股市三天的大幅反彈已被證明只是暫時(shí)的，周五(3月27日)股市暴跌再次拖累金價(jià)走低。
下周將推動(dòng)市場(chǎng)的最大消息之一將是，美國(guó)成為新冠病毒爆發(fā)的新中心，感染人數(shù)已超過(guò)中國(guó)和意大利。
美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)發(fā)布的實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間3月28日03時(shí)18分，全球新冠肺炎確診病例突破58萬(wàn)例，達(dá)到585040例，累計(jì)死亡26819例。其中，美國(guó)確診97028例，意大利確診86498例。據(jù)路透社數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)新冠肺炎確診病例超10萬(wàn)例。
道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay說(shuō)，“病毒的傳播將繼續(xù)非常重要，特別是在美國(guó)現(xiàn)在成為震中的情況下?！?/p>
McKay在周五接受Kitco新聞采訪時(shí)表示，全世界都在關(guān)注意大利，看其經(jīng)濟(jì)曲線是否會(huì)趨于平緩。
他說(shuō)：“如果我們開(kāi)始看到那里的增長(zhǎng)出現(xiàn)穩(wěn)步放緩的趨勢(shì)，這可能是一個(gè)好跡象，表明社會(huì)疏離措施確實(shí)有效，這將在某種程度上給我們一個(gè)時(shí)間，告訴我們北美可能會(huì)出現(xiàn)什么情況?！?/p>
Gainesville Coin貴金屬專家Everett Millman說(shuō)，美國(guó)成為新的危機(jī)中心的消息之所以令人擔(dān)憂，是因?yàn)槿蚱渌?jīng)濟(jì)體對(duì)美國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)消費(fèi)者的依賴程度。
他表示：“美聯(lián)儲(chǔ)不得不動(dòng)用所有的彈藥，這一事實(shí)為世界其它任何地方奠定了基礎(chǔ)，即寬松的貨幣政策和刺激措施將成為至少幾周乃至未來(lái)幾個(gè)月的常態(tài)?！?/p>
周五，美國(guó)眾議院表決通過(guò)2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案。美國(guó)總統(tǒng)特朗普隨后正式簽署經(jīng)濟(jì)刺激法案。計(jì)劃主要內(nèi)容包括：向年收入不足7.5萬(wàn)美元的每個(gè)單身成人一次性最多發(fā)放1200美元，向年收入低于15萬(wàn)美元的每對(duì)夫妻最多發(fā)放2400美元，每個(gè)孩子發(fā)放500美元；將失業(yè)救濟(jì)金每周增加600美元，最多持續(xù)4個(gè)月；因疫情陷入困境的美國(guó)航空企業(yè)將獲得250億美元直接經(jīng)濟(jì)援助。
不過(guò)，除了刺激措施，市場(chǎng)擔(dān)心的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到的巨大損害。
FXTM市場(chǎng)分析師Han Tan表示，“盡管全球推出的刺激措施可以減輕冠狀病毒爆發(fā)的最初負(fù)面影響，并有助于支持最終的復(fù)蘇，但新冠病毒造成的經(jīng)濟(jì)損失可能更為嚴(yán)重。”
荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley指出，無(wú)論財(cái)政和貨幣刺激計(jì)劃的規(guī)模有多大，它們都是為了控制損失，而不是促進(jìn)增長(zhǎng)。他說(shuō)：“只有經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放，美國(guó)才能增長(zhǎng)。”
野村全球市場(chǎng)研究(Nomura Global Markets Research)稱，美國(guó)每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)只是“數(shù)據(jù)恐怖秀”的前奏，定于下周公布的美國(guó)其他宏觀數(shù)據(jù)集料將表明這一情形。
周四的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)飆升至328萬(wàn)，許多人在美國(guó)各地的企業(yè)紛紛倒閉之際被解雇。
初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)仍是下周需要關(guān)注的關(guān)鍵數(shù)字，凱投宏觀(Capital Economics)預(yù)計(jì)將攀升至500萬(wàn)人。
凱投宏觀資深美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Pearce稱，“鑒于申請(qǐng)失業(yè)金的人數(shù)激增至逾300萬(wàn)，似乎只占一些州(尤其是加州)報(bào)告的一小部分，我們預(yù)計(jì)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將激增至近500萬(wàn)。”
周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的重要性將略有下降，因?yàn)?月份的調(diào)查是在美國(guó)大規(guī)模裁員之前進(jìn)行的。Pearce說(shuō)：“3月份的非農(nóng)調(diào)查是在本月的第二周進(jìn)行的，因此還沒(méi)有完全反映流感對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)造成的沖擊?！?/p>
隨著精煉廠、造幣廠和礦商的關(guān)閉 黃金價(jià)差問(wèn)題依然存在
圍繞紐約商品期貨交易所(COMEX)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差存在很多問(wèn)題，其中期貨交易的價(jià)格異常高。
