法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）商品市場(chǎng)策略全球負(fù)責(zé)人Harry Tchilinguirian在給Kitco新聞的電子郵件評(píng)論中重申了該行對(duì)新年黃金和白銀的看跌預(yù)測(cè)。該行預(yù)計(jì)明年黃金價(jià)格平均為1145美元/盎司，白銀價(jià)格平均為14.20美元/盎司。

Tchilinguirian表示，他們更傾向于將美國(guó)國(guó)債作為首選的避險(xiǎn)資產(chǎn)。他補(bǔ)充說(shuō)，由于預(yù)計(jì)到2019年通脹將會(huì)減弱，黃金或白銀看起來(lái)不像是有吸引力的資產(chǎn)。

他說(shuō)“盡管最近價(jià)格堅(jiān)挺，特別是在2019年初，我們繼續(xù)對(duì)黃金持看跌態(tài)度。由于通脹預(yù)期，自10月中旬以來(lái)迅速下跌，我們認(rèn)為實(shí)際利率會(huì)走高，這對(duì)于持有非收益資產(chǎn)黃金的機(jī)會(huì)成本來(lái)說(shuō)是負(fù)面的影響?！?/p>

雖然較弱的股票市場(chǎng)改善了黃金的避險(xiǎn)吸引力，但近期黃金的價(jià)格已被推至五個(gè)月高位，該行認(rèn)為近期的走勢(shì)是暫時(shí)的。

該行在報(bào)告中表示，“我們認(rèn)為近期黃金價(jià)格的上漲幅度有限，主要是由于近期股市避險(xiǎn)情緒回升，我們認(rèn)為這是一次修正，而不是處于熊市的陣痛中?！彪m然股市的一些避險(xiǎn)需求已使黃金成為短期生命線，但該銀行仍不認(rèn)為黃金是一種防御性資產(chǎn)。

該行的分析師表示，“自今年夏天以來(lái)，不乏可能推動(dòng)黃金避險(xiǎn)需求的因素?！?“在每種情況下，黃金都無(wú)法令人信服地做出反應(yīng)并且反彈更高?！?/p>

Tchilinguirian補(bǔ)充說(shuō)，對(duì)黃金的投資需求低迷反映在黃金支持的交易所交易基金ETF和其他產(chǎn)品的持倉(cāng)量令人失望。全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares的最新數(shù)據(jù)顯示，今年的持倉(cāng)量減少了73.94噸。他說(shuō)“正如所看到實(shí)物支持的ETF持有的黃金數(shù)量（過(guò)去兩個(gè)月相當(dāng)?shù)耐磺埃顿Y者似乎不愿意增加他們對(duì)黃金的長(zhǎng)期投資?！?/p>

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