周二（4月23日）亞市盤中，現貨黃金仍窄幅震蕩于1275美元附近，上周四最低觸及1270美元，上方1280關口帶來壓制。
2019年初黃金的走勢看起來是積極的。美聯儲立場轉為鴿派疊加美國政府關門所導致的非農數據大幅走壞，同時2019年初正值黃金需求季，這些都成為了推動黃金走高的重要因素。
但是隨著黃金五年內第五次測試了關鍵的1350美元關鍵壓力位，這波嘗試最終和前四次一樣以失敗告終。
短時間而言，黃金的處境似乎更加艱難，除了避險需求的回落以及美元走強的擠壓作用之外，實物需求的回落給黃金上漲設置了更多的阻礙，因亞洲的結婚季結束令黃金飾品的消費明顯的放緩。
不過期貨市場似乎正在釋放一些積極的信號。從三月末公布的交易員持倉報告可以看出，大型投機者多空單持有的比例是2：1，而機構投資者持有數量恰好相反，空單數量甚至是持有的多單數量的兩倍，但是這種持倉上的分歧往往以糟糕的結局收場。
因此隨著4月黃金再度出現大跌，黃金投機者已經紛紛逃離金市，這使得期貨結構出現了明顯的改善。從最新的交易員持倉報告可以看出，大型投機者已經削減了4.9萬手凈多頭頭寸，但是機構投資者戲劇性的減少了凈空頭頭寸。
通過將大型投機者、機構投資者的凈持倉比對可以看出，在2018年末時候因為投機者大幅減少手中持有的凈多頭持倉的數量，甚至略微轉為凈空頭，這使得現貨黃金出現了大幅的回升。但是隨著金價走勢上漲，投機者再次開始大幅增持多單，且在2月末3月初達到了一個次高峰，因此這使得金價再次出現大幅的回落。
不過隨著近期金價再次出現較大的跌幅，投機者的凈多頭持倉可能會再次回落至0。上周四黃金價格在大幅下跌，投資者正在逃離全球最大的黃金交易所交易基金（ETF） ，SPDR黃金信托持有的黃金規(guī)模在周二跌至10月份以來的最低點，黃金價格當天也抹去了2019年的全部漲幅。
