周四(1月4日)本交易日現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持震蕩，今日開盤報(bào)2041.05美元/盎司，最高觸及2043.69美元/盎司，最低觸及2041.05美元/盎司，截止發(fā)稿金價(jià)報(bào)2042.14美元/盎司，漲幅0.06%。
總結(jié)來說，這份經(jīng)過精心編撰的會(huì)議紀(jì)要的確展現(xiàn)出美聯(lián)儲(chǔ)逐步轉(zhuǎn)向降息的姿態(tài)，但僅憑這份材料里的措辭，也很難撐起市場(chǎng)對(duì)2024年降息150個(gè)基點(diǎn)的熱切期待。
在上個(gè)月的議息會(huì)議后，引爆市場(chǎng)的主要有兩點(diǎn)：鮑威爾在記者會(huì)上表示討論了“降息的前景”，同時(shí)經(jīng)濟(jì)預(yù)期中2024年底的政策利率中位預(yù)期從9月的5.1%跌至4.6%，隱含官方預(yù)測(cè)“降息三次”的信息。
似乎是被華爾街的狂歡驚嚇過度，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要中，在股民們最愛看的降息預(yù)期后面，馬上就緊挨著強(qiáng)調(diào)了不確定性。
會(huì)議紀(jì)要顯示，與會(huì)者在討論政策前景時(shí)，認(rèn)為當(dāng)前的政策利率“可能達(dá)到或接近”本輪緊縮周期的頂點(diǎn)，當(dāng)然實(shí)際的政策路徑仍需取決于經(jīng)濟(jì)的走向。
作為肯定2023年抗通脹業(yè)績的表現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)最新的利率決議中終于不再使用“難以接受得高”(unacceptably high)來形容通脹，這也是2022年6月以來的頭一回。所有與會(huì)者也都表示觀察到2023年朝著通脹目標(biāo)展現(xiàn)了清晰的進(jìn)展。
另外在“可能影響未來政策決策的風(fēng)險(xiǎn)管理考量”一節(jié)中，與會(huì)者們也指出，雖然通脹仍遠(yuǎn)高于長期目標(biāo)，且后續(xù)存在停滯的風(fēng)險(xiǎn)，但通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減少。一些參會(huì)者也指出與過度緊縮有關(guān)的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。有少數(shù)與會(huì)者甚至提及，委員會(huì)未來可能會(huì)面對(duì)雙重目標(biāo)之間的權(quán)衡。
與此同時(shí)，幾乎所有的與會(huì)者在他們提交的預(yù)測(cè)中，都暗示到2024年底的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間都應(yīng)該更低。然而，這些與會(huì)者也表示，他們的預(yù)期與不尋常的高度不確定性有關(guān)聯(lián)，接下來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式可能會(huì)令加息變成更加適宜的舉動(dòng)。參會(huì)者繼續(xù)普遍強(qiáng)調(diào)保持謹(jǐn)慎、依賴數(shù)據(jù)，并重申為了確保通脹明顯、可持續(xù)地回落，在一定時(shí)間內(nèi)維持緊縮立場(chǎng)是合適的。
除了降息外，幾位與會(huì)者也提到了停止縮表的事情。他們指出，當(dāng)銀行準(zhǔn)備金“略高于被認(rèn)為充足的水平”時(shí)，結(jié)束這一過程可能是合適的。這些官員表示，討論將在縮表停止之前很久就開始，以便市場(chǎng)得到充足的通知。
但...還有一個(gè)問題，雖然會(huì)議紀(jì)要清晰展現(xiàn)鮑威爾在發(fā)布會(huì)上并不是夸大其詞，但問題在于，光靠這份紀(jì)要的措辭，也撐不起市場(chǎng)對(duì)今年降息足足150個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。
利率決議公布后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)對(duì)今年底政策利率區(qū)間的預(yù)期幾乎沒有變化，依然偏向于全年降息幅度達(dá)到150個(gè)基點(diǎn)。與會(huì)者在評(píng)估降通脹進(jìn)展的時(shí)候也提到，降通脹的進(jìn)程在各個(gè)組成方面并不是均勻的，并指出核心服務(wù)價(jià)格仍在以較高的速度上漲。
從數(shù)據(jù)上也不難看出，從今年8月開始，美國的核心CPI就一直徘徊在4%左右。所以今天的會(huì)議紀(jì)要也再度點(diǎn)出了美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)數(shù)據(jù)的核心關(guān)切。更令市場(chǎng)皺眉頭的是，整本會(huì)議紀(jì)要翻下來，完全找不到除了“2024年會(huì)降息”以外其他有用的線索。
知名宏觀記者、被稱為“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯表示，對(duì)于何時(shí)降息這個(gè)重要問題，會(huì)議紀(jì)要并沒有展現(xiàn)出有意義的討論。
蒂米勞斯進(jìn)一步指出，會(huì)議紀(jì)要也顯示出美聯(lián)儲(chǔ)官員們內(nèi)部的分歧。一些官員認(rèn)為，隨著供應(yīng)鏈和勞動(dòng)力市場(chǎng)從疫情相關(guān)的干擾中恢復(fù)，抗擊通脹最容易的部分已經(jīng)完成，接下來需要更高的利率來抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。同時(shí)其他官員則認(rèn)為供應(yīng)側(cè)改善的潛力仍有可能繼續(xù)，從而延長通脹相對(duì)容易和無成本下降的狀態(tài)。
正因如此，今日繼續(xù)深度下跌的美股市場(chǎng)在會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后，一度隨著新聞標(biāo)題拉升了一小會(huì)兒，后續(xù)又躺回了原來的位置。美聯(lián)儲(chǔ)下一次的決議將在1月31日(北京時(shí)間2月1日凌晨)公布。
昨夜金價(jià)強(qiáng)勢(shì)下跌，短線上看呈現(xiàn)單邊下跌的走勢(shì)，對(duì)于此時(shí)的市場(chǎng)情緒，短線空頭還未結(jié)束，預(yù)計(jì)日內(nèi)還會(huì)延續(xù)此前的跌勢(shì)慣性下跌!而現(xiàn)階段金價(jià)在經(jīng)過昨夜反彈修正之后基本到位，現(xiàn)價(jià)2042直接空!短線目標(biāo)先看向昨夜的低點(diǎn)支撐2030附近!
