主要觀點(diǎn)
首先，金價(jià)的下跌在200日移動(dòng)均線附近嘎然而止，隨后反彈。這從技術(shù)面來看是一個(gè)積極的進(jìn)展，并加強(qiáng)了我們認(rèn)為金價(jià)會(huì)在今年年底反彈的預(yù)期。我們的年底目標(biāo)值為1400美元/盎司。
第二，貿(mào)易方面的進(jìn)展令全球央行貨幣政策緊縮的可能性降低。實(shí)際上，此時(shí)此刻更加寬松的貨幣政策才更有可能。我們已經(jīng)調(diào)整了我們的基本設(shè)想場(chǎng)景，現(xiàn)在預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2020年一季度前將美聯(lián)儲(chǔ)基金利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)（目前這已經(jīng)被金融市場(chǎng)定價(jià)）。另外，我們預(yù)期歐洲央行會(huì)重啟QE，其他央行也會(huì)變得沒有那么鷹派——延遲開始緊縮周期，甚至降息。
更寬松貨幣政策的環(huán)境因利率差異總體支撐金價(jià)——貨幣和黃金間的利率差異降低，令無利息的黃金顯得更具吸引力。
第三，美元在目前的避險(xiǎn)環(huán)境中上升乏力，這是因?yàn)樵诿绹?guó)總統(tǒng)特朗普不穩(wěn)定的貿(mào)易政策下金融市場(chǎng)唯恐其帶來的政治不確定性。美元可能會(huì)因此受到打壓，美國(guó)長(zhǎng)期的信譽(yù)正在弱化。歐元/美元可能受到的影響不大，因?yàn)闅W元面臨自己的挑戰(zhàn)。日元、瑞士法郎和黃金則可能受到較大影響。
第四，我們預(yù)期中國(guó)政府將升級(jí)刺激支持經(jīng)濟(jì)。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間17:32，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1337.94美元/盎司。
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