周三(9月20日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1929美元/盎司附近。周二(9月19日)，由于投資者在美聯(lián)儲貨幣政策決定之前保持觀望態(tài)度，金價在觸及兩周高點 1937.41 美元/盎司后回落，陷入窄幅波動。在美聯(lián)儲做出決定之前，美國國債收益率正在攀升，這對黃金來說也是一個阻力。周二的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國新屋開工量降至2020年6月以來的最低水平，突顯住房負擔能力下降造成的損失。
周二黃金和白銀價格幾乎沒有變化。多頭和空頭都不想過于激進，12月黃金最后上漲0.60美元，至1954.00美元，12月白銀下跌0.083美元，至23.415美元。
人們普遍預計美聯(lián)儲周三將維持利率穩(wěn)定。盡管如此，油價上漲等供應沖擊仍讓美聯(lián)儲陷入困境，因為它們同時推高通脹并抑制經(jīng)濟增長。能源成本飆升在1970年代中期以及1980年代初和1990年代導致美國陷入衰退。
Oanda美洲高級市場分析師Ed Moya表示：“未來幾個月總體通脹升溫的風險正在上升，這將使美聯(lián)儲的行動變得復雜。政策制定者是否相信，盡管勞動力市場有彈性，但價格壓力將繼續(xù)緩解?如果核心通脹顯示正在努力繼續(xù)下降，那么長期較高的利率制度將持續(xù)比市場定價更長的時間。”
Susquehanna International Group分析師Christopher Jacobson表示，在11月份利率達到“峰值”后，交易員的押注最近已轉(zhuǎn)向12月份，這表明市場可能正在相信央行更明顯的暫停信號。
投資者密切關(guān)注美聯(lián)儲官員更新的季度利率預測(即點陣圖)，該預測將于周三政策會議結(jié)束時發(fā)布。值得關(guān)注的重點是，這些預測是否繼續(xù)顯示今年將再加息25個基點的觀點，以及是否會減少對2024年預計的100個基點降息的預期，而這些降息預期是在今年6月提出的。
City Index和FOREX.com分析師Fawad Razaqzada認為，如果美聯(lián)儲修改2024年中值圖以表明降息幅度少于之前的預期，這將阻止對美元的看跌押注。
New York Life Investments分析師的Lauren Goodwin表示，自美聯(lián)儲6月份的預測以來，通縮進程已有所穩(wěn)定，但通脹風險正在增加。因此，官員們可能會在他們的預測中保留25個基點的加息，并補充說最終的加息可能會在11月份實現(xiàn)。
“根據(jù)我們的標準，美聯(lián)儲降息的門檻仍然很高。除非我們看到明顯的經(jīng)濟放緩，否則通貨膨脹可能會以緩慢而非線性的方式下降。換句話說，為了在明年夏天降息，就像債券市場已經(jīng)定價的那樣，我們認為我們需要看到一場經(jīng)濟衰退?！?/p>
周二的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國新屋開工量降至2020年6月以來的最低水平，突顯住房負擔能力下降造成的損失。
Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示，房價大幅下滑令人擔憂，因為房地產(chǎn)一直以來都是經(jīng)濟的支柱之一，并且其表現(xiàn)比預期要好得多。 “如果事實證明這是對原本堅挺的消費者的第一次出現(xiàn)裂縫，那么這可能會改變對經(jīng)濟形勢的敘述，從不受快速加息影響的經(jīng)濟變成脆弱且容易受到衰退影響的經(jīng)濟?！?/p>
美聯(lián)儲將在何時決定降息?華爾街給出5項預測
華爾街預計，在兩天的政策會議結(jié)束后，美聯(lián)儲將于周三保持利率不變。
LPL Financial的首席經(jīng)濟學家杰弗里·羅奇表示：“我們預計今年不會改變利率?！?他補充說，他預計美聯(lián)儲在2024年前幾個月可能會開始談論降息的可能性。羅奇通過電話表示：“看節(jié)日期間的銷售情況將非常重要?！?“如果節(jié)日期間的銷售情況良好，那么可能會在第二季度開始討論降息?！?/p>
利率不變將使美聯(lián)儲的政策利率保持在22年來的最高水平，這將為美聯(lián)儲爭取將通貨膨脹降至2%的年度目標提供更多時間，以監(jiān)測其加息舉措的影響。
一般來說，美聯(lián)儲降息后，股市通常會上漲。 但在2020年3月，由于緊急降息以抵消COVID危機，情況并非如此。然而，在低利率和數(shù)萬億美元的大流行刺激的幫助下，標準普爾500指數(shù)在六個月內(nèi)又回到了創(chuàng)紀錄的水平。
