周四(12月1日)，北京時(shí)間15:04，建行紙黃金USD現(xiàn)報(bào)1783.27美元/盎司，漲1.75%;建行紙黃金RMB現(xiàn)報(bào)404.95元/克，漲1.30%。

建行紙白銀USD現(xiàn)報(bào)22.32美元/盎司，漲3.18%;建行紙白銀RMB現(xiàn)報(bào)5.07元/克，漲2.72%。

建行紙鉑金USD現(xiàn)報(bào)1043.44美元/盎司，漲1.10%;建行紙鉑金RMB現(xiàn)報(bào)236.84元/克，漲0.63%。

上半場(chǎng)快攻不見效 下半場(chǎng)溫水煮青蛙

美聯(lián)儲(chǔ)今年3月份開始疾風(fēng)驟雨般的加息步伐，令美國聯(lián)邦基金利率從0-0.25%勁升至目前的3.75-4%，無論是專業(yè)機(jī)構(gòu)還是普通投資者，眼鏡碎片皆散落一地。事實(shí)上，人們已經(jīng)有40年沒有見過如此迅猛的加息節(jié)奏，不斷打破市場(chǎng)預(yù)期實(shí)屬正常。

隨著美國10月失業(yè)率再次上升至3.7%(8月失業(yè)率3.7%/9月失業(yè)率3.5%)，以及9月和10月連續(xù)兩個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于30萬人水平，美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)開始出現(xiàn)微妙變化，不再是一味地強(qiáng)調(diào)抑制通脹的重要性，開始吹風(fēng)放緩加息步伐的可能性。

正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾所說的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)決心穩(wěn)定物價(jià)，并盡力保持就業(yè)。最新數(shù)據(jù)顯示，美國10月未季調(diào)CPI回落至7.7%，較前值大幅下降0.5%?，F(xiàn)在的情況是，4%的聯(lián)邦基金利率水平對(duì)通脹起到了不錯(cuò)的抑制作用，但“副作用”隨之而來，失業(yè)率和就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)下降。

可以預(yù)見，接下來美聯(lián)儲(chǔ)大概率將進(jìn)入溫水煮青蛙的下半場(chǎng)，這也是近段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)高官們公開表態(tài)的一致劇本：考慮到通脹形成下降趨勢(shì)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響，美聯(lián)儲(chǔ)(是時(shí)候)可能放緩加息節(jié)奏了。

在足球比賽中，凌厲地進(jìn)攻給予對(duì)手極致的壓迫從而造就進(jìn)球，但往往自身也可能出現(xiàn)防守漏洞;但更多時(shí)候，耐心的層層推進(jìn)更能給予致命一擊，并能做到進(jìn)攻和防守的最佳平衡。

對(duì)黃金而言，美聯(lián)儲(chǔ)縮減加息力度，表面上看壓力似乎小了，實(shí)際上的殺傷力可能并未減弱。當(dāng)然，考慮到持續(xù)的壓迫可能出現(xiàn)更多的“危機(jī)”，避險(xiǎn)情緒是支撐金價(jià)的重要因素。技術(shù)上看，金價(jià)前期大反彈打下了轉(zhuǎn)勢(shì)的基礎(chǔ)，1771美元一線可視為金價(jià)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵位置。

溫馨提示：美國ADP就業(yè)人數(shù)嚴(yán)重不及預(yù)期，鮑威爾鴿派后美指大幅回落金銀油強(qiáng)勢(shì)拉升。具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。