在過去的一個(gè)月里，隨著巴以沖突影響消退，需求焦慮重回市場(chǎng)，WTi原油一度跌破75美元。本周，油價(jià)有所回溫。

目前來(lái)說，資金追漲油價(jià)的意愿仍然較弱，盡管美國(guó)10月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，大大緩解了12月加息壓力，宏觀層面有所回暖。

供需層面來(lái)看，國(guó)際能源署（IEA）在周二（11月14日）公布了最新一期月報(bào)，其中將2023年原油市場(chǎng)需求增幅上調(diào)至240萬(wàn)桶/日，之前預(yù)測(cè)為230萬(wàn)桶/日；2024年的需求增幅從上月的88萬(wàn)桶/日上調(diào)至93萬(wàn)桶/日，總需求達(dá)到1.029億桶/日。

這一數(shù)字與歐佩克石油市場(chǎng)報(bào)告基本一致。歐佩克方面認(rèn)為2023年全球的需求為1.0211億桶/日，較2022年每天增加246萬(wàn)桶。

IEA方面認(rèn)為，今年的石油需求增長(zhǎng)主要來(lái)自以中國(guó)為首的少數(shù)非OECD國(guó)家。中國(guó)的石油需求在9月份創(chuàng)下新高，達(dá)到1710萬(wàn)桶/日，為今年以來(lái)第五次創(chuàng)下紀(jì)錄。2023年，中國(guó)的石油需求將達(dá)到1.02億桶/日，占總增長(zhǎng)量240萬(wàn)桶/日中的180萬(wàn)桶/日。

此外，受益于美國(guó)、巴西和圭亞那等國(guó)石油產(chǎn)量的迅猛增長(zhǎng)，IEA預(yù)計(jì)今年全球總供應(yīng)量將增長(zhǎng)170萬(wàn)桶/日，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.018億桶/日。美國(guó)今年的石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1930萬(wàn)桶/日，創(chuàng)下全球最大產(chǎn)油國(guó)的新紀(jì)錄。2024年全球石油供應(yīng)量為1.034億桶/日。

按照IEA的預(yù)測(cè)，油市在今年的第四季度會(huì)維持供不應(yīng)求的狀態(tài)，但明年需求下降幅度將大幅超過供應(yīng)下降幅度，因此將在2024年上半年重回供應(yīng)過剩的狀態(tài)。

IEA同樣表示，市場(chǎng)仍不穩(wěn)定，尤其是在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，盡管預(yù)計(jì)明年市場(chǎng)將出現(xiàn)小幅供應(yīng)過剩，但這種情況可能會(huì)迅速改變。目前，隨著北半球冬季到來(lái)，需求仍超過可用供應(yīng)，市場(chǎng)平衡仍將容易受到經(jīng)濟(jì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇以及未來(lái)進(jìn)一步波動(dòng)的影響。

庫(kù)存方面，IEA報(bào)告顯示，今年三季度原油庫(kù)存大幅下降1.414億桶，成品油庫(kù)存下降1.127億桶，原因是OPEC+國(guó)家削減供應(yīng)，同時(shí)煉油廠活動(dòng)增加。

目前，市場(chǎng)正等待周三（11月15日）美國(guó)能源信息署（EIA）發(fā)布的原油庫(kù)存供應(yīng)報(bào)告。由于上周系統(tǒng)升級(jí)導(dǎo)致數(shù)據(jù)發(fā)布延遲，今晚將發(fā)布截至11月3日和11月10日的兩周數(shù)據(jù)。

對(duì)于油價(jià)后市的走向，海通期貨分析師認(rèn)為，市場(chǎng)交易的核心是基于預(yù)期對(duì)后市的演繹，10月之后油市展望趨于謹(jǐn)慎，且從油價(jià)走勢(shì)來(lái)看其強(qiáng)勢(shì)格局已經(jīng)遭到破壞走勢(shì)趨弱，前期高位已成為油價(jià)反彈阻力區(qū)，預(yù)計(jì)油價(jià)將維持較為復(fù)雜的波動(dòng)。

咨詢公司Rapidan Energy Group創(chuàng)始人表示，如果歐佩克方面接下來(lái)限產(chǎn)的情況足夠強(qiáng)勁，仍可能在年底前引發(fā)油價(jià)反彈，使原油價(jià)格大幅升至每桶90美元。