在美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議上，主席鮑威爾表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，并表明了未來(lái)降息的可能性，這足以大幅提高黃金作為對(duì)沖全球投資者所持股票市場(chǎng)頭寸的吸引力。

在6月19日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后，由于大量投資者的蜂擁而入，現(xiàn)貨黃金觸及6年高點(diǎn)，這進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的遠(yuǎn)期價(jià)格動(dòng)力。

此外，美元指數(shù)大幅下挫，支撐金價(jià)刷新近6年高點(diǎn)。在上周四，美元大幅下挫并收在50日移動(dòng)均線(xiàn)下方。分析師Clif表示，若美元指數(shù)周收盤(pán)價(jià)收于50日上方，則意味著金價(jià)的貨幣成分將被削弱，黃金中期或?qū)⒊袎合滦小５壳懊涝越煌队?0日均線(xiàn)下方，短期內(nèi)黃金價(jià)格仍將上漲。

然而，越來(lái)越多的跡象表明，金價(jià)的反彈可能陷入“瓶頸”期，也就是說(shuō)金價(jià)可能正在接近一個(gè)重要的短期高點(diǎn)。6月20日的極端漲勢(shì)，本身就足以證明金價(jià)已經(jīng)進(jìn)入5月至6月牛市的躁動(dòng)階段。通常情況下，當(dāng)金價(jià)超過(guò)其15日均線(xiàn)3%或以上時(shí)，就意味著金價(jià)很容易回落。截至6月20日，金價(jià)較15日均線(xiàn)上漲近4%。

此外，其他避險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)據(jù)也表明，黃金的競(jìng)爭(zhēng)壓力也在增加。例如，投資者通常會(huì)在地緣政治不確定性高的時(shí)候蜂擁買(mǎi)入日元。如果日元在金價(jià)上漲前走高，它往往是未來(lái)金價(jià)上漲的領(lǐng)先指標(biāo)。但每當(dāng)黃金的表現(xiàn)明顯好于日元，日元開(kāi)始反彈時(shí)，日元升值往往會(huì)給全球投資者提供另一種選擇，這將削弱黃金的避險(xiǎn)吸引力。

另外，近期黃金ETF也開(kāi)始反彈，這意味著短期內(nèi)黃金避險(xiǎn)的潛在競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇。

另一方面，一些美國(guó)股指即將創(chuàng)下歷史新高，而部分股指已經(jīng)刷新高點(diǎn)。上個(gè)月黃金的部分吸引力在于股市的疲軟。但正如現(xiàn)在所看到的，在某種程度上，股價(jià)上漲將增強(qiáng)投資者的貪婪欲望，這會(huì)使黃金在一定程度上受到?jīng)_擊，因?yàn)辄S金的避險(xiǎn)資產(chǎn)被清算并重新分配到股市中。

近期黃金ETF創(chuàng)年度新高。然而，其日線(xiàn)圖上的缺口通常表明，價(jià)格或?qū)⒔咏敳?，至少在短期?nèi)價(jià)格或有所回落。

不過(guò)，黃金股的內(nèi)在動(dòng)力仍然相當(dāng)樂(lè)觀(guān)，這意味著在黃金股ETF下一次下跌前，可能還會(huì)有一波上行空間。再來(lái)看黃金交易最活躍的50家金礦股的四周變化率指標(biāo)，自上月證實(shí)黃金股將出現(xiàn)上漲以來(lái)，這一指標(biāo)在黃金市場(chǎng)的權(quán)重已經(jīng)創(chuàng)下新高。若這一指標(biāo)繼續(xù)上升，則表明黃金股的即時(shí)需求足夠強(qiáng)勁，這將進(jìn)一步推高金價(jià)。

總之，金價(jià)持續(xù)上行，短期內(nèi)可能受阻回落，但中期仍看漲黃金。自去年以來(lái)，由于中美貿(mào)易緊張局勢(shì)的波動(dòng)，黃金繼續(xù)受到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的需求。此外，圍繞英國(guó)退歐的問(wèn)題也將在未來(lái)幾個(gè)月支撐金價(jià)上漲。因此，分析師Clif建議投資者維持黃金和金礦股的長(zhǎng)期頭寸。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:27，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1402.07美元/盎司。

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