周五(2月11日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1825美元/盎司附近。周四(2月10日)，現(xiàn)貨黃金一度觸及兩周最高水準(zhǔn)，受美元走軟以及數(shù)據(jù)顯示美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)大漲提振金價(jià)作為通脹對(duì)沖工具的吸引力所支撐，但隨后自高位回落。
美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1826.51美元/盎司，下跌6.29美元或0.34%，日內(nèi)最高觸及1841.86美元/盎司，最低觸及1821.38美元/盎司。
COMEX 4月黃金期貨收漲0.03%，報(bào)1837.20美元/盎司。
過(guò)去12個(gè)月，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)升幅超過(guò)預(yù)期，表明通脹前景惡化，并強(qiáng)化了今年大幅加息的可能性。
美國(guó)勞工部周四公布，1月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)較上年同期增長(zhǎng)7.5%，高于預(yù)期的7.3%和前值的7%，為1982年2月以來(lái)的最高水平。該指數(shù)衡量的是數(shù)十種日常消費(fèi)品的成本。在過(guò)去11個(gè)月中，CPI有9個(gè)月超過(guò)了華爾街的預(yù)期，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第20個(gè)月環(huán)比上漲。
剔除汽油和食品雜貨成本后，核心CPI同比上漲6.0%，為1982年8月以來(lái)最高水平;能源指數(shù)同比上漲27.0%，食品指數(shù)上漲7.0%。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在數(shù)據(jù)公布后表示，他對(duì)3月加息50個(gè)基點(diǎn)持開(kāi)放態(tài)度，并希望在7月前加息整整一個(gè)百分點(diǎn)，即100個(gè)基點(diǎn)，此后股市在午后交易中再次走低。
通脹處于40年高點(diǎn)，再加上布拉德發(fā)表的鷹派聲明，令市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將大幅升息。
芝加哥商品交易所(CME)的期貨交易顯示，在3月份的會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性接近100%。市場(chǎng)還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息7次的幾率為61%，這意味著到2022年底，美聯(lián)儲(chǔ)將在每次會(huì)議上都采取行動(dòng)。
美國(guó)公布優(yōu)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)支持大幅升息，現(xiàn)貨黃金走出過(guò)山車(chē)行情，短線(xiàn)一度下跌近10美元至1821.38美元/盎司低點(diǎn)，隨后震蕩走高并刷新日高至1841.86美元/盎司，但之后自高位大幅回落。
數(shù)據(jù)顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時(shí)間2月10日21:30一分鐘內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)面瞬間成交5006手，交易合約總價(jià)值9.13億美元;23:35一分鐘內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)面瞬間成交2753手，交易合約總價(jià)值5.06億美元;北京時(shí)間2月11日01:45一分鐘內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)面瞬間成交3386手，交易合約總價(jià)值6.21億美元。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示:“利率上升的環(huán)境確實(shí)緊跟著黃金市場(chǎng)?！?/p>
“然而，硬幣的另一面是對(duì)持續(xù)通脹趨勢(shì)的確認(rèn)，我們認(rèn)為這是金價(jià)近期走勢(shì)背后的根本推動(dòng)因素。”
美元跌至近一周低點(diǎn)，令金價(jià)對(duì)持有其他貨幣的投資者而言變得更低。
雖然黃金被認(rèn)為是抵御通脹飆升的一種對(duì)沖手段，但隨之而來(lái)的利率上升將增加持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。
與此同時(shí)，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率兩年半來(lái)首次突破2%，最高觸及2.049%，為2019年8月以來(lái)的最高水平。
瑞銀分析師Giovanni Staunovo稱(chēng)，“我猜，由于市場(chǎng)人士目前預(yù)計(jì)今年將有6次升息，因此有人擔(dān)心這可能會(huì)影響未來(lái)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，而這將支撐金價(jià)?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)鷹派最強(qiáng)音布拉德發(fā)聲，3月升息50bp機(jī)率立馬飆高
由于美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周四發(fā)表鷹派言論，加上美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)漲幅超過(guò)預(yù)期，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨已升高了美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議升息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。
利率期貨午盤(pán)行情顯示，在布拉德發(fā)表講話(huà)后，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為62%，遠(yuǎn)高于周三尾盤(pán)時(shí)的30%。利率期貨行情目前已反映預(yù)期今年升息164個(gè)基點(diǎn)。
CME FedWatch等其他指標(biāo)顯示，3月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為95%。
布拉德今年在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)具有投票權(quán)，他周四表示，由于通脹數(shù)據(jù)達(dá)到近40年來(lái)的最高水平，他已“明顯”變得更加鷹派，他現(xiàn)在希望在未來(lái)三次美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議上升息一個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，CPI指數(shù)在12月增長(zhǎng)0.6%后，1月亦上升0.6%。1月CPI同比急升7.5%，創(chuàng)1982年2月以來(lái)最大同比增幅，分析師預(yù)估為增長(zhǎng)7.3%。
