經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，由于對(duì)通脹的擔(dān)憂加劇，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者預(yù)計(jì)本周將宣布開始縮減大規(guī)模資產(chǎn)購買計(jì)劃。

在接受彭博調(diào)查的分析師中，多數(shù)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月開始縮減購債規(guī)模，并在2022年年中結(jié)束，通過每月削減100億美元公債和50億美元抵押貸款支持證券，將目前每月1200億美元的購債規(guī)模放緩。

縮減購債已成定局

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將從周二開始舉行為期兩天的會(huì)議，預(yù)計(jì)FOMC將在本次會(huì)議上宣布縮減購債規(guī)模。荷蘭國際集團(tuán)金融市場(chǎng)有限責(zé)任公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家奈特利說:“11月3日宣布縮減購債規(guī)模似乎已成定局。隨著通脹持續(xù)，明年下半年很有可能至少兩次加息，而縮減規(guī)模的結(jié)束可能會(huì)比目前的信號(hào)更為突然。”

圖源：彭博社

近三分之二的人預(yù)計(jì)，債券購買放緩將于本月開始，其余多數(shù)人預(yù)計(jì)將于12月開始。在9月份的前一次辯論會(huì)議上，委員會(huì)討論了這兩個(gè)月的選擇。而在即將召開的會(huì)議上，委員會(huì)最具爭(zhēng)議的決定可能是縮減購債規(guī)模將持續(xù)多久。

盡管多數(shù)分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將每月縮減150億美元的購債規(guī)模，這一過程將在6月底前后結(jié)束，但是有不少人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能決定加快購債規(guī)模。調(diào)查顯示，35%的分析師預(yù)計(jì)縮減購債規(guī)模將在七個(gè)月或更短時(shí)間內(nèi)完成。更快地結(jié)束縮減購債規(guī)模將使政策制定者能夠靈活地提前加息，因?yàn)轷U威爾和其他官員已經(jīng)表示，他們希望在轉(zhuǎn)向可能的加息之前結(jié)束縮減購債規(guī)模。

另外，此次會(huì)議的大部分時(shí)間將集中在對(duì)不斷飆升的通脹的評(píng)估上，鮑威爾承認(rèn)通脹持續(xù)的時(shí)間比預(yù)期的要長(zhǎng)。因此幾乎一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，F(xiàn)OMC可能會(huì)調(diào)整聲明措辭，重申通脹將是暫時(shí)的，它的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，或者可能存在一些非暫時(shí)性因素。

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即便如此，該委員會(huì)幾乎肯定會(huì)保留其措辭，即在勞動(dòng)力市場(chǎng)達(dá)到其充分就業(yè)目標(biāo)之前不會(huì)加息。雖然聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)使用了多種標(biāo)準(zhǔn)來衡量這一目標(biāo)，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們說，這可能意味著失業(yè)率降至4%時(shí)加息。

通脹上行風(fēng)險(xiǎn)

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，這一觀點(diǎn)與鮑威爾和其他最近發(fā)表講話的央行官員的觀點(diǎn)一致。他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更不確定。瑞典北歐斯安銀行的美國分析師表示：“通脹過高且持續(xù)時(shí)間過長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)雙重目標(biāo)之間可能出現(xiàn)沖突的可能性將成為此次會(huì)議的焦點(diǎn)，并可能在聲明中得到承認(rèn)。”

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雖然聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)官員普遍表示，美國人的中長(zhǎng)期通脹預(yù)期已得到良好控制，反映出價(jià)格漲幅將從最近的高水平回落的觀點(diǎn)，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們不太確定。調(diào)查顯示，44%的人認(rèn)為通脹預(yù)期與美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)不一致。