在年內(nèi)最后一次政策會議上，日本央行還是延續(xù)了此前的鴿派立場，選擇維持超寬松貨幣政策，并且沒有就明年是否會取消負利率給出任何指示。

周二（12月19日），日本央行在會上一致決定將利率維持在-0.1%的水平，同時堅持其收益率曲線控制（YCC）政策，將10年期日本國債收益率上限參考值保持在1%左右的位置，與市場預(yù)期相符。

但在利率指引中的詞措仍然是：日本央行將繼續(xù)保持融資穩(wěn)定，主要是企業(yè)和金融市場的穩(wěn)定，并在必要時毫不猶豫地采取額外的寬松措施。

本月稍早時候，日本央行副行長冰見野良三曾表示，可能很快就會結(jié)束世界上最后一個負利率政策，這一度引發(fā)了市場對日本央行可能提前加息的猜測，本次會議結(jié)果顯然令市場期望落空了。

之后日本央行行長植田和男在新聞發(fā)布會上的發(fā)言也讓市場感到失望。植田和男似乎決心保留自己的選擇余地，繼續(xù)對他何時終止全球最后一個負利率政策保密。他表示，不排除在未來幾個月的任何一次會議上都有政策正常化的可能，同時堅稱需要看到更多證據(jù)表明日本央行將實現(xiàn)其價格穩(wěn)定目標。

植田和男還稱，政策制定者不太可能就即將加息發(fā)出明確信號，但也沒有明確排除下個月采取行動的可能性。他表示，在那次會議之前沒有太多新的信息，目前給出任何退出計劃的具體細節(jié)還為時過早。

在日本央行的“鴿言鴿語”中，美元兌日元快速走高，日內(nèi)一度逼近145水平，后有所回落。

從日本央行的表態(tài)來看，他們?nèi)栽诘却嘧C據(jù)，以證實工資上漲正在推動可持續(xù)通脹。但這不會平息人們對日本央行大概率將在明年上半年告別負利率時代的猜測，在市場的普遍預(yù)測中，明年4月是最有可能的時機，因為日本央行會從年度春季薪資談判中獲取薪資的變動趨勢。

瑞銀分析師表示，植田和男在收緊貨幣政策方面非常謹慎，在春季工資談判中確認工資增長之前，日本央行會避免意外收緊政策。日本央行將等到明年4月再行動，具體包括將短期政策利率上調(diào)10個基點，結(jié)束負利率政策，然后在7月加息25個基點，之后暫停加息，直到2025年4月。

All Nippon Asset Management首席策略師也表示，日本央行看重春季薪資談判，這意味著日本央行會在1月至4月左右加息。如果是1月取消負利率政策，未來政策會更加具有靈活性。

還有一些分析師認為，日本央行仍可能先采取其他措施。野村證券首席策略師表示，修改政策的條件已經(jīng)具備，但問題是采取措施的順序。他認為他們不會先考慮結(jié)束負利率。

雖然在時機上略存分歧，但經(jīng)濟學(xué)家們一致認為植田和男正進入其行長任期的關(guān)鍵階段。失敗的緊縮可能會扼殺來之不易的物價持續(xù)上漲跡象，但等待時間過長又可能錯失機會。東京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授指出，如果這一次植田和男不能邁出實現(xiàn)貨幣政策正?；倪@一步，他可能找不到任期內(nèi)更合適的時間點了。

對于日元后市的走向，荷蘭合作銀行高級外匯策略師認為，鑒于日本央行明年進一步貨幣政策正常化的可能性以及其他G10央行降息的風(fēng)險，2024年日元似乎有望迎來更好的一年。

中國銀行研究院研究員曹鴻宇表示，如果日本央行明年開啟加息，日美利差收窄的可能性將會增加，這會對日元匯率形成較強支撐。

瑞穗證券駐東京的策略師指出，日本央行收緊政策的空間不大，但他們似乎決心撕毀負利率。日元的長期暴跌即將結(jié)束。