美聯(lián)儲在6月份的“點陣圖”中包括明年相當于四次25個基點的降息，將政策范圍從5.25%到5.5%，最終預計利率將下降到接近3%。
自今年9月以來，華爾街的賠率一直指向明年的利率出現(xiàn)類似的趨勢。 但是，美聯(lián)儲的點陣圖并不是鐵板釘釘。 每年四次發(fā)布新的點陣圖，它們作為央行家對經(jīng)濟前景的指南。 最新的點陣圖更新將于周三發(fā)布。
羅奇說：“從歷史上看，點陣圖很少能準確預測利率的走勢?！?/p>
考慮到這一點，以下是華爾街對利率前景的5項預測：
(1)今年仍可能會再次加息一次，但利率將保持較長時間高于市場當前的預期。 經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化時才會降息，但很難確定時間。 ——富國銀行投資研究所全球固定收益策略主管布萊恩·雷林(Brian Rehling)
(2)在任何降息之前，更有可能再次加息，因為通脹仍高于美聯(lián)儲的目標。 2024年，利率將保持高位但穩(wěn)定?！狽uveen首席投資官賽拉·馬利克(Saira Malike)
(3)美聯(lián)儲已經(jīng)停止加息，但市場沒有將美聯(lián)儲降息的概率定價到2024年6月，而我們預計明年將會有4-5次降息?！狹orningstar Research Services首席美國市場策略師戴夫·塞克拉(Dave Sekera)
(4)第四季度增長出現(xiàn)波動將使更多的美聯(lián)儲降息委員會成員放棄2023年的最后一次加息?！呤⒔?jīng)濟研究團隊，由詹·哈齊烏斯(Jan Hatzius)領(lǐng)導。他們的預測是，中位數(shù)點陣圖顯示，從2023年到2026年的利率將按照以下軌跡發(fā)展：5.625%，4.625%，3.375%，2.875%。
(5)在美聯(lián)儲的利率決策前一天，股市下跌。 但根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)今年上漲了3.7%，標準普爾500指數(shù)上漲了約15%，納斯達克綜合指數(shù)上漲了30%。 華爾街的標準10年期國庫債券收益率為4.34%，接近16年來的最高水平。
【機構(gòu)評論匯總】
(1)OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“市場正變得非常關(guān)注央行的動靜，預期他們(美聯(lián)儲)將推高長期敘述，這應該會讓投資者感到擔憂?！?/p>
(2)花旗經(jīng)濟學家Andrew Hollenhorst表示，市場普遍預計美聯(lián)儲本周不會加息，且目前利率水平與終端利率的距離在25個基點以內(nèi)。鑒于經(jīng)濟增長遠強于預期，就業(yè)市場吃緊，且通脹仍有上行風險，美聯(lián)儲存在鷹派風險。點陣圖或繼續(xù)顯示再加息25個基點(預計在11月實施)，2024年的點陣圖料保持不變，但存在上行的風險，若2024年點陣圖上移，將進一步凸顯“利率更高更久”的信息。
(3)投資銀行SPAngel的分析師在一份報告中寫道：“隨著市場共識轉(zhuǎn)向軟著陸預期，今年黃金對投資者的吸引力有限。”
(4)Kitco高級市場分析師Jim Wyckoff表示：“預期美聯(lián)儲明天仍將在貨幣政策上傾向于鷹派，因為他們希望通脹接近2%的目標，這對黃金不利?！盬yckoff補充道：“重要的是主席鮑威爾的新聞發(fā)布會以及可能暗示美聯(lián)儲年底可能采取行動的聲明?！?/p>
(5)OANDA資深市場分析師Craig Erlam在一份報告中稱:“黃金交易商現(xiàn)在面臨的問題是，美聯(lián)儲是愿意承認可能已經(jīng)完成加息，就像我們上周聽到的那樣，還是繼續(xù)堅持可能會再次加息。”
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 國內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價窗口
② 09:15 中國至9月20日一年期貸款市場報價利率
③ 10:00 國新辦舉行國務院政策例行吹風會
④ 14:00 德國8月PPI月率
⑤ 14:00 英國8月CPI月率
⑥ 14:00 英國8月零售物價指數(shù)月率
⑦ 22:30 美國至9月15日當周EIA原油庫存
⑧ 22:30 美國至9月15日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存
⑨ 次日02:00 美聯(lián)儲公布利率決議和經(jīng)濟預期摘要
⑩ 次日02:30 紐約原油10月期貨完成場內(nèi)最后交易
? 次日02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會
