一些分析師表示，全球貿(mào)易緊張局勢加劇正給金融市場帶來波動，但仍沒有足夠的擔(dān)憂推動金價大幅上漲。
股市下跌正幫助金價本周收于積極區(qū)域，但市場仍被困于通道內(nèi)，無法突破1,290美元上方的關(guān)鍵阻力位。現(xiàn)貨黃金周五（5月10日）持堅，日內(nèi)最高觸及1,289.30美元/盎司。
一些分析師說，在股市下跌超過3.5%的當(dāng)周，黃金表現(xiàn)平平，短期內(nèi)并沒有激發(fā)投資者的太多信心。
Blue Line Futures總裁Bill Baruch表示，他預(yù)計金價走勢將艱難，因為眼下正值黃金傳統(tǒng)上的銷售淡季。他補充稱，盡管市場充滿不確定性，但投資者仍在繼續(xù)押注股市。
他表示：“許多人將股市疲軟視為一種健康的修正。標(biāo)普500指數(shù)僅比歷史高點低3%。市場上仍然沒有太多會真正推高金價的擔(dān)憂?！?/p>
Baruch表示，近期他對黃金持中性看法，因有“堅實的基礎(chǔ)”支撐金價。他補充說，他預(yù)計現(xiàn)貨金將在夏季平靜期之后回升。
貿(mào)易戰(zhàn)不會推高金價
金價令人失望之際，市場正在消化美國政府將2000億美元中國進口商品的關(guān)稅提高至25%的消息。
Forexlive.com董事總經(jīng)理Adam Button表示，人們不太擔(dān)心關(guān)稅上調(diào)的原因之一，是它們在未來幾周內(nèi)不會真正生效。
他表示：“從現(xiàn)在到6月，可能會發(fā)生很多事情，一條推文就能改變圍繞貿(mào)易的情緒。”
Button指出，在投資者尋求黃金等避險資產(chǎn)之前，他們將不得不看到關(guān)稅導(dǎo)致經(jīng)濟增長放緩的跡象。
Wood Mackenzie首席經(jīng)濟學(xué)家Jonathan Butcher周五在一份研究報告中警告稱，新關(guān)稅可能對全球經(jīng)濟增長產(chǎn)生重大影響。
“2018年引入的關(guān)稅產(chǎn)生了明顯的負(fù)面影響。在這些影響被意識到之前有一段時間是滯后的，但中國貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，自2018年底以來，貿(mào)易量的下降幅度遠遠大于往年同期的正常水平。這不僅限于中美貿(mào)易；其他經(jīng)濟體顯然也受到了波及，”他表示。
“我們估計，周五關(guān)稅上調(diào)的負(fù)面影響可能更大。2018年10%的關(guān)稅并沒有完全轉(zhuǎn)嫁到美國消費者身上——進口商通過壓縮利潤率吸收了部分成本。25%的關(guān)稅更難被忽視，而且會導(dǎo)致更多的遷移和貿(mào)易流動中斷?！?/p>
WoodMac的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，不斷升級的貿(mào)易戰(zhàn)可能會將經(jīng)濟增長從目前2.6%的預(yù)測拉低至2.3%至2.4%。
美國經(jīng)濟仍然是經(jīng)濟增長的燈塔
CMC Markets市場分析師David Madden表示，即使面臨日益激烈的貿(mào)易戰(zhàn)，黃金市場仍受到美國經(jīng)濟相對表現(xiàn)強勁的拖累。
他補充說，即使美國經(jīng)濟走弱，預(yù)計歐洲等其他主要經(jīng)濟體也會以更快的速度走弱。
“即使美聯(lián)儲真的變得溫和，其他央行變得更加溫和只是時間問題，這將繼續(xù)支撐美元，”他說?！敖饍r無法在股市下跌400點時趁勢飆升，這就告訴你，市場不想走高?！?/p>
Madden稱，在當(dāng)前環(huán)境下，黃金價格最終可能升至1,300美元，但他補充稱，他認(rèn)為現(xiàn)貨黃金不會大幅走高。
Button認(rèn)為，對許多投資者來說，目前的經(jīng)濟擔(dān)憂還不足以推高金價。
他補充稱，投資者需要看到全球經(jīng)濟增長大幅放緩，這將促使各國央行放松貨幣政策。
預(yù)期的降息將繼續(xù)支撐金價
盡管一些分析師預(yù)計金價短期內(nèi)不會飆升，但看跌黃金的理由也不是很充分。
許多分析師表示，不斷上升的波動性以及美聯(lián)儲將在年底前降息的預(yù)期，繼續(xù)為黃金提供支撐。
法國外貿(mào)銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah周四在一份報告中指出，他認(rèn)為目前金價處于今年以來的低點。他補充說，2019年下半年價格應(yīng)該會開始上漲。
“我們預(yù)計美聯(lián)儲將在今年12月降息。這將降低持有黃金的機會成本，并使黃金更具吸引力。此外，降息應(yīng)該會給美元帶來進一步的壓力，由于預(yù)算赤字?jǐn)U大和經(jīng)濟增長放緩，美元也將受到影響?！?/p>
該行維持當(dāng)前對今年金價的預(yù)測不變，預(yù)計今年第四季度金價將升至1,380美元，均價為1,330美元。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他對黃金也保持樂觀，認(rèn)為黃金的價格突破1,292美元上方的阻力位只是時間問題。不過，他補充稱，黃金需要看到票據(jù)市場重新燃起興趣，才能實現(xiàn)可持續(xù)的長期增長。
“盡管金價本周表現(xiàn)不佳，但我相信最終將突破1,292美元，挑戰(zhàn)4月高點，”他說道。
下周焦點
分析人士指出，由于幾乎沒有重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可供分析，投資者和交易員將密切關(guān)注新聞頭條，以進一步了解中美貿(mào)易談判的動向。
下周備受關(guān)注的經(jīng)濟報告之一將是周三公布的美國4月零售銷售數(shù)據(jù)。市場周四還將收到住房數(shù)據(jù)。
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