在觸碰千二整數(shù)關(guān)口附近后，本周金價成功完成探底回升走勢，周初，歐系貨幣疲軟欲拉以美元計價的黃金陪葬，加之大宗商品原油連續(xù)重挫，拖累現(xiàn)貨黃金走勢。不過隨著油市回暖、英國脫歐政治不確定因素發(fā)酵等因素，黃金價格一改頹勢開始發(fā)力。
周五(11月16日)部分美聯(lián)儲官員講話，引發(fā)市場對12月份鴿派加息的擔(dān)憂，黃金多頭擴大勝利戰(zhàn)果，周線收盤漲1.13%，錄得1223.51美元/盎司。
美聯(lián)儲鷹氣逼人 黃金價格掙扎于千二
周初由于事件和數(shù)據(jù)清淡，美聯(lián)儲上周鷹派聲明影響繼續(xù)發(fā)酵，11月貨幣政策紀(jì)要強調(diào)美國經(jīng)濟活動持續(xù)擴張、勞動力市場依舊強勁，在此環(huán)境背景下，會保持漸進式加息路徑。通脹中期內(nèi)接近美聯(lián)儲2%的對稱目標(biāo)相一致，經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險表現(xiàn)得大致均衡。唯一有變化的是提到企業(yè)固定投資增長放緩，但這并不能算作鴿派信號。
此前超額聯(lián)邦準(zhǔn)備金降低，市場擔(dān)心美聯(lián)儲可能提前結(jié)束縮表，因為銀行的流動性并不如聯(lián)儲預(yù)計那么多，但本次聲明也只字未提，也沒有表示對美股風(fēng)險資產(chǎn)調(diào)整的擔(dān)憂。美元流動性緊缺，使得美指走強，而這也直接提升了黃金的計價成本。
戴利提到最有意思的一點是，美聯(lián)儲不應(yīng)遵循自動駕駛的升息模式，即如市場預(yù)期預(yù)設(shè)明年每隔一季度加息一次。分析認(rèn)為，從明年起美聯(lián)儲將取消前瞻指引，并非固定在每年3、6、9、12月有新聞發(fā)布會的利率決議上加息，考慮到美國經(jīng)濟增長步伐穩(wěn)健，通脹有加速上行的壓力，不排除未來提升加息速率的可能。
除了美聯(lián)儲官員偏鷹派措辭，大宗商品油價連續(xù)重挫亦連累黃金價格，美油在本周創(chuàng)出十二連陰自合約交易以來最長連跌記錄。
原油是影響通脹預(yù)期的重要商品，而黃金是一個無息資產(chǎn)，持有的機會成本由名義利率扣除通脹來決定，若全球出現(xiàn)通縮狀況，黃金在現(xiàn)金為王的時代將不受人待見，另外美元兌其他貨幣升值，亦削弱了發(fā)展中國家對黃金的購買力。
雖然10月全球黃金ETF增持了23噸，11月至今增持13噸，今年至今則有凈流入。但黃金需求大國印度，在10月進口大跌超4成，白銀進口暴跌則過半，就是因為受到盧比貶值的打擊。
低吸買盤空頭撤退 千二“守門員”堅若磐石
根據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日當(dāng)周，由于空倉數(shù)量降至7月中旬來最低，黃金投機性凈多倉增加5832手至19026手，市場看跌情緒開始有所下降。在空頭獲利了結(jié)的情況下，上方的拋壓有所減弱，殺跌意愿并不強烈。
在本周二(11月13日)黃金的價格成功實現(xiàn)探底回升，這主要受助于對價格敏感客戶的低吸買盤，RJO Futures大宗商品高級策略師Phil Streible稱，美元走弱支撐黃金，許多人愿意在1200美元水準(zhǔn)之下買入。
此前金價走勢連續(xù)七日下跌，而美元指數(shù)處于近16個月高位，因此若無實質(zhì)性利好推動美元上漲，則會產(chǎn)生技術(shù)修復(fù)行情，尤其又是在千二重要整數(shù)關(guān)口。
機構(gòu)認(rèn)為，近期黃金市場所受到的避險情緒推動并沒有加劇，但也沒有散去,這樣的背景之下，外加各國央行的行動，金價能夠被完好支撐在1180美元/盎司上方，空頭會選擇獲利了結(jié)，金價的低迷帶動了三季度的黃金需求，不過黃金ETF的流出抵消了一部分需求。
