最新的結(jié)果已經(jīng)出來了，日本央行維持寬松貨幣政策不變，并且沒有顯示出政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)變的跡象。這一消息迅速抑制了市場(chǎng)對(duì)近期加息前景的猜測(cè)，就在周二，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣還給出了超寬松貨幣政策最終將結(jié)束的言論。除此之外，在刺激力度可能加大的預(yù)期下，日元匯率進(jìn)一步下跌。

周五，日本央行維持其負(fù)利率和收益率曲線控制計(jì)劃的參數(shù)不變。日本政府還表示，如有必要，將毫不猶豫地加大刺激力度。

在宣布這一決定后，日元兌美元匯率一度下跌0.4%，至1美元兌148.20日元左右。業(yè)內(nèi)人士表示，日元空頭可能會(huì)大舉回歸，在這種情況下，日元兌美元可能會(huì)跌破150日元。

由于日本和美國(guó)存在巨大息差，一年前的今天，日元已經(jīng)超過了促使日本干預(yù)外匯市場(chǎng)的水平。根據(jù)1970年以來的數(shù)據(jù)，以一籃子貨幣衡量并經(jīng)通脹因素調(diào)整后，8月份日元匯率處于有記錄以來的最低水平。

考慮到今天的舉措可能會(huì)對(duì)日元匯率產(chǎn)生更大的影響，一些日本央行觀察人士認(rèn)為，該行有可能在最近一次會(huì)議上調(diào)整其前瞻性指引。然而，日本央行在聲明中卻重申了長(zhǎng)期以來的承諾，即在必要時(shí)毫不猶豫地加大寬松力度，這表明日本仍然擔(dān)心下行風(fēng)險(xiǎn)。

美日利率差異表明日元兌美元匯率持續(xù)走軟/來源：彭博社

日本央行并非無理無據(jù)。在出現(xiàn)任何增長(zhǎng)跡象前，日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入困境幾十年了，大量的貨幣和財(cái)政刺激政策都未能提振經(jīng)濟(jì)增速，一旦放棄寬松政策，經(jīng)濟(jì)通縮很可能會(huì)“卷土重來”。

其次，日本人口老齡化問題在全球最嚴(yán)重。最新數(shù)據(jù)顯示，日本65歲以上老年人在總?cè)丝谥兴急壤_(dá)到29.1%，再次刷新該國(guó)歷史紀(jì)錄，為世界第一。與此同時(shí)，該國(guó)出生率低、移民少，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越發(fā)乏力。

由于日本國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求疲軟，日本企業(yè)漸漸將投資從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向海外，目前日本同時(shí)面臨工資停滯不前、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)低迷和經(jīng)常性衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

盡管如此，最近關(guān)于日本可能結(jié)束負(fù)利率的言論還是讓分析師很困惑。相關(guān)專家表示，每個(gè)人都想知道，這些言論是意味著加息的時(shí)間將比預(yù)計(jì)的要早，還是說加息將視情況而定?

新加坡某機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理表示：“每個(gè)人都在等待日本采取行動(dòng)，但現(xiàn)實(shí)是，它卻在被動(dòng)地等別人來找它?！?/p>