上周市場風險偏好情緒改善，美國非農(nóng)報告及其他數(shù)據(jù)緩解了市場對美國經(jīng)濟的擔憂情緒，金價的上行動能被限制，不過美國一些負面數(shù)據(jù)又為金價提供支撐。這令現(xiàn)貨黃金基本維持在1300關(guān)口下方窄幅整理，上周微幅收跌0.05%，保持在1290一線上方。

上周中美雙方繼續(xù)在華盛頓進行貿(mào)易磋商。美國總統(tǒng)特朗普表示，與中國的貿(mào)易協(xié)議已經(jīng)非常接近。中國副總理劉鶴表示，兩天來，雙方經(jīng)貿(mào)團隊進行了富有成效的磋商，特別是在經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本等重要問題上達成了新的共識。貿(mào)易談判流露的樂觀情緒刺激全球股市上漲，打壓市場避險情緒，不利于黃金買盤。

金價上周未能上破1300關(guān)口的另一重要原因是上周五的美國非農(nóng)報告。美國3月新增非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)因溫和的天氣提振建筑業(yè)等行業(yè)的活動，而從2月創(chuàng)下的17個月低點快速回升，大幅增加19.6萬，高于預期17.7萬，失業(yè)率維持在3.8%。此前一天公布的美國上周初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)49年最少，表明盡管經(jīng)濟增長放緩，勞動力市場依然強勁，這可能進一步緩解對第一季經(jīng)濟增長大幅放緩的擔憂。美指在非農(nóng)出爐后走強，打壓黃金價格。

值得一提的是，白宮方面?zhèn)鱽砹藘蓜t有關(guān)美聯(lián)儲的消息：據(jù)外媒報道，去年年底有一小段時間，美國總統(tǒng)特朗普一度考慮替換美聯(lián)儲主席鮑威爾；白宮經(jīng)濟顧問再次呼吁美聯(lián)儲降息50個基點。白宮繼續(xù)施壓美聯(lián)儲，可美指并未消沉，反而保持堅挺，同樣利空黃金。

上周黃金的多頭動能主要由其他糟糕的美國數(shù)據(jù)支撐。美國3月服務(wù)業(yè)活動指數(shù)創(chuàng)逾19個月低點；ADP新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)18個月低位，僅增長12.9萬，且?guī)缀跛胁块T就業(yè)人數(shù)都出現(xiàn)下降；美國2月零售銷售意外下滑，更暗示經(jīng)濟在第四季度增長放緩后正快速失去動能。另外，美國薪資增長放緩。這些數(shù)據(jù)一定程度上限制了金價的跌幅。

本周投資者需重點關(guān)注歐央行利率決議以及美聯(lián)儲3月會議紀要。預計歐央行將按兵不動，但如果歐央行維持鴿派立場，有望打壓歐元，進而推升美元，現(xiàn)貨金或受拖累；反之亦然。如果美聯(lián)儲會議紀要傳達消極信息，美元料受挫，金價走勢有望受提振，反之亦然。除此之外，本周歐盟延長英國脫歐期限的日子來臨，有關(guān)脫歐的相關(guān)進展對市場情緒的影響也可能影響金價走勢。

目前現(xiàn)貨黃金雖未破1300關(guān)口，但市場對金價的走勢還是比較樂觀。從長期看，全球經(jīng)濟放緩的擔憂情緒和美聯(lián)儲逐步鴿派的立場最終會轉(zhuǎn)化為對于黃金的需求。引人注目的是，截至3月末，北美黃金基金完全扭轉(zhuǎn)了本月早前20億美元的流出格局。這種逆轉(zhuǎn)與以美元計價的黃金價格上漲保持同步，該趨勢與美聯(lián)儲采取更為中立或更鴿派的貨幣政策立場密切相關(guān)。預計黃金第二季度仍有上漲潛力。

技術(shù)上，周圖金價雖承壓下挫，但上周的長下影線暗示下方支撐較強，維持在20周均線上方仍有走高的機會。日圖保持在100日均線下方窄幅震蕩，需有效上破并企穩(wěn)于該位置上方，才能加速上漲。短期支撐關(guān)注1290/1285，阻力關(guān)注1300/1310。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間17:35，今日黃金現(xiàn)貨價格報1297.28美元/盎司。

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