美元的“克星”——法國

1971年8月15日這一天，時任美國總統(tǒng)尼克松發(fā)表了電視講話，宣布解散了1944年在布雷頓森林體系中建立的以美元為支點的戰(zhàn)后貨幣和金融秩序。

而導火索就是，當時的法國總統(tǒng)派了一艘軍艦去了美國的曼哈頓碼頭，打算用1.91億美元換取存放在紐聯儲的黃金，并運回法蘭西銀行，要知道在尼克松在宣布這項決定之前，美國的黃金持有量6年少了一半。

美元為了生存，于是用美國的信用做了歷史上最大的賭注，結果是1971時，美國國債只有5000億美元，2000年這一數字變成了5.7萬億美元，這時候美國政府起碼每年還能賺錢，后來布什來了一句“赤字無所謂”，國債瞬間翻了一倍，達到10萬億美元。

08年金融危機再次將其擴大，2017年達到20萬億美元，新冠大流行預計超過32萬億美元，如果美國的利率水平沒有發(fā)生變化，2025年國債將達到50萬億美元。

這種操作的結果的就是通貨膨脹率不斷上升，在前幾十年美元薅羊毛時還能把這個風險轉移，新冠帶了的百年財富損失導致世界為美元埋單的能力遠遠不如從前，那就只能自己承擔，所以你會發(fā)現本輪印鈔雖然全球各地都在面臨輸入性通脹風險，但是美國自己卻也是最大的受害者之一。

當然這一次法國又站了出來，公開喊話要加強歐元的全球地位，挑戰(zhàn)美元的全球霸權，再次上演50年前的一幕。

略微有所的不同的是，50年前美元依托黃金，50年后美元依托的是信用，現在美國欠了一屁股債，下一個50年又依賴什么呢?

通脹催生新的貨幣體系?

在過去320年中，超過550種不同的貨幣已經滅絕。這些消失中近30%是由惡性通貨膨脹引起的。歷史不太可能完全重演。但50年前美元的變遷不會是最后一次。

盡管在數據上，大家看到現在美國的通脹在螺旋式上升，但并沒有達到金本位消亡后的七十年代的水平，不過另一個現象也不能忽視，那就是現在的美國政府每年是負債運營，50年前的美國則富得流油，完全是兩個極端。

因此基于信用體系產生的通脹是美元最大的危機，而且這種信用很容易使得美國失信于世界，這也是本世紀以來美國內部一直在債務問題上來回撕扯的主要原因。

昨天，美聯儲公布了去年最后一個會議紀要的內容，不難看出火燒眉毛的著急姿態(tài)被演義的“淋漓盡致”——美聯儲可能更早的加息、更快的加息，雖然說可能加三次息，但估計可能更多，出乎市場預料的狠辣也不排除在外。

很顯然，美國現在國內對于通脹已經是深惡痛絕，對于民眾來說如果矛盾轉移的美元身上，那將是災難性的。

于世界而言，美元此次泛濫的影響無論是縱向還是橫向，都極大的損害了非美國家的經濟，新的貨幣格局也逐漸被提出來，而且媒介就是數字貨幣。

盡管這玩意誕生了一段時間，但也就是這幾年才逐漸走進大眾視野，也走進了各國央行的會議桌，現在世界的姿態(tài)是：

中國和俄羅斯的共同長期目標是使兩國的金融體系免受美元武器化的風險;

印度、巴西、韓國、泰國和印度尼西亞，CBDC(中央銀行數字貨幣)的吸引力在于將其商品貿易與美元在貿易結算方面的主導地位脫鉤;

歐元區(qū)和英國尋求開放貿易和投資渠道，擺脫以美元為基礎的金融世界的管轄范圍外性質。

一組數據告訴你美元的恐慌：前年7月，國際貨幣基金組織的工作文件“全球貿易中的貨幣計價模式”研究了一系列國家的全球貿易流，這些國家約占世界貿易流的75%。

100個國家中有58個國家的出口發(fā)票金額隨時間下降;只有36個國家以美元計價的貿易份額有所增加。相比之下，以歐元計價的出口份額“增加的國家(65個)多于減少的國家(26個)”。

翻閱歷史——新貨幣體系的建立

布雷頓森林體系崩潰以后，全球貨幣變化：

日本在許多方面仍與美元掛鉤，并嚴重依賴美國的防務保護傘，再加上中國改革開放經濟的飛越，崛起之勢勢不可擋，日元更是屁顛屁顛跟著美元;

德國恢復了貨幣自由，但非常害怕重新出現的德國貨幣主權的潛在副作用，以至于決定與包括法國在內的其他歐洲老牌國家建立新的貨幣體系，即后來的歐元;

英國正處于美元和新歐洲貨幣之間的邊緣，即英鎊在美元和歐元之間受到擠壓，為了保護其貨幣主權，并避免重演上世紀九十年代初儲備英鎊用完的“黑周三”，英國在去年正式退出歐盟，并且在過去20年中將其官方貨幣儲備增加了五倍。

上述歷史告訴我們，保持貨幣獨立必須具備4個特征：

Ⅰ.發(fā)行國的經濟實力;

Ⅱ.發(fā)行人的可信度;

Ⅲ.全球貿易和金融交易中對儲備貨幣的需求;

Ⅳ.以儲備貨幣計價的金融工具和未償承諾的數量(慣性)。

另外，通過對比不難發(fā)現，世界各國都強烈要求保護自我的貨幣主權，有些經濟實力、金融基礎較弱的則選擇依附，去年印度盧比傍人民幣大腿就是例子。

為了避免貨幣可能重塑的情況、美元被遺棄的尷尬，美聯儲也在討論數字美元的可行性，但是內部不大統(tǒng)一，尤其是這個決定權在美國國會，一時半會兒難以推動。這也是就意味著一旦新貨幣格局真正降臨，很可能是多種貨幣百花齊放的情境，美元主導地位徹底不在。

人民幣路漫漫其修遠兮

數字人民幣方面，中國已先行一步，但想要真正成為具有世界影響力的儲備貨幣，還要有很長的路要走。

1894年美國GDP超過英國，成為全球第一大經濟體，但是美元依然不是全球主要貨幣，即便到了一戰(zhàn)和二戰(zhàn)之中，美元和英鎊也只是旗鼓相當，直到布雷頓森林體系建立，美元才成為全球霸主。

咱們目前只是按照PPP衡量，GDP超過了美國，但名義GDP可能要到2030年超過美國，不過目前有機構認為，隨著中國經濟在世界的份額進一步加重，未來一旦改變匯率制度，允許人民幣自由兌換，亞洲大部分國家都會追隨人民幣，占世界GDP三分之二的錨定貨幣美元可能會減掉近一半的權重。

最終來看，人民幣的國際地位將取決于是否具足夠廣泛、深入和值得信賴的金融市場以及金融體系。