周四，10年期美債收益率重拾漲勢(shì)，盤中最高觸及1.75%的水平，較前一天收盤大幅躍升10個(gè)基點(diǎn)，收于1.71%附近，續(xù)刷14個(gè)月以來(lái)新高。同時(shí)，30年期美債收益率也升至2.5%上方，續(xù)刷2019年8月以來(lái)新高。
美元指數(shù)因此受益走強(qiáng)，周四收盤上漲0.51%至91.83，大宗商品貨幣澳元、加元、挪威克朗等則大幅下挫。而金銀、美股、原油則遭到了暴擊！
隔夜美股承壓下跌，其中道指收跌0.5%，標(biāo)普500指數(shù)收跌1.5%，納指大跌3%，為三周以來(lái)的最大跌幅。現(xiàn)貨黃金自日高1755美元附近大瀉，美盤前一度下破1720美元關(guān)口，最終收跌0.51%報(bào)1736.31美元/盎司。
跌的最慘的還屬原油！
周四歐盤中，美布兩油開(kāi)始持續(xù)下挫，一度均跌超9%，WTI原油期貨自日高64.88美元跌至近58美元關(guān)口，布倫特原油自日高67.76美元跌至近61.27美元關(guān)口，創(chuàng)下自2020年4月份“負(fù)油價(jià)”以來(lái)的最大單日跌幅。至此，WTI原油期貨已連跌5日，為今年以來(lái)最長(zhǎng)連跌。上海原油期貨主力合約sc2105夜盤也收跌5.79%，報(bào)388.7元/桶。
數(shù)據(jù)顯示，NYMEX最活躍WTI原油主力期貨合約北京時(shí)間3月19日02:15一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交5440手，交易合約總價(jià)值3.24億美元。
關(guān)于此波油價(jià)暴跌的原因，首先與前述的美債收益率飆升和美元走強(qiáng)不無(wú)關(guān)系。由于國(guó)際油價(jià)以美元結(jié)算，美元的升值對(duì)油價(jià)有一定的壓制作用，這進(jìn)一步加大了周四油價(jià)的跌幅。
周四美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美債收益率的攀升繼續(xù)“無(wú)視，但上調(diào)了今明后3年的PCE和核心PCE通脹預(yù)期。通常來(lái)看，大宗商品受益于通脹環(huán)境。但是值得注意的是，一旦通脹預(yù)期過(guò)高，尤其是當(dāng)通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、美元走強(qiáng)的擔(dān)憂相結(jié)合，那么在需求預(yù)期走弱的情況之下，通脹反而會(huì)成為大宗商品價(jià)格的拖累。
一個(gè)直接利空的因素仍是新冠疫情對(duì)原油需求的影響。
隨著新冠病例數(shù)的再次攀升，歐盟或全面進(jìn)入第三波疫情，幾個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體不得不再次實(shí)施封鎖。
據(jù)歐洲疾控中心最新周報(bào)顯示，19個(gè)歐盟和歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)國(guó)家報(bào)告新增確診病例上漲。自本周以來(lái)，意大利約一半地區(qū)重新進(jìn)入封鎖。德國(guó)宣布第三波疫情已經(jīng)開(kāi)始。法國(guó)周三亦宣布包括巴黎在內(nèi)的16個(gè)地區(qū)將于周五晚開(kāi)始實(shí)行為期1個(gè)月的有限封禁。顯然，歐洲的防疫并不理想，這令市場(chǎng)對(duì)原油需求于年底恢復(fù)至9900萬(wàn)桶/日預(yù)期有所降溫。
同時(shí)，由于擔(dān)心在歐洲廣泛使用的阿斯利康疫苗的副作用，歐洲的疫苗接種計(jì)劃正在全面放緩，專家擔(dān)憂這將推遲歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)間，并拖累油市的需求。
另外，庫(kù)存方面也不容樂(lè)觀。
昨天的文章《10年期美債收益率破1.7%，IEA稱不會(huì)出現(xiàn)油市超級(jí)周期，原油還要跌？》中我們提到美國(guó)原油和燃料庫(kù)存持續(xù)上升，過(guò)去4周累計(jì)增加超4000萬(wàn)桶，已達(dá)到去年底以來(lái)最高水平。
盡管國(guó)際能源署（IEA)預(yù)計(jì)原油需求至年底將增長(zhǎng)至9650萬(wàn)桶/日水平，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)目前原油庫(kù)存仍較5年均值水平高出6300萬(wàn)桶。IEA認(rèn)為庫(kù)存及供應(yīng)充裕情況下，油市不太可能進(jìn)入超級(jí)周期。
亞洲需求疲軟和墨西哥國(guó)家石油公司有關(guān)市場(chǎng)供應(yīng)增加的言論可能也是油價(jià)下跌的原因之一。
墨西哥方面稱增加了輕質(zhì)原油產(chǎn)量。墨西哥國(guó)家石油公司CEO表示希望到2021年底石油產(chǎn)量能達(dá)到接近200萬(wàn)桶/日，恢復(fù)到2017年的產(chǎn)量水平，遠(yuǎn)高于最近的160萬(wàn)桶/日的要求。據(jù)悉，墨西哥國(guó)家石油公司發(fā)現(xiàn)了儲(chǔ)量在5億桶至6億桶的油田。此前，人們對(duì)伊朗增加石油供應(yīng)也有類似的擔(dān)憂。
而亞洲方面，實(shí)物原油市場(chǎng)正顯示出疲軟跡象，一些中國(guó)買家減少了購(gòu)買量。瑞銀大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示，“由于即將進(jìn)行的煉油廠維修，亞洲買家對(duì)原油的需求下降，以及油價(jià)可能上漲，這在目前也無(wú)助于提振原油。”
近日，國(guó)際關(guān)系趨緊也加深了市場(chǎng)憂慮。
近段時(shí)間以來(lái)中東局勢(shì)已有所升溫，而更令人擔(dān)憂的莫過(guò)于美國(guó)與俄羅斯之間的關(guān)系。美國(guó)總統(tǒng)拜登稍早前曾稱俄羅斯總統(tǒng)普京是“殺人犯”，并指責(zé)其干預(yù)美國(guó)大選。俄羅斯方面已召回駐美大使，而據(jù)稱美國(guó)政府將擴(kuò)大對(duì)俄羅斯的出口限制。
市場(chǎng)擔(dān)憂美、俄關(guān)系惡化將進(jìn)一步蔓延至原油市場(chǎng)，尤其擔(dān)憂的是再度引發(fā)原油市場(chǎng)“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致去年油價(jià)的暴跌重現(xiàn)。此外，全球第一、第二大經(jīng)濟(jì)體中、美國(guó)將召開(kāi)會(huì)談，預(yù)計(jì)亦將引發(fā)原油市場(chǎng)波動(dòng)。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive分析師表示，油價(jià)跌破上周創(chuàng)下的低位，目前正在蠶食歐佩克對(duì)油價(jià)帶來(lái)的漲勢(shì)，并在60-67美元區(qū)間內(nèi)盤整。下一個(gè)關(guān)鍵考驗(yàn)將是美國(guó)大選前夕以來(lái)（33.64美元/桶）的上行趨勢(shì)。
