周五(4月26日)美市盤中，受兩大事件的影響，金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。日內(nèi)最新出爐的美國GDP初值遠(yuǎn)高于預(yù)期，但由于數(shù)據(jù)在很大程度上受到了暫時(shí)性因素的提振，數(shù)據(jù)出爐之后，美元指數(shù)在短線上揚(yáng)之后很快轉(zhuǎn)而急跌至98關(guān)口下方，而現(xiàn)貨黃金則趁勢(shì)拉升，日內(nèi)大漲逾10美元。
美國GDP“虛有其表”？美元下挫黃金急升
美國經(jīng)濟(jì)第一季度增長速度超過預(yù)期，創(chuàng)下四年來的最佳開局。
美國經(jīng)濟(jì)分析局周五公布，第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長3.2%，為自2015年以來第一季度GDP首次超過3%。接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將增長2.5%。
“凈貿(mào)易(出口躍升，進(jìn)口大幅收縮)和庫存推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)上漲，兩者加起來貢獻(xiàn)了近170個(gè)基點(diǎn)的漲幅，”Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar寫道，“不過，最大的組成部分個(gè)人支出僅增長了1.2%，比預(yù)期高出十分之二，因?yàn)榉?wù)業(yè)和非耐用品支出的增長抵消了耐用品支出的下降。”
第一季度出口增長了3.7%，而進(jìn)口則下降了3.7%。對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的強(qiáng)勁投資也提振了經(jīng)濟(jì)增長。這些投資增加了8.6%。
居民可支配收入增長3%，扣除食品和能源后，物價(jià)上漲1.3%。第一季度整體物價(jià)上漲0.8%。
周五公布的數(shù)據(jù)首次反映了美國經(jīng)濟(jì)在歷史上最長政府關(guān)門期間的表現(xiàn)。由于特朗普政府和國會(huì)民主黨人在美墨邊境修建隔離墻的資金問題上僵持不下，聯(lián)邦政府在12月底至1月25日期間暫停了35天。
投資者正密切關(guān)注這份報(bào)告，因?yàn)樗麄兿Ｍ玫礁嗟淖C實(shí)，表明經(jīng)濟(jì)衰退可能不會(huì)在短期內(nèi)發(fā)生。
這份報(bào)告“有助于抵消人們對(duì)全球增長放緩的擔(dān)憂”，富時(shí)羅素(FTSE Russell)全球市場(chǎng)研究董事總經(jīng)理Alec Young表示，“在不確定性揮之不去和從德國到韓國再到日本到處經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都疲弱的時(shí)期，美國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就像一份保險(xiǎn)，防止全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲軟。而且，由于通脹仍處于低位，現(xiàn)在開始擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)再次加息還為時(shí)過早?！?/p>
一季度GDP數(shù)據(jù)公布之后，美國總統(tǒng)特朗普表示，第一季度的GDP數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，但重要的是，通脹水平還是“非常低”！。
與此同時(shí)，白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席哈西特稱，第一季度的GDP數(shù)據(jù)佐證了去年的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能并非暫時(shí)性這一觀點(diǎn)。因薪資和收入增長強(qiáng)勁，對(duì)2019年的消費(fèi)者支出非常樂觀。第一季度的GDP增長“非常、非常強(qiáng)勁”。
不過，有機(jī)構(gòu)評(píng)論稱，美國第一季度經(jīng)濟(jì)增速加速主要受貿(mào)易局勢(shì)和自2015年來未出售商品堆積的影響，在下個(gè)季度，暫時(shí)性因素或?qū)l(fā)生變化。
金融博客Zerohedge評(píng)論稱，美國一季度GDP完全是由一次性因素所推升，比如庫存激增和貿(mào)易逆差大幅縮小，這兩項(xiàng)都是不可持續(xù)的。
在一季度GDP數(shù)據(jù)出爐之后，美元短線拉升，一度刷新日高至98.34，但隨后一路走低，跌破98關(guān)口，刷新日低至97.86，距離高位最多跌去近50點(diǎn)。
對(duì)于美元下跌，荷蘭合作銀行指出，扭曲的GDP數(shù)據(jù)沒有給美元帶來支撐。該行外匯策略主管Jane Foley表示，強(qiáng)于預(yù)期的第一季度GDP帶動(dòng)美元下意識(shí)上漲，但很快回落，因?yàn)槭袌?chǎng)解析數(shù)據(jù)中的“扭曲”。
Foley在一封電子郵件中說：“貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致了庫存積累，并在本季度對(duì)凈出口產(chǎn)生了人為的推動(dòng)，因?yàn)榈谒募径冗M(jìn)口增加了”。她說，政府停擺是另一個(gè)扭曲的因素。
加拿大蒙特利爾銀行分析師Jennifer Lee指出，盡管核心數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但消費(fèi)支出仍令人失望。但連續(xù)幾個(gè)季度錄得強(qiáng)勁數(shù)據(jù)，某一領(lǐng)域出現(xiàn)放緩跡象仍是可原諒且可預(yù)見的。除了庫存數(shù)據(jù)，其它分項(xiàng)仍強(qiáng)勁，足以打消市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)將在明年降息的念頭。
富國利率策略師Zachary Griffiths表示，美國GDP增速比預(yù)期高出近一個(gè)百分點(diǎn)，卻僅讓美國國債收益率短暫升高，因交易員們看到通脹數(shù)據(jù)再次低迷。此外，耐用品價(jià)格出現(xiàn)“大幅放緩”，期待周一公布的價(jià)格數(shù)據(jù)提供更多信息。Griffiths認(rèn)為利率將對(duì)通脹低于預(yù)期比高于預(yù)期更為敏感。盡管GDP大幅增長，但通脹壓力仍低迷，這將支持美聯(lián)儲(chǔ)在利率上的耐心立場(chǎng)。
由于美元回落，現(xiàn)貨金反彈，回到1285美元/盎司上方水平，刷新一周新高至1287.60美元/盎司，日內(nèi)大漲逾10美元。
技術(shù)面來看，金價(jià)走勢(shì)目前正在測(cè)試斐波那契38.2%回調(diào)位和前低組成的強(qiáng)阻力1283，破位則見斐波那契50%回調(diào)位1288。
Argonaut Securities分析師Helen Lau表示，疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明了一些國家可能會(huì)進(jìn)行貨幣寬松政策，這會(huì)為黃金價(jià)格帶來支撐?！耙恍┩顿Y者們打算離開股市，回到避險(xiǎn)資產(chǎn)中去?！?/p>
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