作為典型的熊市投資品種，今年以來黃金一直被投資者忽視，理由很充分：金價走錯了方向，自1月份以來黃金價格每盎司下跌了約100美元，導致黃金交易所交易基金（ETF）今年迄今的跌幅接近5%。但隨著越來越多的投資者擔心股市牛市即將結(jié)束，股市繼續(xù)波動，黃金可能會得到一些關(guān)注。
據(jù)XTF.com數(shù)據(jù)截至11月21日，最大的黃金ETF SPDR Gold （GLD）過去一個月的資產(chǎn)規(guī)模為6億美元。這是投資者在一個月內(nèi)買入黃金的一次引人注目的舉動，尤其是考慮到今年迄今為止，投資者從GLD撤資近30億美元。截至11月20日，包括GLD在內(nèi)的黃金ETFs在第四季度迄今已上漲約2.5%。
道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管巴特?米勒克（Bart Melek）表示：“許多導致投資者對黃金興趣不大的因素將會逆轉(zhuǎn)?！?/p>
他預計，隨著各國央行放松定量寬松政策并收緊貨幣政策，現(xiàn)貨黃金價格將穩(wěn)步上升。他指出了其他幾個因素：股市不一定會像長達10年的牛市中大部分時間那樣單向上漲，因為波動性已大幅回升，許多投資者預計波動性將持續(xù)甚至上升。另一個不利于黃金的因素——強勢美元，應(yīng)該也會開始逆轉(zhuǎn)。Melek他表示：“我們認為，到2019年最后幾個月，金價將超過每盎司1300美元?！?/p>
周三（11月21日），現(xiàn)貨黃金在每盎司1220美元以上。從2018年年初開始，金價走勢達到每盎司1300美元以上。自4月見頂以來，黃金的價格已下跌約10%，因美國貿(mào)易問題、美聯(lián)儲利率政策和全球市場放緩等問題推高美元。美元指數(shù)上周觸及17個月高點。
道富環(huán)球投資管理公司（State Street Global Advisors）黃金策略副總裁兼主管George Milling-Stanley說，由于市場波動加劇，10月份投資者對SPDR Gold Trust （GLD）交易所交易基金（ETF）的興趣越來越大，當月流入資金為4.723億美元。他表示，在經(jīng)歷了夏季“股市異常強勁”之后，現(xiàn)貨金出現(xiàn)了下跌。第三季度是股市波動創(chuàng)下新低的時期，沒有一個交易日美國股市上下波動超過1%。
今年1月2日，現(xiàn)貨黃金開盤價為1303.45美元。但因美聯(lián)儲（Federal Reserve）發(fā)出的大量信號和匯率走勢共同作用推動，金價在8月18日跌至年內(nèi)低點1160.39美元/盎司。“鮑威爾上任后，美聯(lián)儲就開始談?wù)撁绹掷m(xù)的緊縮周期，”Melek說，“在就業(yè)和通脹處于數(shù)十年低點的情況下，美聯(lián)儲開始加息，兩年期美國國債收益率從1月2日的1.89%升至11月8日的2.97%?！?/p>
隨著股市暴跌，美聯(lián)儲即將結(jié)束其緊縮周期，市場對美聯(lián)儲在12月加息過后將暫停加息的質(zhì)疑不斷。Melek稱，包括歐盟在內(nèi)的其他央行正開始取消寬松貨幣政策并收緊政策，這些決定可能導致美元走軟。
“美聯(lián)儲的利率一直上升，對黃金不利，同時也推高了美元，”Melek稱。隨著美元走強，高負債的新興市場國家不得不以美元償還貸款。Melek稱，這些通常是黃金大買家的新興市場國家，沒有使用資源購買黃金，而是被迫使用這些資源償還貸款。
Milling-Stanley也認為美元對黃金的不利因素正在走弱。“美元看起來有點不穩(wěn)，股市也是如此，因此過去幾個月對黃金不利的因素正在改變，”他說。他表示：“我認為，股市的總體趨勢將持平至下跌，偶爾會出現(xiàn)反彈，我認為黃金將像過去那樣經(jīng)常從中受益。”
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間9:35，今日黃金現(xiàn)貨價格報1225.70美元/盎司。
溫馨提示：具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。
