現(xiàn)貨黃金在本月創(chuàng)年內(nèi)新高1818后陷入盤整，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表和低利率環(huán)境將繼續(xù)為黃金價格前景提供支撐；技術(shù)面RSI似乎將釋放買入信號，金價有望再破年內(nèi)高點(diǎn)。

今年截至目前，黃金價格仍然以美元刷新年內(nèi)高點(diǎn)的勢頭上漲，雖然7月美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)跌破了7萬億美元，但金價的上漲趨勢仍沒有改變，尤其是考慮到RSI仍維持著自6月以來的上升趨勢，且徘徊在超買區(qū)間附近。

不過美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的收縮可能只是暫時的，因?yàn)槊缆?lián)儲仍然致力于使用各種工具，且承諾要至少以目前的速度增加美國國債購買和機(jī)構(gòu)MBS以及機(jī)構(gòu)CMBS購買。

話雖如此，考慮到美聯(lián)儲沒有意愿采用收益率曲線控制這一措施，聯(lián)邦公開市場委員會似乎不急于采取額外的貨幣政策支持。主席鮑威爾表示，“在未來幾個月里，委員會就聯(lián)邦基金利率和資產(chǎn)購買的可能路徑提供更清晰的說明，這一點(diǎn)很重要“，因此美聯(lián)儲是否會改變這一前瞻指引仍然具有不確定性。

近期美聯(lián)儲理事布雷納德的講話稱，通過支持就業(yè)的全面復(fù)蘇和通脹持續(xù)回歸2%的目標(biāo)，將貨幣政策的重點(diǎn)從穩(wěn)定轉(zhuǎn)向?qū)捤墒呛线m的。這或許暗示著美聯(lián)儲將繼續(xù)采取觀望立場。

不過布雷納德也表示，美聯(lián)儲需要避免過早退出支撐經(jīng)濟(jì)的措施。隨著美聯(lián)儲將采取下一階段的貨幣政策，聯(lián)邦公開市場委員會似乎將繼續(xù)以來其貸款工具和資產(chǎn)購買來支持美國經(jīng)濟(jì)。

與此同時達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭（2020年具有投票權(quán)）講話表示，在COVID-19新增病例不斷上升的背景下，“我們原本預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將在二季度底和三季度初的反彈正陷入停滯“，加上目前失業(yè)率仍然如此之高，某種形式的延長失業(yè)救濟(jì)金是關(guān)鍵。

上述兩位美聯(lián)儲官員的表態(tài)似乎暗示著美聯(lián)儲將在7月的會議上繼續(xù)保持鴿派前瞻指引（即便美國立法者仍在考慮新的COVID-19復(fù)蘇法案）。綜上所述，低利率環(huán)境和美國資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張將繼續(xù)為黃金價格提供支撐。

技術(shù)面來看，黃金價格仍在每月刷新年內(nèi)高點(diǎn)，7月已經(jīng)創(chuàng)下新高1818，暗示黃金仍具有建設(shè)性前景。

RSI始于6月初以來的上升趨勢保持完好，現(xiàn)貨金在上破2012年高點(diǎn)1796后繼續(xù)走高，若RSI繼續(xù)自該趨勢線反彈錄得2月以來最高水平，那么將會釋放黃金走高的信號，因RSI進(jìn)入超買也意味著上漲動能正在聚集。

不過黃金價格只有收盤上破1822（50%斐波位）才有望進(jìn)一步上漲至1857（61.8%斐波延展）；相反，若其不能維持在1786（38.2%斐波延展）上方則面臨大幅回落風(fēng)險，下方目標(biāo)看向1754（261.8%斐波延展）、1733（78.6%斐波回撤）以及1743（23.6%斐波延展）。

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