風(fēng)云起
2022年一定是被載入史冊(cè)的一年，而且無(wú)論合理或不合理，存在或不存在，巧合的事情特別多，并且區(qū)分的特別明顯：
▲2月，美聯(lián)儲(chǔ)決定3月開(kāi)始加息，于是當(dāng)月歐洲爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，持續(xù)到現(xiàn)在。
▲6月，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示7月仍要激進(jìn)加息，并且宣稱為了控制通脹，加息問(wèn)題可以不顧一切。
于是，沒(méi)到一個(gè)星期，英國(guó)上演“逼宮”，有意思的是最先辭職的就是專管財(cái)政的。
歐洲還沒(méi)個(gè)結(jié)果，亞洲也來(lái)了，日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的帶頭人被槍擊了，引發(fā)了日本投資界對(duì)于新經(jīng)濟(jì)政策的擔(dān)憂，因?yàn)槿赵H值和印鈔都是他的主意。
實(shí)際上不止這些，昨日南亞“印度洋明珠”斯里蘭卡破產(chǎn)了，以至于現(xiàn)在政府已經(jīng)說(shuō)了——“有奶便是娘”。
盟友只是鏡中花水中月
二乎乎的英國(guó)
在美聯(lián)儲(chǔ)肆無(wú)忌憚的加息浪潮中，沒(méi)有所謂的盟友一說(shuō)，就說(shuō)上面提到的英國(guó)和日本，算是美國(guó)忠實(shí)的小弟，在利益前面這都不作數(shù)。
美國(guó)印鈔+歐洲戰(zhàn)爭(zhēng)，全球通脹都起來(lái)了，美國(guó)加息對(duì)自身經(jīng)濟(jì)又負(fù)面影響，但不管怎么資本回流還是有甜頭的。
英國(guó)就倒霉了，加息比美國(guó)還積極，生怕財(cái)富溜走，可還是不行，物價(jià)該長(zhǎng)還是長(zhǎng)，英鎊該跌還是跌。
以至于，全球的央行中，最能說(shuō)衰退的就是英格蘭銀行，幾乎已經(jīng)讓英國(guó)自己也相信了——英國(guó)就是不行了，當(dāng)然實(shí)際也確實(shí)很萎靡。
2007年金融危機(jī)前，英國(guó)GDP到不了3.2萬(wàn)億美元，2021年還是這個(gè)水平，十幾年變都不變，說(shuō)白了整個(gè)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)這些年來(lái)一事無(wú)成。
和美國(guó)一樣，沒(méi)錢了就借錢，政府欠款從5000億英鎊到現(xiàn)在幾乎增加了5倍，論速度來(lái)說(shuō)比美國(guó)快多了。
本來(lái)想著脫歐會(huì)不會(huì)好過(guò)一些，結(jié)果和歐盟的矛盾越來(lái)越大，去年甚至和法國(guó)要來(lái)一個(gè)軍艦對(duì)沖。
奴才命的日本
有對(duì)比就有傷害，日本比英國(guó)更不如，“被肇事者”徹底改變了島國(guó)命運(yùn)，有人說(shuō)他拯救日本與危難，也有人說(shuō)日本因他徹底埋葬。
這一切都“歸功于”“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，在這里不詳細(xì)解釋到底是什么，或者也不評(píng)判好與壞，單就結(jié)果來(lái)看日本經(jīng)濟(jì)的確只有一路走下去——印鈔。
而且這種命始終與美元聯(lián)系在一起，在美聯(lián)儲(chǔ)QE的時(shí)候，日本就是POSS機(jī)，來(lái)多少美元換多少美元。
一旦美國(guó)要提高利率了，這個(gè)機(jī)器就會(huì)變成間歇性服務(wù)，利率提高一次，日元就多印一回，這些錢不直接換美元，而是先借出去的，然后換成美元回流美國(guó)。
因此，現(xiàn)在日本政府有一個(gè)特別嗜好——無(wú)限制印鈔，也就是說(shuō)“全力以赴”的發(fā)債。
中國(guó)一舉兩得
好處1
美聯(lián)儲(chǔ)誓言加息對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)影響自然是有的，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截至6月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備為3.071萬(wàn)億美元，環(huán)比下降565.1億美元。
好處就是美元指出在沖擊110的時(shí)候，人民幣的匯率相當(dāng)穩(wěn)健，資本市場(chǎng)沒(méi)有起伏。
與此同時(shí)，外儲(chǔ)的減少也算是我國(guó)處理美債一個(gè)好的途徑，根據(jù)今年數(shù)據(jù)我們分析，自去年底以來(lái)到4月底為止，今年美債的減持規(guī)模占我國(guó)外匯儲(chǔ)備減持規(guī)模平均比例是52%。
4月末我國(guó)持有美債10034億美元，不出意外5月將跌破1萬(wàn)億美元，金融危機(jī)美國(guó)求我國(guó)買國(guó)債以來(lái)頭一回。
有個(gè)問(wèn)題需要說(shuō)明，實(shí)際上5月相比4月，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模增加了80億美元，貢獻(xiàn)基本來(lái)自外貿(mào)，因此在美元緊縮周期下，5月或者6月我國(guó)持有美債大概率破萬(wàn)億美元。
好處2
人民幣匯率穩(wěn)定，外資就會(huì)持續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)，6月份中國(guó)股市滬深300指數(shù)回報(bào)率為9.6%，而幾乎所有其他股市都因?qū)浀膿?dān)憂加劇而下跌。
在此背景下，美元收割的歐洲資本也在加入中國(guó)股市大潮，連美國(guó)也來(lái)了。根據(jù)貝萊德數(shù)據(jù)，美國(guó)上市的ETF凈流入40億美元，歐洲、中東和非洲地區(qū)的ETF凈流入18億美元。
總計(jì)58億美元的總額輕松超過(guò)了1月份創(chuàng)下的43億美元的紀(jì)錄。
再有，美元收割常規(guī)地歐洲、中東和非洲，在從美國(guó)股市跑路的時(shí)候，也還在增持中國(guó)股票，說(shuō)明這些資本并沒(méi)有真正偏好買美國(guó)股票，而是更喜歡中國(guó)。
不過(guò)，對(duì)于美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)，美元，我國(guó)也不能掉以輕心，美國(guó)去年處理疫情，今年處理通脹，一旦有了機(jī)會(huì)，是不會(huì)放過(guò)打壓中國(guó)的，但只要經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融一切如舊，我們倒也不用擔(dān)心。
