受全球股市走高的影響，現(xiàn)貨黃金上周收跌，但盡管有種種不利因素，金價(jià)仍保持在最初的關(guān)鍵支撐位上方1550美元/盎司上方。
2019年美國經(jīng)濟(jì)“溫和”擴(kuò)張的步伐因制造業(yè)滑坡和全球增長疲軟而放緩，但關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)已減弱，衰退可能性降低。美聯(lián)儲(chǔ)稱，美國經(jīng)濟(jì)前景面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)在去年下半年似乎已消退，圍繞貿(mào)易政策的沖突有所減弱，海外經(jīng)濟(jì)增長顯示出企穩(wěn)跡象，金融狀況也有所緩和。
美聯(lián)儲(chǔ)在報(bào)告還表示，當(dāng)前聯(lián)邦基金利率在1.5％至1.75％之間是“適當(dāng)?shù)摹?，足以使?fù)蘇步入正軌。這也部分降低了市場對于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，因此對美元構(gòu)成支撐，并限制黃金的漲幅。
本周美聯(lián)儲(chǔ)官員講話密集，市場需保持關(guān)注，同時(shí)北京時(shí)間周三23:00美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在參議院銀行委員會(huì)就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞，且周四還將召開關(guān)于提名兩名美聯(lián)儲(chǔ)理事的聽證會(huì)。
美聯(lián)儲(chǔ)警告全球經(jīng)濟(jì)和市場出現(xiàn)新風(fēng)險(xiǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)在上周五發(fā)布的致國會(huì)半年度報(bào)告中表示，由風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫、美元升值及貿(mào)易萎縮和大宗商品價(jià)格下跌而波及美國和全球市場。疫情對美國經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成“新的風(fēng)險(xiǎn)”，警告說全球市場將受干擾。
鮑威爾將于2月11日和12日先后在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)、參議院金融委員會(huì)談經(jīng)濟(jì)和貨幣政策。周五發(fā)布的貨幣政策報(bào)告旨在向國會(huì)通報(bào)美聯(lián)儲(chǔ)對經(jīng)濟(jì)的展望，及其對美國和全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。
美聯(lián)儲(chǔ)在金融穩(wěn)定章節(jié)對某些領(lǐng)域潛在壓力點(diǎn)的描述比上一份報(bào)告更詳盡。美聯(lián)儲(chǔ)稱，低利率推高了資產(chǎn)估值，同時(shí)指出了公司債市場存在的風(fēng)險(xiǎn)。
投資級(jí)債券多集中在評(píng)級(jí)較低的部分，一旦發(fā)生諸如經(jīng)濟(jì)活動(dòng)惡化之類的負(fù)面狀況，就可能導(dǎo)致大量債券評(píng)級(jí)被調(diào)降至投機(jī)級(jí)。如此一來就可能導(dǎo)致投資者迅速拋售被調(diào)降評(píng)級(jí)的債券，加劇市場流動(dòng)性不佳的局面，造成巨大價(jià)格下行壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)還提到，去年9月回購市場發(fā)生動(dòng)蕩“凸顯了回購市場壓力蔓延到其它市場的可能性。報(bào)告通過專門一章分析了2019年美國制造業(yè)增速放緩的情況。美聯(lián)儲(chǔ)將之歸因于一系列問題，包括國際貿(mào)易局勢緊張，全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟，商業(yè)投資放緩等。
黃金后市仍有看漲需求
目前大多數(shù)人專注于股票市場，受全球股市走高的影響，黃金上周收跌，但在上周晚些時(shí)候穩(wěn)定了市場。Kitco.com的高級(jí)技術(shù)分析師Jim Wyckoff 表示，盡管有種種不利因素，金價(jià)走勢仍保持在最初的關(guān)鍵支撐位上方1550美元/盎司上方。
甚至一份出色的美國就業(yè)報(bào)告顯示，1月份創(chuàng)造了22.5萬個(gè)工作崗位，對黃金價(jià)格影響依舊有限。在股市看漲情緒的背后是巨大的不確定性，而這正是繼續(xù)支撐金價(jià)的原因。盡管投資者雙腳跳入股票市場，但他們并沒有放棄自己的黃金。
黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的魅力可以從世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的最新數(shù)據(jù)中看出，該組織指出，黃金支持的交易所交易產(chǎn)品(ETP)的持倉量在一月份創(chuàng)下新高。所有黃金ETP所管理的資產(chǎn)總價(jià)值僅比2012年的紀(jì)錄高位低2％。
不僅是散戶投資者，各國央行也參與其中。WGC投資研究主管Juan Carlos Artigas 在接受Kitco News的強(qiáng)悍領(lǐng)導(dǎo)人Daniela Cambone的采訪時(shí)指出，各國政府也有興趣對其持股進(jìn)行多元化。
美聯(lián)儲(chǔ)也出于投資黃金的原因而引用了安全性和多元化的觀點(diǎn)，從某種意義上說，黃金是可以長期保護(hù)其儲(chǔ)備的資產(chǎn)。在這種環(huán)境下，問題仍然存在：今年金價(jià)將上漲多少？
道明證券(TD Securities)也持續(xù)同樣的觀點(diǎn)，并表示，預(yù)計(jì)今年黃金價(jià)格將進(jìn)一步攀升。該投行稱，盡管風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)堅(jiān)挺，股票再度創(chuàng)下歷史新高，但金價(jià)已從每盎司1550美元的支撐位反彈，交易價(jià)格略有上升，預(yù)計(jì)市場將保持對于黃金的結(jié)構(gòu)性需求。
但是該投行也表示，破紀(jì)錄的ETF持倉量進(jìn)一步擴(kuò)大了清算范圍，黃金多倉持續(xù)增持的可能性不大。考慮到黃金多頭倉位擁擠，這表明區(qū)間交易將繼續(xù)成為目前的常態(tài)。
根據(jù)LBMA的年度調(diào)查，分析師認(rèn)為，今年黃金平均價(jià)格在1550美元/盎司左右。在本次調(diào)查的分析師中，最樂觀的投票是獨(dú)立分析師羅斯·諾曼，他呼吁金價(jià)為1755美元/盎司。
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