由于市場對美聯(lián)儲鴿派押注跑贏了日本的鴿派定價，美元指數(shù)震蕩失守101關(guān)口。在此背景下，人民幣兌美元周四（12月28日）漲逾300點，震蕩升破多道關(guān)口，逼近7.10。

據(jù)周三（12月27日）報道，日本央行行長植田和男表示，他不急于放松超寬松的貨幣政策，因為通脹遠高于2%且加速的風險很小。不過，明年結(jié)束負利率的可能性“并非為零”。

植田和男此前就曾多次表示，明年的薪資前景是日本央行何時退出超寬松貨幣政策的關(guān)鍵。在明年與工會舉行的春季工資談判中，工資上調(diào)是否會擴大到中小企業(yè)將是一個關(guān)鍵因素。

值得注意的是，不管植田和男是否急于放松超寬松貨幣政策，日本央行已經(jīng)縮減購債規(guī)模。根據(jù)日本央行公布的購債安排，未來三個月的購債規(guī)模和頻次都將減小。在此次公布的購債安排中，日本央行下調(diào)了1-10年期國債的最低購買額度，同時降低了較長期國債的購買頻率。

對美聯(lián)儲2024年第一季降息和日本央行轉(zhuǎn)向的押注不斷增加，為美元走低提供了推力，同時帶動人民幣升值。

實際上，進入11月以來，人民幣對美元匯率的反彈趨勢便很明顯了。只是年關(guān)將近，人民幣兌美元匯率仍未能重回“7”以內(nèi)，本輪人民幣破“7”已經(jīng)超過7個月，這不免讓市場好奇人民幣何時能重回“7”以下。

多位業(yè)內(nèi)人士認為，人民幣兌美元匯率回升緩慢主要是由中美兩國相反的貨幣政策所引起，疊加市場上對未來經(jīng)濟的增長存在擔憂情緒。隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期的增強，以及中國經(jīng)濟的恢復(fù)，明年人民幣大概率重回“7”下。

民銀國際研究部負責人應(yīng)習(xí)文表示，隨著美聯(lián)儲的降息預(yù)期以及國內(nèi)經(jīng)濟的恢復(fù)，人民幣的國內(nèi)外環(huán)境已經(jīng)有了較大改觀，明年人民幣兌美元匯率重回“7”以內(nèi)有較大概率。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，眼下美聯(lián)儲加息接近尾聲、經(jīng)濟前景亦趨弱等因素下，美元上行空間受制約。反觀人民幣匯率積極因素持續(xù)積累，且匯率有堅實基本面支撐，繼續(xù)看好人民幣走勢。

也有經(jīng)濟學(xué)家指出，盡管當前美聯(lián)儲貨幣政策主導(dǎo)的全球金融周期已經(jīng)行至緊縮尾聲階段，仍需要考慮到美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性可能會導(dǎo)致形勢驟變。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，明年人民幣大概率會出現(xiàn)回升情況，但市場不應(yīng)過分押注美聯(lián)儲降息。當前紅海與蘇伊士運河出現(xiàn)新的地緣震蕩，可能引發(fā)國際石油價格上漲，而作為美國CPI中重要一重要指標，一旦石油價格出現(xiàn)較大幅度的上漲，美國通脹可能會再次反彈，美聯(lián)儲的降息可能會再度推遲。

此外，人民幣匯率能否穩(wěn)定在“7”以內(nèi)，其關(guān)鍵還在于中國經(jīng)濟的修復(fù)形勢。

在中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤看來，當前中國居民消費活力逐漸恢復(fù)，國內(nèi)結(jié)構(gòu)性就業(yè)壓力可能正在逐漸緩解、歐美補庫需求可能帶來出口改善、政策優(yōu)化和抓落實有望帶動居民杠桿行為進一步修復(fù)、中美利差觸頂回落，有助于降低資本流出壓力，改善市場信心。2024年，中國經(jīng)濟將得到較好恢復(fù)，但也不排除土地財政、社會預(yù)期偏弱等因素帶來的經(jīng)濟下行壓力。