北京時間周四（9月21日）凌晨2:00，美聯(lián)儲FOMC將公布9月利率決議及政策聲明。半個小時后，美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。

作為美聯(lián)儲確認(rèn)潛在終端利率的節(jié)點，本次議息會議無疑吸引了無數(shù)目光。除決議聲明以外，鮑威爾的新聞發(fā)布會也將成為焦點。

目前市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將維持利率不變，這將是今年以來美聯(lián)儲第二次“按兵不動”。CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場認(rèn)為美聯(lián)儲9月維持利率在5.25%-5.50%不變的概率為99%，加息25個基點的概率為1%。

同時，市場預(yù)計美聯(lián)儲官員們可能繼續(xù)保留加息傾向，并表明今年剩余時間里可能還有一次加息；鮑威爾將再度重申杰克遜霍爾會議上發(fā)表的觀點，即要使通脹率回到2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲仍有很多工作要做，需要在更長時間內(nèi)保持較高利率。因為近幾個月來，雖然美國通脹有所降溫，但仍未達(dá)到央行2%的目標(biāo)。

上周公布的美國8月CPI同比漲幅一路攀升至了3.7%，這是連續(xù)第二個月加速。在能源價格大漲推動下，環(huán)比增速更是加快至0.6%，是7月的3倍。紐約聯(lián)儲發(fā)布的8月消費者調(diào)查顯示，一年期通脹預(yù)期為3.6%，高于7月份的3.5%。

同今夜美聯(lián)儲聲明一起出爐的，還有每季度發(fā)布一次的經(jīng)濟(jì)預(yù)測和利率點陣圖。屆時美聯(lián)儲官員將首次給出對2026年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，并更新他們對中性或長期利率的看法。

有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者認(rèn)為，9月份會議上的點陣圖預(yù)測，可以非常具體地反映今年最后兩次會議的情況。預(yù)估中值可能顯示，官員們預(yù)計聯(lián)邦基金利率今年將從目前的5.25%至5.5%的區(qū)間至少再上調(diào)一次，這與他們6月份的預(yù)測相符，當(dāng)時有12名官員預(yù)計會出現(xiàn)這種結(jié)果，6名官員預(yù)計不會進(jìn)一步加息。不過，這一次可能會有更少的官員同意再次加息。

Brean Capital首席經(jīng)濟(jì)顧問指出，比利率會升至多高更重要的是，利率會維持在峰值水平多久。美聯(lián)儲為降低通脹付出了高昂的代價，而且迄今為止表現(xiàn)良好。對于貨幣當(dāng)局來說，保持利率不變并等待需要時降息會更容易。

此外，點陣圖上對明年的利率預(yù)測也將很重要。美銀策略師認(rèn)為，也許此次會議最重要的便是2024年的利率預(yù)測點，他們預(yù)測對明年底利率的中值預(yù)測將上升25個基點至4.875%，即明年降息幅度只有75個基點，因為美聯(lián)儲官員一直宣揚在更長時間保持較高利率水平的觀點。

對后市的影響

黃金方面，F(xiàn)XStreet分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲的強硬可能為金價的持續(xù)回調(diào)提供額外動力，特別是減少明年降息幅度以及鮑威爾在新聞發(fā)布會上放鷹，這可能提振美元，并推動金價跌向1900美元關(guān)口。另一方面，如果美聯(lián)儲未能讓市場相信年底前還會加息一次，黃金將會走高。

美元方面，新加坡華僑銀行分析師表示，本周更溫和的點陣圖將導(dǎo)致市場對鴿派的重新定價，令美元承壓。點陣圖不變的情況將使風(fēng)險資產(chǎn)松一口氣，而美元可能會走軟，因為市場此前已經(jīng)解除了鴿派押注。而如果出現(xiàn)更鷹派的點陣圖——即美聯(lián)儲尋求明年較小幅度的降息，將導(dǎo)致對鷹派的重新定價，屆時美債收益率可能會走高，美元可能也會進(jìn)一步上漲。