今年，黃金的表現(xiàn)讓人失望，但明年可能會有比較不錯的表現(xiàn)，2019年或?qū)⒊蔀辄S金閃耀的一年。在經(jīng)歷疲軟的2018年后，隨著市場投資者對經(jīng)濟增長放緩擔(dān)憂，避險情緒將在明年推高金價。

凱投宏觀（Capital Economics）在其2019年展望報告中表示，“我們預(yù)計美聯(lián)儲將在明年中旬結(jié)束緊縮政策。事實上，在過去的六周時間，市場對美聯(lián)儲收緊政策的預(yù)期已經(jīng)大幅下降，這是金價回升的一個關(guān)鍵信號”。該機構(gòu)甚至進一步表示，到2020年，美聯(lián)儲將開始降息，幅度將超過市場目前的預(yù)期，這將在2019年年底提振金價。

隨著美聯(lián)儲收緊貨幣政策接近尾聲，黃金市場將越來越受到投資者的青睞，黃金的樂觀前景也由此產(chǎn)生。過去一個季度標志著金價走勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，也預(yù)示著黃金未來的走勢。因此，預(yù)計2019年黃金將走高——盡管鑒于最近的反彈，黃金價格短線空間不是非常大。

現(xiàn)貨黃金的另一個主要推動因素是2019年美元走軟。

2019年避險資產(chǎn)需求料表現(xiàn)良好，ETF持有量預(yù)計回升至8000萬盎司以上。在2020年美國經(jīng)濟衰退加劇和美國貨幣政策放松的支撐下，2019年后現(xiàn)貨金將繼續(xù)上漲。預(yù)計到2020年底，黃金將達到1400美元/盎司。

目前，市場風(fēng)險偏好走弱，股市正在遭到拋售，石油期貨價格也在繼續(xù)下跌，這促使投資者購買安全的資產(chǎn)。在美聯(lián)儲加息前景公布后，對全球經(jīng)濟增長的擔(dān)憂蔓延至股市，因?qū)λネ说膿?dān)憂加劇，避險情緒不斷增強。

黃金的價格處于收斂三角形整理區(qū)間內(nèi)，波幅持續(xù)收窄。近期，現(xiàn)貨黃金回踩區(qū)間下軌受到支撐后反彈，短線上看，價格受到55日、89日和144日均線的三重壓制?？申P(guān)注承壓后能否有效下行，或選擇突破。如果金價向上突破，后市有觸摸三角形區(qū)間上軌的需求。

在月線周期中，從形態(tài)結(jié)構(gòu)上看，黃金價格處于上漲后的回調(diào)階段，上升動能較強，下行意愿較弱，最低點觸及到1050關(guān)口附近。在觸及最低點后，低點不斷抬升，可看出有回調(diào)結(jié)束跡象。同時，黃金打到低點連線和前方交易密集區(qū)支撐位附近，面臨重要支撐位。

從均線組合的角度看，均線組合呈現(xiàn)收斂，粘合狀態(tài)，短線上正等待選擇方向。此外，短期均線回踩長期均線，符合葛南維八大買賣法則第二買入點特征：短期均線回測長期均線，未跌破，價格拐頭向上?；谝陨戏治?，如果金價選擇有效站穩(wěn)，后市面臨一定的上行需求。

在即將到來的2019年，美聯(lián)儲本輪加息周期可能接近尾聲，美元恐“高處不勝寒”。此外，全球經(jīng)濟增長預(yù)期放緩，市場避險呼聲或?qū)⒊蔀橹髁?。以上預(yù)期，對黃金價格構(gòu)成一定支撐。技術(shù)面看，現(xiàn)貨黃金自2011以來的回落出現(xiàn)筑底跡象，且下方面臨重要支撐。綜上所述，黃金在2019年有較大概率將迎來一波沖高！

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