這種偏差可能會(huì)持續(xù)到下周，因?yàn)榇笮忘S金精煉廠將暫時(shí)關(guān)閉工廠，投資者擔(dān)心運(yùn)輸延遲會(huì)導(dǎo)致合約交割。
蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)大宗商品研究董事總經(jīng)理Colin Hamilton表示：“由于礦業(yè)公司在生產(chǎn)方面面臨壓力，礦業(yè)資產(chǎn)本身受到很多限制?！?/p>
除了關(guān)閉金礦外，瑞士提契諾(Ticino)三家大型黃金精煉廠最近的關(guān)閉也對(duì)周二的金價(jià)產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)。
“這就是本周的問(wèn)題所在——瑞士的三家大型精煉廠關(guān)閉。他們生產(chǎn)的金條能夠滿足紐約商品期貨交易所的期貨合約，”他解釋道。
不過(guò)，Hamilton認(rèn)為這不會(huì)影響金價(jià)的未來(lái)走勢(shì)，他說(shuō)，金市并不缺乏實(shí)物金屬。他表示：“這些都是短期影響……這是合約的問(wèn)題，而不是市場(chǎng)的問(wèn)題。我們?cè)趥惗赜?000噸黃金?！?/p>
Millman說(shuō)，一些交易員認(rèn)為，由于這些精煉廠的關(guān)閉，金價(jià)會(huì)大幅上漲，但唯一的上漲是收取的溢價(jià)。
“唯一活躍于金銀市場(chǎng)的人收取的溢價(jià)非常高。價(jià)格甚至可能下降，但獲得實(shí)物金屬的實(shí)際成本正在上升，”他周五稱。
那么，下周金價(jià)將何去何從？
多數(shù)分析師確實(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)金價(jià)會(huì)走高，并指出任何下跌都有可能被買入。
McKay說(shuō)，黃金市場(chǎng)正開(kāi)始從3月初的流動(dòng)性危機(jī)中復(fù)蘇。
他表示：“金價(jià)將從目前水平小幅走高。美聯(lián)儲(chǔ)在商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的行動(dòng)，以及在量化寬松政策中增加公司債券，緩解了這種壓力和對(duì)流動(dòng)性的需求?！?/p>
Hamilton也看到了未來(lái)的一些支撐。在水準(zhǔn)方面，他強(qiáng)調(diào)1600美元為良好的盤整水準(zhǔn)，1650-1660美元為下一個(gè)阻力位。
周五，COMEX 4月黃金期貨收跌26.20美元，跌幅1.6%，報(bào)1625.00美元/盎司，使得本周累計(jì)漲幅收窄至大約9.5%。
Millman表示，金價(jià)仍面臨重大風(fēng)險(xiǎn)，不排除再次出現(xiàn)大規(guī)模拋售的可能，這可能再次拖累金價(jià)跌破1500美元。他表示：“如果全球其它市場(chǎng)受到嚴(yán)重?fù)p害，人們可能會(huì)再次接到追加保證金的通知。我們將繼續(xù)看到波動(dòng)性?！?/p>
交易員應(yīng)該小心，不要陷入過(guò)度杠桿化的黃金多頭頭寸，因?yàn)槿杂刑嗟牟淮_定性?！艾F(xiàn)在判斷金價(jià)是否開(kāi)始下一輪牛市，或我們是否會(huì)繼續(xù)有這種困惑還為時(shí)過(guò)早，”Millman說(shuō)。
McKay補(bǔ)充稱，從較長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)將走高得多，道明證券預(yù)計(jì)金價(jià)將跳漲至1800美元，年底前將升至2000美元。
“通脹預(yù)期正開(kāi)始上升，因?yàn)槲覀兗扔袩o(wú)限的量化寬松，也有無(wú)限的財(cái)政政策。所有這些都在繼續(xù)鞏固對(duì)黃金的根本支撐，”他表示。“最終，當(dāng)我們開(kāi)始看到一些正?；臅r(shí)候，我們應(yīng)該會(huì)開(kāi)始回升，并從現(xiàn)在開(kāi)始大幅走高?！?/p>
McKay解釋說(shuō)，要讓黃金價(jià)格飆升，全球不間斷的量化寬松政策必須成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
Millman表示，他堅(jiān)持將1750美元作為自己的高端目標(biāo)，最重要的長(zhǎng)期推動(dòng)力是新冠病毒產(chǎn)生的通脹影響。
“目前，新冠病毒危機(jī)是一個(gè)非常通縮的事件。但當(dāng)供給線恢復(fù)正常時(shí)，由于所有額外的流動(dòng)性，這可能被證明引發(fā)通脹飆升。這將是金價(jià)上漲的一個(gè)利好因素。如果我們確實(shí)看到第三和第四季度出現(xiàn)通脹反應(yīng)，那將增加貴金屬作為通脹對(duì)沖工具的吸引力，”他指出。
其他值得關(guān)注的數(shù)據(jù)
下周需要關(guān)注的另一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)是周三的ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)和周五的ISM非制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)。周二，芝加哥消費(fèi)者信心指數(shù)和芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)也將成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的焦點(diǎn)。
美國(guó)成屋簽約銷售指數(shù)將于周一公布，“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人數(shù)將于周三公布，美國(guó)工廠訂單數(shù)據(jù)將于周四公布。
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