分析人士認(rèn)為黃金短時(shí)間沖高回落并非是上行走勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，而是因?yàn)楸局苓^(guò)快的漲勢(shì)使得黃金必須做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。考慮到美國(guó)政治局勢(shì)的不確定性、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢的擔(dān)憂(yōu)等，這些都威脅到美元的走勢(shì)，黃金長(zhǎng)期看多的觀(guān)點(diǎn)依然沒(méi)有改變。

同時(shí)據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察”，美聯(lián)儲(chǔ)今年3月維持利率在2.25%-2.5%區(qū)間的概率為98.7%?？傮w而言市場(chǎng)仍需要更多催化因素來(lái)推動(dòng)黃金行情走向。

美聯(lián)儲(chǔ)著急結(jié)束縮表遭批評(píng)，黃金多頭還有望東山再起

周五（2月22日），美聯(lián)儲(chǔ)可能準(zhǔn)備好在今年晚些時(shí)候停止縮表，但一些市場(chǎng)觀(guān)察人士對(duì)這個(gè)決定表示失望。1月會(huì)議紀(jì)要顯示，幾乎所有官員都希望在2019年停止收縮資產(chǎn)負(fù)債表。但并非所有市場(chǎng)觀(guān)察人士都相信美聯(lián)儲(chǔ)有停止縮表的充分理由，縮表速度剛在過(guò)去五個(gè)月內(nèi)達(dá)到巔峰水平。

Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ward McCarthy和Thomas Simons指出，最重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)要結(jié)束縮表而又沒(méi)給出任何可靠的理由。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾12月還曾將縮表稱(chēng)作是“自動(dòng)駕駛”，當(dāng)時(shí)是在2018年最后一場(chǎng)政策會(huì)議結(jié)束后發(fā)表的這番言論，助推美國(guó)股市四天連跌。此后，除了強(qiáng)調(diào)在利率上保持耐心，美聯(lián)儲(chǔ)還調(diào)整了在資產(chǎn)負(fù)債表操作上的立場(chǎng)， 標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)漲幅超過(guò)10%。

Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar表示，“他們顯然被嚇到了，但不應(yīng)該假設(shè)貨幣政策的收緊會(huì)順利進(jìn)行而無(wú)痛苦?！?/p>

FOMC的會(huì)議紀(jì)要展現(xiàn)出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，以及對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表與貨幣市場(chǎng)行為之間的關(guān)系“極度缺乏理解”，資產(chǎn)負(fù)債表正?；哪繕?biāo)似乎是縮小規(guī)模，直到金融市場(chǎng)受到明顯影響。

目前全世界都在感受到貿(mào)易萎縮帶來(lái)的痛苦，從日本到德國(guó)，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)到盈利預(yù)警，這樣的證據(jù)比比皆是。這主要是由于市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易保護(hù)主義的擔(dān)憂(yōu)、英國(guó)脫歐不確定性、以及汽車(chē)業(yè)低迷等因素導(dǎo)致的。瑞銀一項(xiàng)跟蹤指標(biāo)衡量的全球經(jīng)濟(jì)增速處于十年來(lái)低點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)壓在不少央行心頭。美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的會(huì)議紀(jì)要重點(diǎn)提到亞洲和歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，貿(mào)易爭(zhēng)端及英國(guó)脫歐的影響。