.5%，交投接近三個(gè)月以來的最高水平，使黃金對(duì)其他貨幣持有者更昂貴，而標(biāo)準(zhǔn)10年期美國國債收益率攀升至一周多來的高點(diǎn)。

周一(2月5日)紐約尾盤，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率上漲14.19個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.1637%，盤中交投于4.0466%-4.1753%區(qū)間。兩年期美債收益率漲11.05個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.4742%，盤中交投于4.3929%-4.4784%區(qū)間。三個(gè)月期國庫券/10年期美債收益率利差漲12.704個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-123.380個(gè)基點(diǎn)。02/10年期美債收益率利差漲3.348個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-31.474個(gè)基點(diǎn)。美國10年期通脹保值國債(TIPS)收益率漲9.21個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.9016%。這有助于美元攀升，并有助于推動(dòng)資金逃離無息金價(jià)。

上周五的數(shù)據(jù)顯示，1月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加35.3萬人，為一年來最大漲幅。強(qiáng)勁的勞動(dòng)力需求和美國雇主為留住或雇用工人而提供的更高工資表明需求前景光明。這也表明通脹環(huán)境持續(xù)存在，因此利率必須保持較高水平以防止進(jìn)一步升級(jí)。這一爆發(fā)式的就業(yè)增長和大幅的工資漲幅打破了下月美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。交易員還降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在4月30日至5月1日會(huì)議結(jié)束時(shí)降息的預(yù)期。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡里周一表示，美國經(jīng)濟(jì)的韌性和可能更高的中性利率意味著央行可以在決定降息之前花時(shí)間。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在一次采訪中表示，由于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)允許美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間建立信心，認(rèn)為通脹將進(jìn)一步下降，央行在決定何時(shí)降息時(shí)可以“謹(jǐn)慎”行事。

前一階段，金價(jià)攀升至 1 月初以來的最高水平2060美元/盎司以上，但在強(qiáng)勁的美國勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告之后大幅回調(diào)。道明證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析了黃金的前景。他們表示，“黃金價(jià)格可能會(huì)下跌至2005美元/盎司至2014美元/盎司的支撐位美國1月份就業(yè)報(bào)告好于預(yù)期，就業(yè)增長幾乎是共識(shí)的兩倍，工資也大幅上漲。這使得金價(jià)從之前的2060美元/盎司左右跌至 2030美元/盎司。我們懷疑，由于強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，黃金將面臨更大的拋售壓力。 如果金價(jià)下跌至 2005～2014美元/盎司支撐位，這并不令人意外。盡管如此，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5 月份降息(對(duì)于市場(chǎng)而言，這將打消3月份早些時(shí)候降息的希望)，并且隨著央行和亞洲實(shí)物購買的強(qiáng)勁，價(jià)格應(yīng)該會(huì)反彈走高。因此，我們?nèi)匀粚?duì)下一季度2200美元/盎司的預(yù)測(cè)感到滿意?！?/p>

瑞銀預(yù)測(cè)，由于預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將開始降息，預(yù)計(jì)黃金和白銀將在2024年進(jìn)一步攀升。“我們預(yù)計(jì)金價(jià)將因美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策而走高。此外，這也伴隨著美元走軟，“該投資銀行的貴金屬策略師Joni Teves表示，他預(yù)計(jì)到今年年底，該金屬將達(dá)到每盎司2,200美元。

Teves表示：“我們確實(shí)認(rèn)為，在存在大量宏觀不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下，投資者將開始增加對(duì)黃金的配置。"這位策略師表示，與黃金相比，白銀并不是地緣政治和安全避風(fēng)港，這在一定程度上解釋了為什么白銀在過去幾年的表現(xiàn)落后于黃金。但當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)放松政策時(shí)，情況可能會(huì)對(duì)它有利?！霸诿缆?lián)儲(chǔ)放松政策的情況下，我們認(rèn)為白銀可以表現(xiàn)得很好。它的表現(xiàn)往往優(yōu)于黃金的走勢(shì)，“特維斯說?！鞍足y的表現(xiàn)一直遠(yuǎn)低于黃金。因此，還有很多事情要做，我認(rèn)為此舉可能會(huì)非常戲劇化，“她補(bǔ)充道。

白銀的表現(xiàn)與整體經(jīng)濟(jì)的健康狀況密切相關(guān)，因?yàn)樗哂袕V泛的工業(yè)應(yīng)用。這種貴金屬通常用于汽車、太陽能電池板、珠寶和電子產(chǎn)品的制造。

投資者現(xiàn)在將注意力轉(zhuǎn)向本周一系列美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言者的講話，以獲取降息時(shí)間的進(jìn)一步線索。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 11:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議和貨幣政策聲明

② 12:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克召開新聞發(fā)布會(huì)

③ 18:00 歐元區(qū)12月零售銷售月率

④ 23:00 美國1月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)

⑤ 次日01:00 EIA公布月度短期能源展望報(bào)告

⑥ 次日01:00 美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話

⑦ 次日02:00 加拿大央行行長麥克勒姆發(fā)表講話

⑧ 次日05:30 美國至2月2日當(dāng)周API原油庫存