11月19日，道明證券在其2020年展望報(bào)告中稱，盡管短期內(nèi)金價(jià)可能會(huì)跌至1425美元的低位，但長期來看，有望達(dá)到1650美元的高位。在金價(jià)守住穩(wěn)固的支撐水平以后，選擇看多的投資者明年有望獲得回報(bào)。 

該行策略師表示：“我們的分析仍然顯示，一旦不堅(jiān)定的多頭離場(chǎng)，全球經(jīng)濟(jì)溫和增長確保低利率環(huán)境，加上美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)貨幣寬松政策，2020年金價(jià)可能會(huì)達(dá)到1650美元/盎司?！?/p>

道明證券表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放松貨幣政策、經(jīng)濟(jì)增長放緩以及央行買入黃金，金價(jià)將在明年第二季度出現(xiàn)大幅反彈。

策略師稱：“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提供更多的貨幣寬松政策，各國央行將繼續(xù)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度購買黃金，投資者加大黃金的需求對(duì)沖股市波動(dòng)，美元走軟和負(fù)利率都是我們看多金價(jià)的理由——一旦黃金在技術(shù)支持水平上穩(wěn)定下來?！?/p>

道明證券在展望中預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2020年年中前降息兩次，歐洲央行也將效仿這一舉措。

道明證券策略師在報(bào)告中寫道：“盡管出現(xiàn)國際貿(mào)易局勢(shì)改善的樂觀情緒，但美國未來幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)相當(dāng)疲軟。這將促使市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施更多次降息的預(yù)期?！?/p>

根據(jù)該機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)展望，市場(chǎng)還沒有完全排除經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。疲弱的美國經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)繼續(xù)保持財(cái)政赤字上升。加上民主黨贏得美國2020年大選的潛在可能性，意味著市場(chǎng)市場(chǎng)將擔(dān)心通過現(xiàn)代貨幣理論框架實(shí)現(xiàn)貨幣化，而這通常是通過黃金作為對(duì)沖來彌補(bǔ)的。

除此之外，明年美國大選周期和萬億美元赤字將給市場(chǎng)帶來額外的波動(dòng)。道明證券補(bǔ)充稱，貨幣化擔(dān)憂將是黃金上行的額外因素。 

另一個(gè)推動(dòng)黃金上漲的因素仍將是央行加大購買力度。過去兩年，央行一直是黃金需求的主要買家。

道明證券表示：“今年以來，各國央行正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度買入黃金，股市調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)可能也會(huì)上升，所有這些趨勢(shì)都將再次推高人們對(duì)黃金的興趣?！?nbsp;

道明證券注意到美國大選、國際貿(mào)易局勢(shì)、美歐汽車關(guān)稅、USCMA協(xié)議和英國脫歐等問題，認(rèn)為總體來說，2020的主題是“不確定性”。

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