周一(3月2日)，黃金價(jià)格走勢最近表現(xiàn)得有點(diǎn)奇怪，在全球股市暴跌的情況下，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格大幅下跌。股市下跌往往會提升黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，但這一次，由于股市暴跌，黃金成了投資者套現(xiàn)的首選資產(chǎn)。
4小時圖上看，現(xiàn)貨金在上個交易日暴跌后已經(jīng)失守所有主要均線，目前正在展開反彈，關(guān)注能否站上100期均線。技術(shù)面來看，MACD綠色動能柱仍保持?jǐn)U張態(tài)勢，KDJ隨機(jī)指標(biāo)試圖自低位反彈，尚未觸及超賣水平，指示黃金短線下行動能依舊強(qiáng)大。
盡管市場動蕩，上周股市經(jīng)歷了自金融危機(jī)以來最糟糕的一周，但黃金及其他貴金屬已加入拋售行列。黃金遭遇拋售是因?yàn)轭^寸極度緊張，做多頭寸和做多交易員的數(shù)量都處于創(chuàng)紀(jì)錄水平，加大了從高點(diǎn)大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，正如在前幾次市場動蕩中所觀察到的那樣，出售黃金往往是為了產(chǎn)生流動性和鎖定利潤。
黃金已加入投資者拋售行列
黃金通訊編輯Brien Lundin表示，投資者正在賣出任何有價(jià)證券并尋求避險(xiǎn)，其中包括黃金等典型的對沖工具。然而，2008年金融危機(jī)期間出現(xiàn)類似的行為，一旦投資者意識到央行即將出臺的刺激措施的范圍，他們就開始購買黃金，價(jià)格較此后的低點(diǎn)上漲了一倍多。
上周五，交投最活躍的4月份黃金期貨合約GCJ20收于15866.70美元/盎司，當(dāng)日下跌75.80美元，跌幅4.6%。該指數(shù)上周下跌約5%，是自2016年11月11日以來的最大跌幅。
全球股市在二月最后一周慘遭血洗，美股道指和標(biāo)普500指數(shù)重挫近12%，投資者為填補(bǔ)股市保證金，進(jìn)而出脫黃金市場盈利頭寸。
GoldSeek.com總裁兼首席執(zhí)行官Peter Spina對MarketWatch表示，這是非同尋常的一周，許多市場正陷入恐慌性拋售，包括貴金屬市場。在過去幾個月里，黃金市場的基金持有量大幅增長。如今隨著總體市場的拋售，一些過度的倉位正在被調(diào)整，金價(jià)可能增加壓力。
黃金美債齊跌的警示
過去一周以來，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大跌，十年美債到期收益率降至1.13%，創(chuàng)下2016年以來的新低；同為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，為何出現(xiàn)了超過3%的跌幅？
結(jié)合原油(商品)和美股的急跌，可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在金融市場交易的已經(jīng)不是單純的避險(xiǎn)情緒，而是經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期。
公共衛(wèi)生事件沖擊下雖然黃金還存在避險(xiǎn)情緒的支持，但經(jīng)過2019年的黃金牛市，黃金多頭的頭寸已經(jīng)十分擁擠，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量已經(jīng)是1986年有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來的新高，要想繼續(xù)在歷史新高的頭寸基礎(chǔ)上上漲，需要非常大的刺激。
公共衛(wèi)生事件的出現(xiàn)是這么一個刺激，讓凈多頭多寸進(jìn)一步上漲，但變得更加擁擠的頭寸也讓多殺多的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上漲，一旦避險(xiǎn)邏輯被充分預(yù)期，市場交易主線出現(xiàn)改變，那么多頭止盈踩踏造成大幅回撤的形勢就會出現(xiàn)。
另一方面，在美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)沖頂減速、全球經(jīng)濟(jì)增長動能疲軟的背景下，它帶來的可能是美國經(jīng)濟(jì)提前步入衰退期；在這種狀況下，本來風(fēng)險(xiǎn)偏好被沉重打擊的金融市場對未來變得更加悲觀，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(美股與原油)的跌幅進(jìn)一步加大，黃金對衰退和通縮的擔(dān)憂加深，回撤更大，受益的只有美債和非美避險(xiǎn)貨幣(如日元)
縱觀金價(jià)波動的整體走勢，黃金正受到拋售潮的沖擊，可能是股票交易商接到市場通知，需要籌集現(xiàn)金，然后是投資者看到央行將推出大量刺激措施，從而引發(fā)的買盤潮。
投資者需要注意，未來幾周內(nèi)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨黃金將大幅上漲。即將推出的刺激計(jì)劃不僅必須包括降息，而且還必須包括比上一輪更多的量化寬松政策，以及大規(guī)模的政府開支計(jì)劃等財(cái)政措施。在低利率環(huán)境下，黃金等貴金屬往往會吸引買家。不過目前，投資者都在尋找掩護(hù)。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間14:35，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1604.38美元/盎司。
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