準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美元走勢(shì)對(duì)于金融行業(yè)判斷從其他主要貨幣到石油、黃金、債券在內(nèi)各類資產(chǎn)的前景至關(guān)重要。而當(dāng)前的普遍預(yù)期認(rèn)為，2020年美元兌大多數(shù)G-10貨幣將走軟，這種矛盾的看法可能會(huì)令市場(chǎng)的預(yù)測(cè)更加復(fù)雜化。

美元正邁向2018年初以來(lái)表現(xiàn)最糟糕的一個(gè)季度，達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)議以及英國(guó)脫歐前景改善促使交易員轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。然而一些人認(rèn)為，如果其他經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)在困境中掙扎，人民幣和歐元等貨幣無(wú)法實(shí)現(xiàn)大幅上漲，那么美元有可能走強(qiáng)。    

機(jī)構(gòu)投資者大幅減持黃金凈多頭頭寸

CFTC數(shù)據(jù)顯示，大型投機(jī)者在最近一個(gè)報(bào)告周內(nèi)大幅削減了黃金期貨的看漲頭寸。

分類報(bào)告顯示，在截至12月10日的一周中，基金經(jīng)理的凈多頭頭寸從前一周的207962手下降至183648手期貨合約。下降的大部分是多頭退出多頭頭寸，多頭持倉(cāng)總量減少19347手。還出現(xiàn)了一些新的賣盤，空頭持倉(cāng)總量增加了4967個(gè)。

由于美國(guó)就業(yè)人數(shù)超出預(yù)期，貨幣經(jīng)理們積極減少了其凈黃金敞口，同時(shí)近期國(guó)際貿(mào)易樂(lè)觀情緒持續(xù)升溫也是導(dǎo)致拋售的重要原因。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將保持其先前的立場(chǎng)，即不希望再進(jìn)行額外降息的預(yù)期導(dǎo)致多頭急劇下降，而空頭增加了頭寸。

不過(guò)道明證券表示：“事實(shí)證明，美聯(lián)儲(chǔ)似乎偏鴿這抬高了價(jià)格并可能增加了黃金的敞口。同時(shí)近期國(guó)際貿(mào)易方面仍存在的一些不確定性因素可能導(dǎo)致黃金凈多頭持倉(cāng)再度增加?！?/p>

明年黃金市場(chǎng)可能會(huì)面臨一些挑戰(zhàn)

美國(guó)銀行財(cái)富管理(U.S. Bank Wealth Management)表示2020年上半年通脹前景的好轉(zhuǎn)可能會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成挑戰(zhàn)，通脹上升可能會(huì)導(dǎo)致利率升高，這會(huì)抑制需求或金價(jià)。

無(wú)論是否達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，一個(gè)更加穩(wěn)定的全球經(jīng)濟(jì)體制都將削弱對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。因此，現(xiàn)貨金進(jìn)一步上漲可能需要全球進(jìn)一步降息以及負(fù)收益率債券供應(yīng)增加。通脹預(yù)期上升將破壞這些催化劑。

展望下一個(gè)十年，Milling-Stanley認(rèn)為黃金的表現(xiàn)可能與過(guò)去十年的走勢(shì)相似。投機(jī)團(tuán)體不會(huì)希望再次冒錯(cuò)過(guò)黃金牛市頭十年和金價(jià)首次上漲1000美元的風(fēng)險(xiǎn)，就像本世紀(jì)初那樣。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間17:03，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1478.14美元/盎司。

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