市場(chǎng)不會(huì)直線上升或下降，因此會(huì)有周期性的調(diào)整，其中一些是可交易的。礦商的下一個(gè)快速目標(biāo)是回族指數(shù)約143 - 144點(diǎn)，但從風(fēng)險(xiǎn)到回報(bào)的角度來看，押注金價(jià)反彈似乎是不合理的。可能的上漲不太可能是顯著的，但隨后的下跌很可能是顯著的。原因之一是顯而易見的在下面的圖表。

最近礦商股價(jià)的上漲可能看起來并不熟悉，但實(shí)際上應(yīng)該熟悉。2015年年中看到了幾乎相同的糾正性上升。之前的反彈開始于較低的水平，結(jié)束時(shí)也較低（為了便于比較，使用上面圖表中的藍(lán)色矩形），但差異很小。

整個(gè)上移的大小非常相似，用藍(lán)色虛線標(biāo)記它。將之前的下跌復(fù)制到2018年的底部表明，當(dāng)前上漲的結(jié)束（假設(shè)它已經(jīng)結(jié)束）與基于2015年（現(xiàn)在的相似性）的反彈應(yīng)該結(jié)束的地方非常一致。此外，當(dāng)GDX稍高于200日移動(dòng)均線時(shí)，兩波漲勢(shì)均告結(jié)束。

為什么這種相似性很重要？因?yàn)檫@是在跌至2015年低點(diǎn)之前的最后一次修正性上漲。隨后的下跌幅度是修正性反彈幅度的兩倍多。這本身就非常悲觀，但在2015年，美元指數(shù)經(jīng)歷了幾個(gè)月的上漲，而這一次，它的中期反彈似乎遠(yuǎn)未結(jié)束。因此，這次礦工人數(shù)下降的可能性更大。

分析表示，考慮到短期內(nèi)的崩盤，以及紅色阻力線下跌上方的小突破明顯失效，本輪反彈很可能已經(jīng)真正結(jié)束。請(qǐng)看看2015年中期的下降趨勢(shì)。幾乎沒有出現(xiàn)任何糾正性的上升，而那些確實(shí)出現(xiàn)的上升幅度很小。鑒于上述2015年和現(xiàn)在的相似之處，可能會(huì)在這里看到類似的情況，尤其是2018年的底部和2016年初的底部之間實(shí)際上沒有真正的支撐。

此外，還有其他一些因素表明黃金價(jià)格下跌——它與鈀的比率。

鈀現(xiàn)在比黃金還貴。這兩種金屬的每盎司成本幾乎都是相同的，這一宣傳使鈀金成為一種強(qiáng)有力的支持和阻力。畢竟，有些人會(huì)說，鈀的價(jià)值不可能超過黃金，并通過出售前者來購買后者。

上圖顯示，1998年和2002年的情況確實(shí)如此，當(dāng)時(shí)金鈀比接近1。在進(jìn)一步上漲之前，該指數(shù)在這一水平附近徘徊了數(shù)周。在1998年，這個(gè)比例從上面移動(dòng)到1，所以這個(gè)情況和現(xiàn)在看到的更相似。那是金價(jià)開始最后一次跌至谷底，隨后又經(jīng)歷了多年的反彈。根據(jù)許多其他信號(hào)，這正是黃金市場(chǎng)目前的狀況，這是又一個(gè)確認(rèn)。此外，從RSI指標(biāo)來看，至少在過去10年，該指數(shù)的超賣水平通常是黃金的看跌信號(hào)。RSI明顯低于30，這正是它被超賣的定義。從這個(gè)角度看，對(duì)黃金的影響也是悲觀的。

綜上所述，未來幾周的悲觀前景已被多種因素所證實(shí)，如白銀的極端表現(xiàn)和礦商的表現(xiàn)不佳，黃金的表現(xiàn)與股市的整體走勢(shì)掛鉤，黃金被套牢，等等，但以上這些因素現(xiàn)在也被短期信號(hào)所證實(shí)。美元指數(shù)突破短期支撐線，金價(jià)跌破三角格局，白銀跌勢(shì)動(dòng)能增強(qiáng)。這一切都告訴我們，黃金白銀即將出現(xiàn)更多疲軟。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:04，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1280.70美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。