今年以來，全球大環(huán)境不確定性彌漫，中美貿(mào)易的不確定性主導(dǎo)市場，英國脫歐依舊懸而未決，國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)充斥，且全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的憂慮如影隨形，這令市場整體籠罩在避險(xiǎn)陰霾之下，黃金表現(xiàn)較為靚麗。
ZeroHedge最新撰文對當(dāng)前金融市場狀況及黃金交易情況作出分析和解讀。文章具體內(nèi)容如下：
奇怪的事情正在發(fā)生：當(dāng)各國央行每個(gè)月注入1000億美元的電子貨幣以抑制市場波動(dòng)和加劇市場波動(dòng)的同時(shí)，同樣數(shù)量的硬通貨和貴金屬正在消失。
以黃金為例：正如我們上周所報(bào)道的，高盛(Goldman Sachs)最近提出了持有黃金的理由，稱“黃金的戰(zhàn)略理由仍很充分”。原因之一是，那些“全力”印鈔的央行，也一直在揮霍黃金，而且由于“地緣政治不確定性”，央行自身的黃金需求出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的飆升。但另一個(gè)更奇怪的發(fā)現(xiàn)引起了我們的注意：根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，僅在三年內(nèi)，就有1200噸(約合570億美元)的“不明原因”的黃金流入。
正如高盛分析師Mikhail Sprogis所寫的那樣，“不斷上升的政治風(fēng)險(xiǎn)——加上歐洲的負(fù)利率——可能是過去幾年大量未計(jì)入賬目的黃金投資背后的一個(gè)重要原因?！憋@示了根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(2010年以后)和GFMS(2010年以前)的余額數(shù)據(jù)得出的無法解釋的累積黃金需求。自2016年以來，該指數(shù)一路飆升。當(dāng)我們研究英國和瑞士的隱含黃金庫存時(shí)，也可以看到類似的動(dòng)態(tài)。
另一個(gè)值得注意的觀察結(jié)果，或者更確切地說是缺乏觀察結(jié)果：“人們可以看到，自2016年底以來，非透明黃金投資的隱含增量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于可見黃金etf的增量(見表18)。這與全球保險(xiǎn)庫需求激增的報(bào)道相符。在我們看來，政治風(fēng)險(xiǎn)有助于解釋這一點(diǎn)，因?yàn)槿绻粋€(gè)人試圖將制裁或財(cái)富稅的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，那么購買實(shí)物金條并將其存放在政府更難拿到的金庫是有道理的。最后，這種構(gòu)建還可以反映全球高凈值個(gè)人針對尾部經(jīng)濟(jì)和政治風(fēng)險(xiǎn)情景進(jìn)行的對沖，在這種情況下，由于涉及交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)，他們不希望任何金融實(shí)體作為其黃金頭寸的中介?！?/p>
換句話說，高盛指出，僅在過去的三年里，已經(jīng)有數(shù)百億黃金流動(dòng)的神秘地從官方記錄莫名其妙地消失了。然而，作為世界上“最富有的1%人群”，這些人肯定會(huì)在幕后為一場重大沖擊做好準(zhǔn)備。
但消失的不只是黃金，據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，世界上“冰冷的現(xiàn)金”也在消失。一些澳大利亞人正在“埋葬”它，瑞士人可能在隱藏它，德國人可能在囤積。
事實(shí)上，當(dāng)銀行印刷的鈔票比以往任何時(shí)候都多的時(shí)候，這些鈔票似乎正在“從地球表面消失”，沒有人知道是在哪里，為什么?；蛘哒纭度A爾街日報(bào)》所指出的，“央行不知道自己去了哪里，也不知道為什么去了，它們在扮演偵探，試圖揭開同樣的謎團(tuán)。
我們只知道一件事：在2018年1.7萬億美元的現(xiàn)金流通量中(5年前為1.2萬億美元)，絕大多數(shù)都在海外，在那里，它迅速而又悄無聲息地消失了，成為世界上第二大實(shí)物價(jià)值儲(chǔ)藏地(當(dāng)然僅次于黃金)。
美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯思·賈德森(Ruth Judson)在2017年寫道，到2016年底，大約60%的美國貨幣和75%的100美元紙幣已經(jīng)離開了美國，總計(jì)有大約9000億美元留在了海外。該報(bào)道稱，將這些鈔票存起來“可以在一定程度上抵御經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，尤其是在那些自身金融體系有不穩(wěn)定記錄的國家?！?/p>
另一方面，現(xiàn)金也很受那些擔(dān)心未來金融體系崩潰的預(yù)付者和“收集者”的歡迎。
但這兩個(gè)群體的規(guī)模太小，無法解釋央行官員爭相“跟隨貨幣”、收集社會(huì)儲(chǔ)蓄和支出模式在零利率和負(fù)利率時(shí)期如何變化時(shí)，造成的大規(guī)?，F(xiàn)金損失。正如《華爾街日報(bào)》所指出的，銀行家不只是為了滿足自己的好奇心而尋找現(xiàn)金。如果央行不知道市場上有多少現(xiàn)金，它們可能會(huì)印太多鈔票，冒著通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。
瑞士央行（SNB）的官員們提出了另一種理論：囤積的紙幣應(yīng)該不會(huì)那么破舊，因?yàn)樗鼈儾皇怯糜谌粘＝灰?。?dāng)利率較低、家庭對銀行體系缺乏信任或人們希望匿名交易時(shí)，高面額紙幣的需求往往會(huì)上升。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:46，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1475.89美元/盎司。
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