布拉德在評(píng)論中表示，他不認(rèn)為這樣的舉動(dòng)會(huì)是一種“震懾”的方式，而是對(duì)意外的通脹沖擊的“明智反應(yīng)”。
然而，一些分析人士認(rèn)為，盡管通脹率高于預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)在收緊貨幣政策方面將保持漸進(jìn)的方式。
美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降超過(guò)預(yù)期，反映就業(yè)市場(chǎng)走強(qiáng)
隨著單日新增新冠病例的持續(xù)下降，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第三周減少，進(jìn)一步證明勞動(dòng)力市場(chǎng)的走強(qiáng)。
勞工部周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日的一周，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.6萬(wàn)人，至22.3萬(wàn)人。彭博調(diào)查得出的中值預(yù)期為23萬(wàn)。
截至1月29日當(dāng)周，持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少至162萬(wàn)。
10年期美債收益率突破2%
周四，美債收益率飆升，交易員現(xiàn)在預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)三次政策會(huì)議上累計(jì)加息一個(gè)百分點(diǎn)，通脹飆升將促使美聯(lián)儲(chǔ)把其中一次加息的幅度提高到二十年來(lái)最大;在圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表最新講話(huà)后，債市拋壓益發(fā)沉重。布拉德表示，除非美聯(lián)儲(chǔ)在計(jì)劃外的會(huì)議上安排一次加息，否則他贊成一次性升息50基點(diǎn)。
隔夜指數(shù)掉期(OIS)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，80%的可能性是3月加息50個(gè)基點(diǎn)，5月和6月再各加息25個(gè)基點(diǎn)。截至周四下午，市場(chǎng)認(rèn)為到今年12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議為止，總計(jì)將升息160基點(diǎn)，相當(dāng)于幅度25個(gè)基點(diǎn)的加息將近6.5次。
布拉德的講話(huà)加快了美國(guó)國(guó)債在CPI數(shù)據(jù)公布后的跌勢(shì)。對(duì)政策更敏感的2年期收益率漲幅擴(kuò)大一倍，一度上漲23個(gè)基點(diǎn)至1.6%左右。2年期美債收益率的漲幅為2009年6月以來(lái)單日最大，10年期收益率突破2%，創(chuàng)2019年以來(lái)的最高水平。
Columbia Threadneedle Investments的全球固定收益主管Gene Tannuzzo表示，通脹率高達(dá)7.5%，聯(lián)邦基金利率卻接近零，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)必須趕快行動(dòng)”。因預(yù)期2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩且通脹降溫，Tannuzzo堅(jiān)持認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年加息次數(shù)為4次。
后市展望
1.黃金最初下跌，但后來(lái)擺脫了所有的日內(nèi)跌勢(shì)，開(kāi)始向1850美元的水平攀升。道明證券全球策略主管Bart Melek表示，這表明黃金市場(chǎng)不認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)于激進(jìn)的觀點(diǎn)。
“不管債券市場(chǎng)的定價(jià)如何，我不確定黃金市場(chǎng)是否支持這樣的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)將采取必要措施，將通脹妖怪再次放回瓶子里。我們目前有60%的可能性在3月加息50個(gè)基點(diǎn)。不確定黃金市場(chǎng)是否買(mǎi)賬，”Melek說(shuō)?！八麄冋娴南氪輾Ы?jīng)濟(jì)嗎?美聯(lián)儲(chǔ)仍然認(rèn)為通脹是暫時(shí)的?！?/p>
除了加息預(yù)期外，黃金市場(chǎng)最終也受益于其對(duì)沖通脹的吸引力。Melek稱(chēng)，“各國(guó)央行可能會(huì)買(mǎi)入更多黃金，因通脹持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。”
2.OANDA資深市場(chǎng)分析師Edward Moya表示，在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期更加確定之前，價(jià)格區(qū)間最可能在1800 - 1850美元之間。
Moya指出:“如果10年期美國(guó)國(guó)債突破2.00%，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)短期走軟，但不應(yīng)該是下跌趨勢(shì)開(kāi)始的信號(hào)?！薄半S著通脹觸及更多類(lèi)別，黃金可能開(kāi)始表現(xiàn)得更像一種通脹對(duì)沖工具，因收益率曲線(xiàn)趨平可能會(huì)限制美元未來(lái)的漲勢(shì)?！?/p>
3.Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff撰文稱(chēng)，從技術(shù)層面上講，4月黃金期貨多頭擁有整體的近期技術(shù)優(yōu)勢(shì)，本周表現(xiàn)不錯(cuò)?？礉q者的下一個(gè)上行目標(biāo)是推動(dòng)2月期貨收盤(pán)價(jià)突破1月高位1856.70美元這一堅(jiān)實(shí)的阻力位?？吹叩南乱粋€(gè)短期下行目標(biāo)是將期貨價(jià)格推至1月低位17800.60美元這一堅(jiān)實(shí)技術(shù)支撐下方。首個(gè)阻力位見(jiàn)于隔夜高點(diǎn)1837.30美元，然后是1850美元。首個(gè)支撐位見(jiàn)于周二低點(diǎn)1816美元，然后是本周低點(diǎn)1807.50美元。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
(日本東京證交所因建國(guó)紀(jì)念日休市一日)
①15:00德國(guó)1月CPI月率終值
②15:00英國(guó)第四季度GDP年率修正值
③15:00英國(guó)12月三個(gè)月GDP月率
④15:00英國(guó)12月季調(diào)后商品貿(mào)易帳
⑤15:00英國(guó)12月工業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)出月率
⑥15:30瑞士1月CPI月率
⑦17:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告
⑧23:00美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值
⑨次日02:00美國(guó)至2月11日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
⑩次日04:30 CFTC公布周度持倉(cāng)報(bào)告