富國銀行分析師John LaForge表示，黃金目前不受投資者注意，是因為黃金市場還處在超級熊市的恐懼中，沒有徹底走出來。美元當(dāng)前價格過高，最終將回落，在股市出現(xiàn)10%到15%修正的情況下，人們往往會選擇黃金避險。哪怕美元在走高，因此，一旦美元回落，而股市再次修正，那么黃金價格走勢就會回升。
有分析認(rèn)為，美國雙赤字問題所隱含的中長期負(fù)面的結(jié)構(gòu)性訊息，將會進一步打壓美元人氣，所以目前美元、黃金仍難言勝負(fù)，寬幅區(qū)間震蕩走勢是合理的。
英國和意大利政治僵局將激發(fā)黃金避險買需
意大利重新向歐盟執(zhí)委會周三提交的明年預(yù)算草案顯示，其對明年經(jīng)濟增長和赤字預(yù)估與上月因違反歐盟規(guī)定而被否的草案一致，但公共債務(wù)預(yù)估下降。分析認(rèn)為意大利將面臨超額赤字程序制裁，懲罰將包括規(guī)模相當(dāng)于GDP0.2%的罰款，以及暫停一些地方性資助，目前來看雙方矛盾存在進一步激化可能。
英國方面，脫歐協(xié)議草案雖然贏得內(nèi)閣共識，但首相特雷莎·梅的脫歐協(xié)議遭到多位英國官員的抵制。
英國反對黨工黨首領(lǐng)科爾賓稱：特雷莎·梅的脫歐協(xié)議是“辦砸了”的協(xié)議，并明確標(biāo)明如果脫歐協(xié)議不滿足工黨的六次測試，不利于整個國家，我們將投出反對票，不過他不建議舉行二次公投。
周四(11月15日)這一事件繼續(xù)發(fā)酵，脫歐事務(wù)大臣拉布和多位大臣相繼辭職，這使得梅脫歐策略和領(lǐng)導(dǎo)地位岌岌可危。
此前特雷莎梅所屬保守黨的疑歐派表示，他們已遞交信件，要求對特雷莎梅的領(lǐng)導(dǎo)地位進行不信任投票。
議員稱北愛爾蘭民主聯(lián)盟黨(DUP)將對協(xié)議投下反對票，反對黨工黨稱政府正在分崩離析。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，上周美聯(lián)儲在會議上重申了漸進加息的立場，導(dǎo)致金價走低，與此同時，由于英國脫歐不確定性，以及意大利和歐盟因意大利預(yù)算案陷入僵局，也有部分避險賣盤。此前只是因為美元上漲暫時掩蓋了避險因素，現(xiàn)貨黃金在未來可能持續(xù)受到美元回落，歐洲政治不確定因素支撐等多重利好支撐。
美聯(lián)儲官員鴿派發(fā)言 黃金擴大勝利戰(zhàn)果
美聯(lián)儲副主席Richard Clarida周五表示，近三年的加息使美聯(lián)儲的短期利率接近中性水平，未來加息將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)?？死镞_的言論與前幾周鮑威爾主席的言論相左，當(dāng)時鮑威爾主張利率可能超過“中性”水平。在克拉里達發(fā)表上述言論之后，美元指數(shù)遭到打壓，現(xiàn)貨金快速拉升7美金，升至1224美元/盎司附近。
他的觀點與博斯蒂克一致，他不認(rèn)為離中性政策遙遠。在9月利率政策聲明中，美聯(lián)儲刪除了“貨幣政策依舊寬松”的措辭，這被理解為加息周期進入末端的信號。
雖然9月的加息點陣圖顯示，美國明年仍可能有三次升息，但更具利率期貨定價目前這一概率僅有30%，美國達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭曾表示，美聯(lián)儲可能采取進一步的利率行動，但必須避免預(yù)先確定利率行動。美國當(dāng)前經(jīng)濟強勁。
若轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)基本面驅(qū)動，意味著每一次數(shù)據(jù)公布都必須有比原來更高的衡量水平，放大了不及前值、預(yù)期的風(fēng)險，一旦美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始轉(zhuǎn)弱，美元可能加速下行，黃金由于良好的負(fù)相關(guān)性而走強。
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