美國總統(tǒng)拜登上周日（5月28日）表示，他已經(jīng)與眾議院議長麥卡錫敲定了一項(xiàng)預(yù)算協(xié)議，將暫停實(shí)施31.4萬億美元的債務(wù)上限，并將該協(xié)議提交國會(huì)表決，這無疑提振了市場的信心。

據(jù)眾議院文檔庫公布的協(xié)議法案文本，美國債務(wù)上限將延遲至2025年，以避免聯(lián)邦政府違約，同時(shí)對一部分可自由支配支出進(jìn)行限制，這些限制不適用于醫(yī)療保險(xiǎn)和社會(huì)保障等強(qiáng)制性計(jì)劃。此外，雙方還就提高申領(lǐng)聯(lián)邦政府救濟(jì)的門檻、簡化環(huán)境審查要求等議題達(dá)成一致。

支出上限是協(xié)議中討論的重點(diǎn)項(xiàng)目。2024財(cái)年的安全支出上限被設(shè)定為8860億美元，非安全支出的上限為7040億美元；2025財(cái)年，安全及非安全支出將分別增長1%，上限分別上調(diào)到8950億美元和7110億美元。

隨著美國違約疑云消散，市場焦點(diǎn)很快轉(zhuǎn)向一個(gè)事實(shí)，即成協(xié)議只是這個(gè)過程中的一步，眾議院和參議院在6月5日之前能否就此達(dá)成一致仍是一個(gè)大問題。這份雙方讓步之下達(dá)成的協(xié)議獲很難被兩黨強(qiáng)硬人士“買賬”。

美國財(cái)政部長耶倫上周表示，如果國會(huì)沒有在6月5日之前提高31.4萬億美元的舉債上限，政府將違約。

少數(shù)極右翼共和黨議員于周一（5月29日）表示，他們將反對提高美國31.4萬億美元債務(wù)上限的協(xié)議，這一跡象表明，民主黨總統(tǒng)拜登和國會(huì)共和黨領(lǐng)袖麥卡錫要想讓共和黨控制的眾議院和民主黨控制的參議院通過這個(gè)方案，必須克服很多障礙。

關(guān)鍵的第一個(gè)考驗(yàn)將在周二（5月30日）到來，屆時(shí)眾議院規(guī)則委員會(huì)將審議該法案，這是眾議院全體投票前必要的第一步。

美國債務(wù)上限協(xié)議提振了全球市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，削弱了美元的避險(xiǎn)吸引力。只是由于該方案通過還需要克服一定障礙，美元目前仍處高位。

不過，不少分析稱，債務(wù)上限的解決或引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，其帶來的連鎖反應(yīng)可能持續(xù)擾動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)。短期來看，一旦債務(wù)上限問題得以解決，財(cái)政部將會(huì)大量發(fā)債以補(bǔ)充賬戶余額。在當(dāng)前的高利率背景下，短期內(nèi)大規(guī)模發(fā)行債券，意味著從金融市場回籠大量流動(dòng)性，或加劇當(dāng)前美國金融體系的壓力。

同時(shí)，債務(wù)上限問題的解決，也將為美聯(lián)儲(chǔ)加息掃除一些障礙。5月以來，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美聯(lián)儲(chǔ)官員正在考慮是否需要進(jìn)一步加息。目前市場普遍預(yù)計(jì)還會(huì)在6月和7月中再加息一次，并密切關(guān)注本周的美國就業(yè)報(bào)告，想了解勞動(dòng)力市場是否繼續(xù)顯示出降溫的跡象。