投資者似乎對黃金興趣升溫。據(jù)編制的數(shù)據(jù)顯示，流入黃金ETF的資金已經(jīng)轉(zhuǎn)好，10月份黃金ETF的資金流入增加，結(jié)束了此前五個(gè)月持有量下降的情況。分析師周一（10月22日）寫道：現(xiàn)貨黃金可能走強(qiáng)，并成為所有空頭回補(bǔ)大幅上漲的源頭，尤其是如果美元交易員轉(zhuǎn)空的話。

空頭回補(bǔ)成風(fēng) 金價(jià)將面臨上行壓力

基金經(jīng)理剛剛以創(chuàng)紀(jì)錄的速度拋出黃金空頭頭寸——就在此前一周，他們對黃金的看跌頭寸達(dá)到了空前的高點(diǎn)！

截至10月16日當(dāng)周，基金經(jīng)理凈買入65637手黃金合約，較一周前創(chuàng)下的逾10萬手空頭合約紀(jì)錄多了一半以上。多頭倉位增加20624手，空頭倉位減少45013手。

根據(jù)2006年至今的歷史數(shù)據(jù)分析，目前我們經(jīng)歷了最大的黃金空頭記錄，緊接著是最大的買入記錄。

總的空頭頭寸仍為14.4萬手合約，如果空頭頭寸繼續(xù)平倉——黃金價(jià)格走勢將面臨上行壓力?；仡?015的情景，當(dāng)基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向凈多頭時(shí)，當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格上漲了30%。如果現(xiàn)在基金經(jīng)理采取類似措施，金價(jià)將突破每盎司1500美元。

類似的例子還有焦糖。在4月份創(chuàng)下大宗商品凈空頭紀(jì)錄后，基金經(jīng)理在10月16日之前轉(zhuǎn)為看漲。此舉令焦糖期貨價(jià)格上周觸及8個(gè)月高點(diǎn)，較8月份的10年低點(diǎn)飆升了約40%！

分析師：這兩種情況或致金價(jià)大幅飆升

分析師表示：如果金價(jià)的動能進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，比如通過避險(xiǎn)需求或美聯(lián)儲做出的、導(dǎo)致美元全面下跌的改變，那么本月金價(jià)相對溫和的上漲可能會轉(zhuǎn)化為大幅飆升！

美元走軟等因素很容易推動當(dāng)前的現(xiàn)貨金走勢。投資者一直在拋售美國股票，海外投資者可能會放棄美元。與此同時(shí)，美聯(lián)儲加息的路徑幾乎是不確定的。

并非所有數(shù)據(jù)都支持看漲黃金

的確，并不是所有數(shù)據(jù)都支持看漲黃金的理由。現(xiàn)貨黃金市場依然疲弱，在印度這個(gè)第二大黃金消費(fèi)國，由于盧比匯率暴跌，當(dāng)?shù)攸S金價(jià)格接近兩年來的最高水平，印度的黃金購買量正面臨壓力。

現(xiàn)貨市場幾乎不是推高黃金價(jià)格的關(guān)鍵因素——但它在防止黃金被拋售中扮演的角色更重要！

黃金價(jià)格走勢小結(jié)

綜上所述，從10月16日開始，黃金的總體配置頭寸從做空轉(zhuǎn)為做多。料黃金的價(jià)格將自3月以來出現(xiàn)首次月度上漲，較9月底上漲約3%。哪怕是最輕微的推動都會加速金價(jià)上漲，使其遠(yuǎn)高于目前的上漲速度。

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