周二（9月6日），油價上演了日內(nèi)反轉(zhuǎn)好戲，在觸及兩周最低后反彈，呈現(xiàn)深V走勢。截至當(dāng)天收盤，WTI原油收于90.54美元/桶，漲幅為0.73%；布倫特原油收于92.55美元/桶，漲幅為0.62%。

原油的供需預(yù)期偏緊與低庫存仍是其支撐所在。周三（9月27日）凌晨公布的API報告顯示，上周原油庫存意外增加了約160萬桶，不及預(yù)期，但庫欣原油庫存繼續(xù)下降，減少了82.8萬桶。

供需方面，俄羅斯放松了汽油和柴油出口禁令，俄羅斯鐵路和Transneft已經(jīng)接受的產(chǎn)品的出口將能夠繼續(xù)進(jìn)行，而用于加油的高硫柴油和燃料將免于禁令，而禁止出口優(yōu)質(zhì)柴油和汽油的禁令仍然存在。禁令的放松這讓市場松了口氣，這也是周初油價走跌的原因之一。

但是，由于俄羅斯和沙特阿拉伯已將減產(chǎn)延長至年底，石油供應(yīng)仍然緊張。

此外，阿曼和巴林?jǐn)U大了煉油能力，消耗更多地區(qū)原油以生產(chǎn)出口的柴油等燃料，這會導(dǎo)致中東石油供應(yīng)將進(jìn)一步收緊。

據(jù)知情人士透露，阿曼和科威特合資的新杜姆煉油廠已經(jīng)開始出口第一批精煉產(chǎn)品，這座可加工23萬桶/日原油的設(shè)施預(yù)計將在明年初達(dá)到全產(chǎn)能運營。巴林也正在擴(kuò)建其西特拉煉油廠，將這座擁有87年歷史的原油加工廠的產(chǎn)能從目前的26.7萬桶/日提高到約每日40萬桶。這兩家煉油廠預(yù)計會多消耗超過30萬桶/日原油的出口流量。

對于油價后市的走向，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和機(jī)構(gòu)們各執(zhí)己見。

雪佛龍首席執(zhí)行官對原油價格達(dá)到每桶100美元充滿信心，他認(rèn)為，供應(yīng)正在收緊，庫存正在減少。這些事情是逐漸發(fā)生的。油價將繼續(xù)前進(jìn)，美國乃至全球經(jīng)濟(jì)的基本驅(qū)動因素仍然相當(dāng)健康。

ING的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計布倫特原油價格將在短期內(nèi)突破100美元/桶，因為歐佩克+國家的減產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致的需求疲軟。但同時他們也認(rèn)為，油價漲勢從長遠(yuǎn)來看是不可持續(xù)的。油價不會長期保持在100美元/桶以上，因為需求疲軟和增加供應(yīng)的政治壓力會有助于將油價拉回略高于90美元/桶的水平。

Mizuho分析師強(qiáng)調(diào)了石油供應(yīng)的潛在增長，包括伊朗、伊拉克庫爾德人通過杰伊漢管道、蘇里南和圭亞那可能做出的貢獻(xiàn)。他認(rèn)為，供應(yīng)鏈的這些潛在增加是需要考慮的重要因素。

海通期貨分析師表示，即使推漲熱情消退，油價的調(diào)整仍有明顯的抵抗特征，這也讓油價延續(xù)了高位震蕩節(jié)奏。原油市場的供應(yīng)緊張仍是當(dāng)下影響油價的最核心因素，這也意味著油價很難走出大幅回調(diào)行情，同時也可以看到大宗商品整體處于回調(diào)階段，市場風(fēng)險偏好處于低位這也會限制油價表現(xiàn)。