周一亞市盤中，現(xiàn)貨黃金短線拉升突破1645美元/盎司。稍早金價(jià)先延伸震蕩跌勢至1634.30美元/盎司低點(diǎn)，之后自該點(diǎn)展開反彈，目前繼續(xù)維持小幅反彈勢頭。技術(shù)面壓制今日黃金1645上下起落！
由于新冠肺炎疫情已經(jīng)在全球范圍開始擴(kuò)散，市場對經(jīng)濟(jì)增長前景表示擔(dān)憂。盡管因多倉獲利了結(jié)，近兩個(gè)交易日黃金價(jià)格自逾7年高位回落近70美元。但是隨著全球公共衛(wèi)生事件擔(dān)憂情緒升溫，全球股市持續(xù)下跌，黃金仍受到追捧。同時(shí)市場進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)降息，全球?qū)捤深A(yù)期進(jìn)一步升溫也進(jìn)一步對黃金構(gòu)成支撐。
美股遭猛烈拋售 美債收益率再刷歷史新低！
美股市場的拋售仍在繼續(xù)。標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)自歷史高點(diǎn)回落，隔夜跌幅超過3%。同時(shí)，10年期美國國債收益率創(chuàng)下歷史新低，跌至1.303％，而2016年7月的低點(diǎn)為1.321％。分析師JoePerry指出，投資者在拋售股票的同時(shí)買入債券，這又一次引發(fā)了避險(xiǎn)買盤： 股票和債券存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)股市走低時(shí)，債券價(jià)格通常會(huì)走高。而債券價(jià)格與收益率存在負(fù)向關(guān)系。隨著債券價(jià)格走高，收益率也隨之走低。因此，當(dāng)股市遭到拋售時(shí)，債券收益率也會(huì)隨之下降。
周一，美債收益率集體崩潰，最關(guān)鍵的10年期美債收益率直接跌穿了衰退“臨界點(diǎn)——1.40%，盤中跌至1.3655%，為2016年以來最低，只比史上最低高了5個(gè)基點(diǎn)！根據(jù)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的衰退概率指標(biāo)，10年期美債收益率低于這一數(shù)值，美國發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退幾乎是板上釘釘，并且或?qū)⒂|發(fā)12-18個(gè)月的美聯(lián)儲(chǔ)降息至0利率的倒計(jì)時(shí)。
美債收益率、通脹預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策三者之間的關(guān)系其實(shí)不難理解。通脹預(yù)期下行，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能要被迫降息，這樣一來大量資金就會(huì)涌入債市，壓低美債收益率。反過來，當(dāng)美債收益率下行甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象時(shí)，出于對衰退危機(jī)的擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)也不得不采取行動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)左右為難。本月初，美國通脹保值債券實(shí)際收益率跌破零，表明美國通脹預(yù)期持續(xù)下降。市場很快對此作出反應(yīng)，美債收益率再度出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
此外，同樣需要留意的是，根據(jù)美國銀行的數(shù)據(jù)模型，最近的微型周期低谷恰逢10年期美債收益率跌至歷史低點(diǎn)1.4%附近。若跌破這一臨界點(diǎn)水平，美聯(lián)儲(chǔ)將利率降至0%的可能性將高達(dá)50%！
從上述角度看，為了應(yīng)對美債收益率曲線的反轉(zhuǎn)以及穩(wěn)定長期美債收益率，降息恐怕又要再次提上美聯(lián)儲(chǔ)的日程表了。
金價(jià)二季度將繼續(xù)走高
Blue Line Futures指出，各國央行都可能入場干涉，比如開始貨幣刺激政策等，以此來支撐股市和經(jīng)濟(jì)增長。
市場人士認(rèn)為，盡管近期黃金不可避免的存在一些修正，但是并沒有影響到黃金長期上行的走勢。
Price Futures Group表示，金價(jià)會(huì)有所回落，但這樣的市場動(dòng)能下，指望找到頂部入場做空是很危險(xiǎn)的，因?yàn)橐恢庇行碌南⒊霈F(xiàn)。
總體而言黃金的基本面依舊完整，但是此前收出長上影使得黃金技術(shù)面短線存在壓力，但是只要維持在1580/1600區(qū)間上方，現(xiàn)貨金依舊偏上行。
景順首席投資策略師克里胡珀表示，投資者應(yīng)該回避短期技術(shù)性拋售，并關(guān)注利率將繼續(xù)走低這一事實(shí)。盡管周二黃金遭遇了拋售壓力，但是胡珀表示她預(yù)計(jì)金價(jià)在第二季度將繼續(xù)走高。
胡珀解釋稱，關(guān)于全球公共衛(wèi)生事件仍有很多未知數(shù)。人們對全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)快速復(fù)蘇的樂觀情緒開始減弱，這將支持作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金。胡珀表示，在黃金市場上，由于債券收益率繼續(xù)走低，她可能會(huì)看到金價(jià)在第二季度達(dá)到每盎司1800美元。
胡珀補(bǔ)充稱，她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取更多的“保險(xiǎn)”降息措施，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)似乎已受到公共衛(wèi)生事件的影響。上周五公布的服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，美國服務(wù)業(yè)景氣度六年來首次出現(xiàn)收縮。
盡管金價(jià)在未來幾個(gè)月內(nèi)有大幅上漲的空間，但胡珀也警告稱，她不知道漲勢將持續(xù)多長時(shí)間。從長遠(yuǎn)來看，有很多基本因素支持金價(jià)，但是由于大量恐慌資金涌入黃金，這種趨勢不會(huì)持續(xù)下去。因此短線仍存在回調(diào)的壓力。
相比以上幾位分析師，Sprott Inc首席執(zhí)行官Peter Grosskopf要顯得更為樂觀。 他指出，走勢圖顯示黃金價(jià)格最終有望突破2000美元，公共衛(wèi)生安全事件是黃金上漲前等待的驅(qū)動(dòng)力。
他認(rèn)為公共衛(wèi)生安全事件加大了對經(jīng)濟(jì)的沖擊，在其蔓延至歐洲后更為如此。 應(yīng)對公共衛(wèi)生安全事件的影響意味著，全球各國央行將需要回到對黃金有利的大幅寬松模式。亞洲已經(jīng)采取措施控制局勢，但危機(jī)已經(jīng)蔓延到歐洲，意大利的GDP遭受重創(chuàng)，為了判斷金價(jià)未來走勢，投資者需要了解整體情況。
他還解釋稱，支撐金價(jià)走勢的一個(gè)因素是，人們越來越相信政府承受太多債務(wù)，而市場繼續(xù)要求央行采取針對市場的寬松政策，其目的是為了維持債務(wù)水平。
黃金從4小時(shí)圖來看，高位回調(diào)；KDJ死叉，隨機(jī)指標(biāo)走低，MACD有結(jié)成死叉跡象，紅色能量柱縮減，5日均線和10日均線拐頭向下，指示上漲動(dòng)能停滯，接下來將展開回調(diào)或者震蕩；K線一波連陰回撤有持續(xù)性，且尾盤收盤沒能強(qiáng)勢收復(fù)，此前的上漲都是回撤后快速收復(fù)失地。短期上行開始放緩，今日金價(jià)上方短期重點(diǎn)關(guān)注1648-1650一線阻力，下方短期重點(diǎn)關(guān)注1625-1627一線支撐。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:02，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1645.80美元/盎司。
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