一些分析師表示，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇正給金融市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)，但仍沒(méi)有足夠的擔(dān)憂推動(dòng)金價(jià)大幅上漲。
股市下跌正幫助金價(jià)本周收于積極區(qū)域，但市場(chǎng)仍被困于通道內(nèi)，無(wú)法突破1,290美元上方的關(guān)鍵阻力位。現(xiàn)貨黃金周五（5月10日）持堅(jiān)，日內(nèi)最高觸及1,289.30美元/盎司。
一些分析師說(shuō)，在股市下跌超過(guò)3.5%的當(dāng)周，黃金表現(xiàn)平平，短期內(nèi)并沒(méi)有激發(fā)投資者的太多信心。
Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)走勢(shì)將艱難，因?yàn)檠巯抡迭S金傳統(tǒng)上的銷售淡季。他補(bǔ)充稱，盡管市場(chǎng)充滿不確定性，但投資者仍在繼續(xù)押注股市。
他表示：“許多人將股市疲軟視為一種健康的修正。標(biāo)普500指數(shù)僅比歷史高點(diǎn)低3%。市場(chǎng)上仍然沒(méi)有太多會(huì)真正推高金價(jià)的擔(dān)憂?！?/p>
Baruch表示，近期他對(duì)黃金持中性看法，因有“堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)”支撐金價(jià)。他補(bǔ)充說(shuō)，他預(yù)計(jì)現(xiàn)貨金將在夏季平靜期之后回升。
貿(mào)易戰(zhàn)不會(huì)推高金價(jià)
金價(jià)令人失望之際，市場(chǎng)正在消化美國(guó)政府將2000億美元中國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅提高至25%的消息。
Forexlive.com董事總經(jīng)理Adam Button表示，人們不太擔(dān)心關(guān)稅上調(diào)的原因之一，是它們?cè)谖磥?lái)幾周內(nèi)不會(huì)真正生效。
他表示：“從現(xiàn)在到6月，可能會(huì)發(fā)生很多事情，一條推文就能改變圍繞貿(mào)易的情緒?！?/p>
Button指出，在投資者尋求黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)之前，他們將不得不看到關(guān)稅導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象。
Wood Mackenzie首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Butcher周五在一份研究報(bào)告中警告稱，新關(guān)稅可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生重大影響。
“2018年引入的關(guān)稅產(chǎn)生了明顯的負(fù)面影響。在這些影響被意識(shí)到之前有一段時(shí)間是滯后的，但中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，自2018年底以來(lái)，貿(mào)易量的下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于往年同期的正常水平。這不僅限于中美貿(mào)易；其他經(jīng)濟(jì)體顯然也受到了波及，”他表示。
“我們估計(jì)，周五關(guān)稅上調(diào)的負(fù)面影響可能更大。2018年10%的關(guān)稅并沒(méi)有完全轉(zhuǎn)嫁到美國(guó)消費(fèi)者身上——進(jìn)口商通過(guò)壓縮利潤(rùn)率吸收了部分成本。25%的關(guān)稅更難被忽視，而且會(huì)導(dǎo)致更多的遷移和貿(mào)易流動(dòng)中斷?！?/p>
WoodMac的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，不斷升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從目前2.6%的預(yù)測(cè)拉低至2.3%至2.4%。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的燈塔
CMC Markets市場(chǎng)分析師David Madden表示，即使面臨日益激烈的貿(mào)易戰(zhàn)，黃金市場(chǎng)仍受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)表現(xiàn)強(qiáng)勁的拖累。
他補(bǔ)充說(shuō)，即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱，預(yù)計(jì)歐洲等其他主要經(jīng)濟(jì)體也會(huì)以更快的速度走弱。
“即使美聯(lián)儲(chǔ)真的變得溫和，其他央行變得更加溫和只是時(shí)間問(wèn)題，這將繼續(xù)支撐美元，”他說(shuō)?！敖饍r(jià)無(wú)法在股市下跌400點(diǎn)時(shí)趁勢(shì)飆升，這就告訴你，市場(chǎng)不想走高?！?/p>
Madden稱，在當(dāng)前環(huán)境下，黃金價(jià)格最終可能升至1,300美元，但他補(bǔ)充稱，他認(rèn)為現(xiàn)貨黃金不會(huì)大幅走高。
Button認(rèn)為，對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)，目前的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂還不足以推高金價(jià)。
他補(bǔ)充稱，投資者需要看到全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，這將促使各國(guó)央行放松貨幣政策。
預(yù)期的降息將繼續(xù)支撐金價(jià)
盡管一些分析師預(yù)計(jì)金價(jià)短期內(nèi)不會(huì)飆升，但看跌黃金的理由也不是很充分。
許多分析師表示，不斷上升的波動(dòng)性以及美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前降息的預(yù)期，繼續(xù)為黃金提供支撐。
法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah周四在一份報(bào)告中指出，他認(rèn)為目前金價(jià)處于今年以來(lái)的低點(diǎn)。他補(bǔ)充說(shuō)，2019年下半年價(jià)格應(yīng)該會(huì)開(kāi)始上漲。
“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年12月降息。這將降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本，并使黃金更具吸引力。此外，降息應(yīng)該會(huì)給美元帶來(lái)進(jìn)一步的壓力，由于預(yù)算赤字?jǐn)U大和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，美元也將受到影響?！?/p>
該行維持當(dāng)前對(duì)今年金價(jià)的預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)今年第四季度金價(jià)將升至1,380美元，均價(jià)為1,330美元。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他對(duì)黃金也保持樂(lè)觀，認(rèn)為黃金的價(jià)格突破1,292美元上方的阻力位只是時(shí)間問(wèn)題。不過(guò)，他補(bǔ)充稱，黃金需要看到票據(jù)市場(chǎng)重新燃起興趣，才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
“盡管金價(jià)本周表現(xiàn)不佳，但我相信最終將突破1,292美元，挑戰(zhàn)4月高點(diǎn)，”他說(shuō)道。
下周焦點(diǎn)
分析人士指出，由于幾乎沒(méi)有重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可供分析，投資者和交易員將密切關(guān)注新聞?lì)^條，以進(jìn)一步了解中美貿(mào)易談判的動(dòng)向。
下周備受關(guān)注的經(jīng)濟(jì)報(bào)告之一將是周三公布的美國(guó)4月零售銷售數(shù)據(jù)。市場(chǎng)周四還將收到住房數(shù)據(jù)。
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